تحول الاحتياطي الفيدرالي: ثلاثة ETFs من المتوقع أن تزدهر في بيئة خفض الأسعار

يبدو أن معركة التضخم لمجلس الاحتياطي الفيدرالي تقترب من نهايتها، مما يخلق فرصًا للمستثمرين الأذكياء. مع انخفاض أسعار المنتجين بشكل غير متوقع في أغسطس وتصحيح أرقام التوظيف downward بمقدار مذهل 911,000 وظيفة، يبدو أن البنك المركزي مستعد للانتقال من محاربة التضخم إلى دعم النمو الاقتصادي.

من الواضح أن وول ستريت قد أدركت الوضع. تتوقع بنك أوف أمريكا حدوث خفضين بمقدار 25 نقطة أساس هذا العام، بينما تتوقع جولدمان ساكس ثلاثة تخفيضات في عام 2025 واثنين آخرين في عام 2026، مما قد يؤدي إلى خفض المعدلات إلى حوالي 3%. بالنسبة للمستثمرين، فإن هذا يخلق دليل لعب مباشر، مع بعض القطاعات التي تفوقت تاريخياً عندما تنخفض المعدلات.

الأسهم الصغيرة: ملفوفة وجاهزة

يبدو أن صندوق iShares Russell 2000 ETF في وضع جيد للاستفادة من انخفاض الأسعار. عادةً ما تتحمل الشركات الصغيرة أعباء ديون أكبر من نظرائها الأكبر وتولد معظم إيراداتها محليًا، مما يجعلها حساسة بشكل خاص لأسعار الفائدة. لقد كان أداء مؤشر Russell 2000 أقل بكثير من أداء S&P 500 خلال دورة تشديد الاحتياطي الفيدرالي، مما يخلق شعورًا كما لو أن هناك زنبركًا مضغوطًا جاهزًا للإفراج.

مع نسبة مصاريف متواضعة تبلغ 0.19% وتعرضها لـ 2,000 سهم صغير الحجم، يقدم هذا الصندوق تنويعًا واسعًا بمعدل سعر إلى ربح يبلغ 17.4 فقط - وهو أرخص بكثير من معدل S&P 500 الذي يزيد عن 20. لقد شاهدت الأسهم الصغيرة تتخبط لسنوات الآن، ولم تبدو بهذا التقييم المنخفض بالنسبة للأسهم الكبيرة منذ فترة طويلة. تشير الأنماط التاريخية إلى أنها قد تتفوق على السوق الأوسع بعشرات النقاط عندما يتم تخفيف السياسة النقدية.

التكنولوجيا الحيوية: عالية المخاطر، عالية العائد

ETF SPDR S&P Biotechnology يتبنى نهجًا مختلفًا تجاه حساسية الأسعار من خلال هيكله المتساوي الوزن. وهذا يمنح المستثمرين تعرضًا كبيرًا للشركات البيوتكنولوجية الصغيرة والمتوسطة التي تحرق النقد وتعتمد بشكل كبير على أسواق رأس المال. عندما تنخفض الأسعار، تخف ضغوط التمويل وعادة ما يرتفع نشاط الاستحواذ حيث تبدأ الشركات الكبرى في الصيد بتمويل أرخص.

لقد تم تدمير أسهم التكنولوجيا الحيوية بشكل كبير خلال دورة رفع أسعار الفائدة - حيث انخفض العديد منها بنسبة 70-80% من ذرواته. بينما تعتبر نسبة المصروفات البالغة 0.35% أعلى من بعض الصناديق، إلا أنها معقولة للتعرض المتخصص. تفتقر العديد من الحيازات إلى الأرباح، مما يجعل مقاييس التقييم التقليدية بلا معنى، لكن هذه هي النقطة بالضبط. تميل هذه الشركات المضاربة إلى الاستجابة بشكل دراماتيكي عندما تتحسن ظروف السيولة.

صناديق الاستثمار العقاري: لعبة دخل مع احتمال الارتفاع

تقدم ETF Vanguard Real Estate كل من الدخل والاستقرار في بيئة خفض المعدلات. تعاني صناديق الاستثمار العقاري بشكل مضاعف عندما ترتفع المعدلات - تزداد تكاليف التمويل بينما تصبح عوائد أرباحها أقل جاذبية مقارنة بالسندات. يتغير هذا الديناميكي بشكل قوي عندما تنخفض المعدلات.

ت yielding حالياً 3.76% (far فوق 1.3%) الخاص بمؤشر S&P 500 مع نفقات ضئيلة بنسبة 0.13%، يوفر هذا الصندوق تعرضاً للشركات التي يجب عليها توزيع 90% من الدخل الخاضع للضرائب كأرباح. مع انخفاض عوائد السندات، تصبح هذه التدفقات الدخلية ذات قيمة متزايدة. التكاليف الاقتراضية المنخفضة توسع مباشرة التدفق النقدي القابل للتوزيع، مما قد يدفع كلاً من العوائد وأسعار الأسهم إلى الارتفاع.

يبدو أن تحول الفيدرالي من التشدد إلى التيسير وشيك. بينما ستظل البيانات الاقتصادية تشكل السرد، يبدو أن الاتجاه واضح - المعدلات تتجه نحو الانخفاض. بالنسبة للمستثمرين الذين فاتتهم الزيادة التي dominated by التكنولوجيا خلال دورة الرفع، فقد تقدم هذه القطاعات الحساسة للمعدلات فرصة ثانية لتحقيق أداء متميز.