ارتفاع الذهب فوق 3,650 دولار مع انتظار السوق لبيانات PPI الأمريكية

• أسعار الذهب ترتفع قليلاً، متجاوزة 3,650 دولار، تقترب من الذروة القياسية التي بلغت حوالي 3,675 دولار التي تم رصدها يوم الثلاثاء.
• المستثمرون يتطلعون بشغف إلى تقرير PPI الأمريكي، والذي من المتوقع أن يشير إلى تباطؤ في التقدم نحو هدف التضخم البالغ 2% للاحتياطي الفيدرالي.
• المؤشرات الفنية تواصل إظهار نمط صعودي قوي، مع مستويات دعم فورية عند $3,617 و $3,556.

سعر الذهب (XAU/USD) يرتفع قليلاً يوم الأربعاء بعد انعكاس حاد في الجلسة السابقة، حيث وصل المعدن الثمين إلى أعلى مستوى غير مسبوق بالقرب من 3,675 دولار قبل أن يتراجع ليستقر حول 3,625 دولار. حتى كتابة هذه السطور، يتم تداول XAU/USD في الجوار 3,650 دولار، مما يمثل مكسباً يقارب 0.65% ليوم التداول، حيث يستعد المشاركون في السوق لإصدار مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) في الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش.

تركيز السوق بالكامل على بيانات التضخم الأمريكية القادمة، حيث من المتوقع أن يقدم مؤشر أسعار المنتجين لشهر أغسطس رؤى جديدة حول ضغوط الأسعار بالجملة.

يتوقع المحللون الاقتصاديون تباطؤًا كبيرًا في الأرقام الشهرية، حيث يتوقع أن يرتفع كل من مؤشر أسعار المنتجين الرئيس والجوهر بنسبة 0.3% فقط، وهو انخفاض ملحوظ عن الزيادة غير المتوقعة بنسبة 0.9% في يوليو. وعلى أساس سنوي، من المتوقع أن يظل مؤشر أسعار المنتجين الرئيس ثابتًا عند 3.3%، بينما من المتوقع أن ينخفض مؤشر أسعار المنتجين الجوهر قليلاً إلى 3.5% من 3.7%.

سيقدم مؤشر أسعار المستهلك يوم الخميس (CPI) التقييم النهائي للتضخم قبل اجتماع السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. بينما يتوقع على نطاق واسع خفض سعر الفائدة الأسبوع المقبل، ستلعب هذه الأرقام دورًا حاسمًا في تشكيل التوقعات لوتيرة التيسير النقدي بعد سبتمبر.

بشكل عام، لا يزال الذهب يجد دعماً من مزيج من العوامل الأساسية. إن ضعف الدولار الأمريكي (USD) بشكل عام يعزز جاذبية المعادن الثمينة للمشترين الدوليين. تحافظ البنوك المركزية على مشترياتها الثابتة من الذهب، مما يعزز مكانة المعدن كأصل استراتيجي. تؤدي التوترات التجارية المتصاعدة المتعلقة بسياسات التعريفات الجمركية الأمريكية، إلى جانب عدم اليقين الجيوسياسي المستمر، إلى تحفيز الطلب على الأصول الملاذ الآمن. علاوة على ذلك، تساهم المخاوف المتعلقة باستقلالية الاحتياطي الفيدرالي وسط الضغوط السياسية المتزايدة في توخي المستثمرين الحذر، مما يبقي أسعار الذهب قريبة من مستوياتها التاريخية العالية.

