الذهب يصل إلى مستويات جديدة قبل أن توقف طفرة الدولار الأمريكي الارتفاع

شهدت تجارة المعادن الثمينة في Gate ارتفاع XAU/USD بنسبة 0.30% بعد أن لامست مستوى قياسي قدره 3,674 دولار، وانسحبت مع انتعاش العوائد الأمريكية والدولار. وقد عززت مراجعة مكتب إحصاءات العمل للرواتب السنوية بتخفيض قدره -911 ألف، متجاوزة التقديرات، التوقعات حول خفض سعر الفائدة في سبتمبر من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

يتطلع المتداولون الآن إلى بيانات PPI و CPI وطلبات إعانة البطالة الأولية القادمة هذا الأسبوع، مع إمكانية تضخم أعلى قد يحد من نطاق الفيدرالي في التخفيف.

استمرار صعود السبائك مع تعزيز مراجعات الرواتب لتوقعات خفض الأسعار

يتداول زوج XAU/USD حالياً بسعر 3,646 دولار، بزيادة قدرها 0.30% ولكن مقيداً بانتعاش الدولار الأمريكي. وقد ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يقيس قوة الدولار مقابل سلة من ست عملات، بنسبة 0.24% إلى 97.68.

لقد عززت المراجعة التنازلية لمكتب إحصاءات العمل للرواتب السنوية المرجعية إلى -911K لشهر مارس 2025، والتي تجاوزت توقعات الاقتصاديين البالغة -682K كما أفادت مزودات البيانات المالية، من الحالة لدعوة الاحتياطي الفيدرالي لخفض المعدل الأسبوع المقبل. ومع ذلك، قد تمنع الأرقام المقبلة للتضخم البنك المركزي من تخفيف السياسة إذا تجاوزت بيانات مؤشر أسعار المنتجين أو مؤشر أسعار المستهلكين التوقعات.

سيقوم المشاركون في السوق أيضًا بمراقبة عن كثب إصدار مطالبات البطالة الأولية للأسبوع المنتهي في 6 سبتمبر يوم الخميس.

محركات السوق اليومية: ارتفاع الذهب محدود حيث تنتظر الأسواق بيانات التضخم الأمريكية

عائدات الخزانة الأمريكية في حالة انتعاش، حيث ارتفع العائد على السندات لمدة 10 سنوات بمقدار 2.5 نقطة أساس إلى 4.068%. وقد زادت العوائد الحقيقية، التي تُحسب بطرح توقعات التضخم من العوائد الاسمية، بمقدار يقرب من 3 نقاط أساس إلى 1.718% في وقت كتابة هذه السطور.

تترقب الأسواق بيانات التضخم الأمريكية لهذا الأسبوع. من المتوقع أن يظل مؤشر أسعار المنتجين (PPI) يوم الأربعاء ثابتًا عند 3.3% على أساس سنوي، في حين من المتوقع أن ينخفض مؤشر أسعار المنتجين الأساسي (Core PPI) من 3.7% إلى 3.5%. من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) يوم الخميس من 2.7% إلى 2.9% على أساس سنوي، مع توقع أن يظل مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي (Core CPI) عند 3.1% على أساس سنوي.

تستمر الطلبات الفعلية في دعم أسعار السبائك، التي ارتفعت بنسبة 38% منذ بداية العام. وكشفت بيانات رسمية من الصين أن بنك الشعب الصيني قد مدّد سلسلة شراء الذهب لشهره العاشر على التوالي في أغسطس.

أدى ضعف سوق العمل الأمريكي إلى قيام المستثمرين بتسعير كامل لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل الاحتياطي الفيدرالي. لقد عززت الزيادة المتواضعة في خلق الوظائف في أغسطس والتي بلغت 22 ألف وظيفة، إلى جانب زيادة معدل البطالة من 4.2% إلى 4.3%، من جاذبية الذهب على حساب الدولار الأمريكي.

توقعات السوق لخفض معدل الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل تبلغ 88%، مع فرصة بنسبة 12% لخفض بمقدار 50 نقطة أساس، وفقًا لأدوات احتمالية معدل الفائدة.

التحليل الفني: استقرار سعر الذهب بالقرب من 3,650 دولار

توقفت ارتفاع أسعار الذهب بعد الوصول إلى أعلى مستوى تاريخي له عند 3,674 دولار، قبل أن يتراجع تحت 3,650 دولار. قد يؤدي الإغلاق السلبي إلى اختبار 3,600 دولار، مع إمكانية استهداف المزيد من الضعف لأعلى مستوى في 22 أبريل والذي يبلغ 3,500 دولار.

بينما مؤشر القوة النسبية (RSI) في منطقة الشراء المفرط، إلا أنه لم يصل بعد إلى العتبة الحرجة 80، مما يشير إلى أن الاتجاه الصعودي في الذهب لا يزال سليمًا.

يمكن أن يؤدي الاختراق فوق 3,674 دولار إلى استهداف الذهب 3,700 دولار، يليه 3,750 دولار و 3,800 دولار.

|المستويات الرئيسية|الدعم|المقاومة| |----------|-------|----------| |المستوى 1|$3,600|$3,674| |المستوى 2|$3,500|$3,700| |المستوى 3|N/A|$3,750|

رؤى استثمار الذهب

لقد كانت الذهب موضع تقدير منذ زمن طويل كوسيلة لتخزين الثروة ووسيلة للتبادل عبر التاريخ. اليوم، وبالإضافة إلى جاذبيتها الجمالية في المجوهرات، يُعتبر المعدن الثمين على نطاق واسع كأصل ملاذ آمن، خاصةً في أوقات عدم اليقين الاقتصادي. كما يُنظر إليه كتحوط ضد التضخم وانخفاض قيمة العملات، مستقلًا عن أي مُصدر أو حكومة معينة.

البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب، حيث تستخدمه لتنويع احتياطياتها وتعزيز القوة الاقتصادية المتصورة. في عام 2022، أضافت البنوك المركزية 1,136 طنًا من الذهب بقيمة تقارب $70 مليار إلى احتياطياتها، مما يمثل أعلى شراء سنوي على الإطلاق. الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا تعمل على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.

عادةً ما يظهر الذهب علاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية. عندما يضعف الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يسمح للمستثمرين والبنوك المركزية بتنويع الأصول خلال الفترات المضطربة. كما يتحرك الذهب غالبًا بشكل عكسي مع الأصول عالية المخاطر، حيث تميل انتعاشات سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، بينما تستفيد عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة غالبًا المعدن الثمين.

تؤثر عوامل متعددة على أسعار الذهب، بما في ذلك عدم الاستقرار الجيوسياسي، ومخاوف الركود، وأسعار الفائدة، وتحركات الدولار الأمريكي. كأصل غير مدر للعائدات، يرتفع الذهب عمومًا مع انخفاض أسعار الفائدة، بينما قد تضغط الأسعار الأعلى على المعدن الأصفر. ومع ذلك، فإن معظم تحركات الأسعار مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بسلوك الدولار الأمريكي، حيث يتم تسعير الأصل بالدولارات (XAU/USD).

تنبيه: هذه المعلومات لأغراض تعليمية فقط. الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية.