مخاطرة خفض سعر الفائدة: رهان عالي المخاطر في مجال العملات الرقمية

أشاهد قرار سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي بشك متزايد. بينما يُظهر أداة مراقبة CME احتمالًا مذهلاً بنسبة 97.6% لخفض سعر الفائدة في سبتمبر، لا أستطيع أن أساعد نفسي من الشعور بأننا نهيئ أنفسنا لخيبة أمل.

كان رد فعل سوق العملات الرقمية على هذه التوقعات مفرطًا بشكل متوقع. مستثمرو البيتكوين يكادون يسيل لعابهم عند احتمالية تدفق أموال أرخص إلى الأصول الرقمية. لكن هل رأينا هذا الفيلم من قبل؟ لقد دفعت عقلية القطيع الدردشة على وسائل التواصل الاجتماعي حول "البنك المركزي" و"المعدل" و"الخفض" إلى أعلى مستوى لها منذ عام وفقًا لسانتيمنت. وعادة ما يكون هذا هو الوقت الذي تبدأ فيه الأموال الذكية في التخطيط للخروج.

ما يثير القلق بشكل خاص هو كيف تحرك السوق من 75% من اليقين إلى ما يقرب من 98% في غضون أسابيع فقط. هذه الثقة الشديدة تشبه بشكل خطير قمم السوق السابقة - عندما يكون الجميع مقتنعين بنفس النتيجة، غالبًا ما يحدث العكس.

يعتبر احتمال حدوث سيناريو "اشترِ الشائعة، وبِع الأخبار" كبيرًا. حتى إذا قامت الاحتياطي الفيدرالي بتنفيذ التخفيض المتوقع، قد تكون الأسعار قد أخذت ذلك في الاعتبار بالفعل، مما يؤدي إلى بيع بدلاً من استمرار المكاسب. لقد شاهدت العديد من المتداولين يتعرضون للخسارة بسبب مثل هذه الإعدادات الواضحة.

الدعم العلني من ترامب لخفض الأسعار يضيف طبقة أخرى من التعقيد. بينما عززت موقفه المؤيد لمجال العملات الرقمية مشاعر السوق، فإن الضغط السياسي على السياسة النقدية نادراً ما ينتهي بشكل جيد للمستثمرين الذين يتحملون مخاطر مفرطة.

ستكون التقلبات قبل اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية قاسية. مع وجود فرصة بنسبة 2.4% فقط مُعَتَبرة لعدم تغير الأسعار، أي انحراف عن التوقعات يمكن أن يؤدي إلى تصفية ضخمة في مجال العملات الرقمية.

ربما يكون الأكثر دلالة هو الغياب التام لمناقشات رفع الأسعار - عندما تصبح الأسواق بهذا الشكل أحادي الجانب، يبدأ المعارضون في الظهور بمظهر الأذكياء. سأكون حذراً بشأن اتخاذ أي خطوات كبيرة حتى بعد الإعلان الفعلي للاحتياطي الفيدرالي، بغض النظر عن ما تقترحه نماذج الاحتمالية.

قد يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة، لكن مع هذه التوقعات المرتفعة، يبدو أن نسبة المخاطرة إلى العائد للقفز الآن أصبحت غير مواتية بشكل متزايد.