محركات سوق الذهب: البحث عن إشارات التضخم

• مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، يكافح لتمديد تعافيه من أدنى مستوى له في سبعة أسابيع. في وقت كتابة هذا النص، يحتفظ المؤشر باستقرار نسبي حول 97.80.
• لا تزال عوائد الخزانة الأمريكية ثابتة عبر المنحنى بعد التراجع الطفيف يوم الثلاثاء لكنها تواصل التذبذب قرب أدنى مستوياتها في عدة أشهر. يتم تداول سندات العشر سنوات حوالي 4.091%، و30 سنة عند 4.747%، بينما تبقى عائدات السنتين الحساسة للسياسة النقدية قريبة من 3.548%.
• لا تزال التوترات الجيوسياسية مرتفعة بعد أن نفذت إسرائيل غارة جوية على قادة حماس في الدوحة يوم الثلاثاء، مما أسفر عن مقتل عدد من المسؤولين وحارس قطري، بينما اعترضت بولندا طائرات مسيرة روسية انتهكت مجالها الجوي خلال هجوم واسع النطاق على أوكرانيا في وقت مبكر من يوم الأربعاء.
• في يوم الثلاثاء، وافق المحكمة العليا الأمريكية على جلسة استماع متسارعة في نوفمبر لتحديد ما إذا كان لدى الرئيس الأمريكي دونالد ترامب السلطة القانونية لفرض رسوم جمركية شاملة على مستوى العالم. قد يجبر الحكم المحتمل ضد هذا الإجراء واشنطن على استرداد عشرات المليارات من الدولارات كرسوم.
• حث الرئيس ترامب الاتحاد الأوروبي (EU) يوم الثلاثاء على فرض رسوم جمركية تصل إلى 100% على الواردات من الصين والهند كجزء من استراتيجية أوسع لزيادة الضغط الاقتصادي على روسيا، خصوصاً بسبب تجارة النفط الخاصة بها.
• قاضٍ فدرالي يحظر محاولة الرئيس ترامب لإقالة حاكم الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك، حيث حكم بأنها يمكن أن تبقى في منصبها وتشارك في التصويت في اجتماع FOMC الأسبوع المقبل. وقد قررت المحكمة أن معيار "لسبب" الإقالة بموجب قانون الاحتياطي الفيدرالي ينطبق فقط على السلوك الخاطئ خلال فترة الحكم، مما يجعل مزاعم الإدارة أسبابًا غير صالحة للفصل.

التحليل الفني: يستهدف الثيران XAU/USD سجلات جديدة فوق 3,675 دولار

زوج XAU/USD يواصل تعزيز هيكله الصاعد على الرسم البياني لمدة 4 ساعات، حيث يشكل سلسلة من القمم العليا والقيعان العليا منذ وصوله إلى قاع بالقرب من 3,300 دولار في أواخر أغسطس. وقد دفعت المرحلة الأخيرة من الارتفاع المعدن إلى نطاق 3,650 دولار وأوصلته إلى مستوى قياسي جديد حول 3,675 دولار.

لا يزال سعر العملة يتداول بشكل مريح فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 21 فترة (SMA) عند 3,617 دولار، والذي يستمر في تقديم دعم ديناميكي، بينما يمثل المتوسط المتحرك لمدة 50 فترة عند 3,556 دولار مستوى دعم أعمق.

تشير مؤشرات الزخم إلى توافق مع المشاعر الصعودية. مؤشر القوة النسبية (RSI) يحتفظ بمستوى فوق 73، مما يدل على ظروف شراء مفرطة ولكنه يؤكد أيضًا الضغط الشرائي المستمر، بينما مؤشر الاتجاه المتوسط (ADX) فوق 54 يشير إلى استمرار الاتجاه القوي.

طالما أن الذهب يحافظ على موقعه فوق الدعم الفوري بالقرب من $3,600، فإن مسار المقاومة الأدنى يبقى للأعلى، مع إمكانية لدفع آخر نحو أراضٍ جديدة قياسية.

| المؤشر الاقتصادي | مؤشر أسعار المنتجين (شهري) | |--------------------|----------------------------| | الإصدار التالي | الأربعاء 10 سبتمبر 2025 12:30 | | التردد | شهري | | التوافق | 0.3% | | السابق | 0.9% | | المصدر | مكتب إحصاءات العمل الأمريكي |

مؤشر أسعار المنتجين، الذي يصدره مكتب إحصاءات العمل بوزارة العمل، يقيس التغيرات المتوسطة في الأسعار في الأسواق الأولية في الولايات المتحدة من قبل منتجي السلع في جميع مراحل المعالجة. يتم متابعة التغيرات في مؤشر أسعار المنتجين على نطاق واسع كمؤشر على تضخم السلع. بوجه عام، تعتبر القراءة العالية إيجابية ( أو تفاؤلية ) بالنسبة للدولار الأمريكي، في حين تعتبر القراءة المنخفضة سلبية ( أو تشاؤمية ).

تنويه: لأغراض المعلومات فقط. الأداء السابق لا يدل على النتائج المستقبلية.