#توقعات_خفض_معدل_الفائدة_تزداد

أكتوبر: شهر نقطة التحول النقدية
أكتوبر أصبح رسميًا شهر التوقعات، الشهر الذي يحتفظ فيه الأسواق العالمية والمستثمرون والمتداولون بأنفاسهم، في انتظار الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي.

لقد أدى نمو الوظائف الضعيف، والتضخم الثابت ولكن القابل للإدارة، وعدم اليقين السياسي في واشنطن إلى تأجيج تكهنات ضخمة بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يتحول أخيرًا من دورة التشديد الخاصة به. وفقًا لأداة CME FedWatch، فإن الأسواق تسعر احتمالية بنسبة 94.6% لخفض سعر الفائدة في اجتماع 30 أكتوبر المقبل، وهو أقوى إشارة حتى الآن على أن التخفيف في الأفق.

ما الذي يدفع المضاربة؟
1. بيانات التوظيف الضعيفة:
سوق العمل الأمريكي، الذي كان في يوم من الأيام الركيزة الأقوى للاقتصاد، يظهر بعض التشققات. أرقام نمو الوظائف الأخيرة كانت مخيبة للآمال، مما دفع الاحتياطي الفيدرالي إلى إعادة النظر في موقفه التقييدي.

2. التضخم يتراجع لكنه مستمر:
يظل مؤشر الإنفاق الشخصي الأساسي، المقياس المفضل للاحتياطي الفيدرالي للتضخم، عند 2.9% بالقرب من هدف 2%. وهذا يمنح صانعي السياسات مجالًا للتنفس وإمكانية تخفيف الأسعار دون إشعال مخاوف التضخم مرة أخرى.

3. عدم اليقين الناتج عن إغلاق الحكومة:
أدى احتمال إغلاق الحكومة الأمريكية إلى تقليل الوصول إلى البيانات الحيوية، مما يعقد عملية اتخاذ القرار من قبل الاحتياطي الفيدرالي. إن غياب البيانات الكاملة يجعل إدارة المخاطر الموضوع الرئيسي للاجتماع.

4. تباطؤ النمو الاقتصادي:
من التصنيع إلى مشاعر المستهلك، تشير مؤشرات متعددة إلى أن الاقتصاد يتباطأ، مما يعزز الحاجة إلى تحول في السياسة.

رد فعل السوق
انخفضت عوائد السندات حيث يراهن المستثمرون على سياسة نقدية أسهل.

تظهر أسواق الأسهم تفاؤلاً متجددًا والمزاج "المخاطرة" عاد.

الأصول المشفرة، وخاصة البيتكوين، قد ارتفعت إلى ما فوق 116,000 دولار، مدفوعة بالتوقعات بأن انخفاض الأسعار سيعيد إشعال السيولة ورغبة المخاطرة.

حتى بنك أمريكا وغيرها من المؤسسات المالية الكبرى تتوقع أن يصل تخفيض سعر الفائدة الأول منذ أوائل عام 2024 هذا الشهر، متبوعًا على الأرجح بآخر في ديسمبر (83% احتمال).

معضلة الاحتياطي الفيدرالي: التضخم مقابل التوظيف

يواجه رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول واحدة من أصعب مهام الموازنة في الذاكرة الحديثة.
هل يخفض الاحتياطي الفيدرالي الآن لدعم تراجع نمو الوظائف، أم ينتظر لضمان عدم عودة التضخم؟ النقاش الداخلي داخل لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية "خفض واحد أم اثنان؟" يتصاعد.

التداعيات العالمية & التشفير

قد يعيد تخفيض المعدل في أكتوبر تعريف شعور السوق العالمية:
دولار أضعف، وأسواق ناشئة أقوى

استمرار انتعاش السندات
إشعال سوق الثور للعملات المشفرة مع احتمالية قيادة بيتكوين لارتفاع في نهاية العام يمتد إلى 2026

مع عودة السيولة إلى الأصول ذات المخاطر، يستعد المتداولون لما قد يكون آخر موجة صعود في عام 2025.

حدد التاريخ
30 أكتوبر - "يوم القرار"
يمكن أن تصبح هذه الاجتماع نقطة التحول الرسمية لسياسة النقد الأمريكية ومحفزًا رئيسيًا للأسواق المالية في جميع أنحاء العالم.

الفكرة النهائية:
إذا أكدت الاحتياطي الفيدرالي خفض سعر الفائدة، فقد يطلق ذلك الموجة التالية من انتعاش الأسواق العالمية من وول ستريت إلى عالم العملات الرقمية. stakes لا يمكن أن تكون أعلى، وقد يُعتبر أكتوبر 2025 الشهر الذي أعاد تشكيل السرد الاقتصادي لسنوات قادمة.