انتهاء خيارات بقيمة 4.6 مليار دولار يخلق عاصفة تقلب في مجال العملات الرقمية

تنتهي اليوم خيارات بقيمة 4.6 مليار دولار من بيتكوين وإثيريوم، مما يمهد الطريق لما قد يكون تقلبات سعرية كبيرة في أسواق العملات المشفرة. يحمل انتهاء سبتمبر هذا وزنًا خاصًا في شهر معروف تاريخيًا بأداء أضعف وسيولة منخفضة.

لقد كنت أراقب هذه الانتهاء عن كثب، والأرقام مذهلة. بيتكوين تهيمن بقيمة اسمية تبلغ 3.38 مليار دولار عبر 30,447 عقدًا. نقطة الألم القصوى تقع عند 112,000 دولار - أعلى قليلاً من مستويات التداول الحالية. ما يقلقني أكثر هو نسبة وضع-استدعاء 1.41، مما يشير إلى أن المشاعر الهبوطية لها اليد العليا في الوقت الحالي.

إثيريوم ليست بعيدة عن الضغط أيضًا، حيث تبلغ قيمة الخيارات 1.29 مليار دولار تقريبًا ولديها ما يقرب من 300,000 عقد ينتهي. بينما يظهر نسبة عقود البيع إلى الشراء عند 0.77 تفاؤلًا أكثر من بيتكوين، هناك تراكم كبير لعقود الشراء فوق سعر التنفيذ 4,500 دولار.

تخبرنا مقاييس التقلب الضمني قصة مهمة. لقد قفز التقلب الضمني على المدى القصير لإيثيريوم إلى حوالي 70%، بينما يتراوح مستوى بيتكوين بالقرب من 40% - وكلاهما يشير إلى توقعات بتقلبات سعرية كبيرة. من الواضح أن المتداولين في حالة توتر بعد أن تصحح كلا الأصلين بأكثر من 10% من قممهما الأخيرة.

ما هو ملحوظ بشكل خاص هو الوضع الدفاعي. تمثل التداولات الكبيرة في الخيارات البيعية الآن ما يقرب من 30% من حجم الخيارات اليوم - وهو علامة واضحة على قلق السوق. إن الضعف التاريخي في سبتمبر للعملات المشفرة لا يساعد الأمور، حيث إن إعادة التمويل المؤسسي وتسويات الربع سنوية عادة ما تحد من تدفقات رأس المال.

لقد أشار محللو السوق إلى الضغط الهبوطي الناتج عن تراجع الأسهم الرقمية، مما يعزز تجنب المخاطر كموضوع سائد. مع اقتراب انتهاء صلاحية الخيارات، تميل الأسعار إلى الانجذاب نحو مستويات الألم القصوى - مما قد يؤدي إلى دفع بيتكوين قليلاً نحو الأعلى إلى 112,000$ من سعره الحالي 111,391$، بينما قد تبقى إثيريوم قريبة من مستوى تداولها 4,326$.

السؤال الحقيقي هو ما إذا كانت هذه الانتهاء ستعمل كقوة stabilizing أو كعامل محفز للتعافي. مع انتهاء الخيارات في الساعة 8:00 بتوقيت UTC على المنصات الكبرى، فإن السوق عادة ما يجد موطئ قدمه بعد ذلك. لكن التحديات التقليدية لشهر سبتمبر، جنبًا إلى جنب مع موقف السوق الدفاعي، تشير إلى استمرار التقلب.

إذا كانت التاريخ أي دليل، فقد نشهد ضغطًا مستمرًا على الثيران، ولكن أي ارتفاع غير متوقع قد يؤدي إلى إعادة تموضع عدوانية نظرًا لوضع السوق الحذر حاليًا.

مؤشر تقلب التجارة (TVIX) | مؤشر تقلب البيتكوين (BVIX)

مؤشر تقلب البيتكوين: 40% مؤشر تقلب إيثريوم: 70% ماكس باين (BTC): ١١٢,٠٠٠$ ماكس باين (ETH): $4,400

قيمة انتهاء بيتكوين: $3.38B قيمة انتهاء إثيريوم: $1.29B إجمالي قيمة انتهاء الصلاحية: 4.67 مليار دولار