أسواق متقلبة مع ظهور تهديدات غير متوقعة بزيادة الرسوم الجمركية بنسبة 30%

13 يوليو 2025 11:30

في تحول مفاجئ للأحداث، أرسلت إعلان جديد بشأن معدل التعرفة الجمركية البالغ 30% على الاتحاد الأوروبي والمكسيك موجات في العالم المالي. من المقرر أن يتم تنفيذه في 1 أغسطس، وقد عطل هذا التحرك غير المتوقع الرضا المتزايد في الأسواق.

تأتي هذه الإعلانات مع تحذيرات من فرض رسوم إضافية على شركاء تجاريين آخرين، بما في ذلك اليابان وكوريا الجنوبية وكندا والبرازيل والجزائر، داعية إياهم للدخول في مفاوضات. لقد فاجأ هذا التطور الكثيرين، حيث اعتادت الأسواق على تجاهل مثل هذه التهديدات.

مخاطر الانتقام وردود فعل السوق

على الرغم من التحذيرات السابقة من شخصيات بارزة في القطاع المالي، بما في ذلك الرئيس التنفيذي لأحد البنوك الأمريكية الكبرى، ظل المستثمرون ثابتين في اعتقادهم بأن مثل هذه الرسوم الجمركية لن تتحقق. ومع ذلك، ينصح الخبراء الاقتصاديون الآن بعدم التقليل من احتمال أن تصبح هذه التهديدات واقعًا.

وصف بريان جاكوبسن، كبير الاقتصاديين في شركة إدارة الثروات، التعريفات المقترحة بأنها "عقابية" واقترح أنها قد تضر بالاتحاد الأوروبي أكثر من الولايات المتحدة. تشير هذه التقييمات إلى إمكانية تنفيذ التعريفات بالفعل.

كانت ردود فعل الأطراف المتضررة سريعة. وصفت حكومة المكسيك الرسوم بأنها غير عادلة، مشددة على سيادتها. في الوقت نفسه، ألمح رئيس المفوضية الأوروبية إلى إجراءات مقابلة محتملة، رغم أن كلا الطرفين لا يزالان منفتحين على مزيد من الحوار مع واشنطن.

في الاتصالات مع كل من الاتحاد الأوروبي والمكسيك، تم التأكيد على أن علاقة التجارة بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي لا تزال غير متوازنة على الرغم من سنوات من الحوار. بينما تم الاعتراف بجهود المكسيك في أمن الحدود، تم الإشارة إلى أن هذه الجهود تم اعتبارها غير كافية، وبالتالي تم اقتراح فرض رسوم بنسبة 30%. حملت كلتا المراسلات رسالة واضحة: أي تدابير انتقامية ستؤدي إلى فرض رسوم أعلى.

مرونة السوق ومشاعر المستثمرين

من المثير للاهتمام أن رد فعل السوق على هذا الإعلان كان مختلفًا بشكل ملحوظ عن التهديدات السابقة للرسوم الجمركية. بينما شهدت العملات المشفرة الرئيسية انخفاضات طفيفة، حيث انخفضت قيمة البيتكوين بنسبة 0.6% من ذروتها خلال الجلسة وتداول الإيثير بنسبة 1% أقل، يبدو أن المستثمرين في وول ستريت أقل ارتباكًا.

قد يُعزى هذا الصمود إلى إمكانية تعديل الأسعار المذكورة في إشعارات التعرفة، بالإضافة إلى الدعوات للتفاوض. كما أشار جاكوبسن، "كما هو معتاد، هناك العديد من الشروط والبنود التي يمكن أن تؤدي إلى خفض هذه الأسعار. ربما لهذا السبب قد لا يعجب السوق حديث التعرفة، لكنه لا يشعر بالذعر حيال ذلك أيضًا."

التباين مع رد فعل السوق المحموم على إعلانات الرسوم الجمركية السابقة في أبريل واضح. في ذلك الوقت، سارع المستثمرون لبيع الأصول وسندات الخزانة الأمريكية. الآن، يبدو أنهم أكثر هدوءًا، ربما بسبب تعليق الرسوم السابقة واعتقادهم أن نتيجة مشابهة ستحدث هذه المرة.

حتى الموعد النهائي 1 أغسطس للمفاوضات لم يثبط ثقة السوق بشكل كبير. ومع ذلك، من الجدير بالذكر أن الأسهم شهدت انخفاضًا طفيفًا يوم الجمعة مع تصاعد الهجوم التجاري.

مع استمرار تطور الوضع، سيقوم المشاركون في السوق بمراقبة التطورات عن كثب، وخاصة أي علامات على المفاوضات أو التعديلات المحتملة على التعريفات المقترحة. من المرجح أن تكون الأسابيع المقبلة التي تسبق 1 أغسطس حاسمة في تحديد الأثر النهائي لهذه التهديدات التعريفية على الأسواق العالمية وعلاقات التجارة.