HPE تسجل مبيعات ونمو قياسي

المصدر: ذا موتلي فوت 4 أكتوبر 2025

هيوليت باكارد إنتربرايز (NYSE:HPE) حققت نتائج مذهلة هذا الربع. الإيرادات بلغت 9.1 مليار دولار. قفزة بنسبة 18% مقارنة بالعام الماضي. أكملت الشركة أخيرًا شراء جونيبر نتوركس (NYSE: JNPR). يبدو أن القطاع الجديد للشبكات يؤتي ثماره. تقريبًا 50% من الأرباح التشغيلية غير GAAP جاءت من هناك. الأرباح لكل سهم وصلت إلى 0.44 دولار. تدفق النقد الحر انتعش إلى $719 مليون. ليس سيئًا.

السنة المالية تنتهي في 31 يوليو 2025. من المهم توضيح ذلك.

استحواذ Juniper يغير قواعد اللعبة لشركة HPE

شهر من نتائج Juniper وقد بدأ التأثير يظهر. ارتفعت إيرادات الشبكات إلى 1.7 مليار دولار. زيادة بنسبة 54%. لكن انتبه، انخفض هامش التشغيل في القطاع إلى 20.8%. تمتلك Juniper هوامش أقل من الأعمال الأصلية Intelligent Edge لشركة HPE. الأمر معقد بعض الشيء.

أوضحت ماري مايرز، المديرة المالية، خلال المكالمة: "لقد دمجنا شهرًا من Juniper مع عملنا Intelligent Edge. قمنا بدمجهما في قطاع الشبكات. كان هامش Edge 22.7، ورأينا انخفاضًا بسبب نفقات التعويض وتكاليف المنتجات. كانت نسبة Juniper أقل ببضع نقاط من عملنا Edge."

تتحدث الشركة عن $600 مليون في التآزر على مدار ثلاث سنوات. يبدو واعدًا، على الرغم من أنه ليس واضحًا تمامًا كيف سيحققون ذلك بهذه السرعة.

الذكاء الاصطناعي والسحابة الخاصة: المحرك السري

الخوادم مشتعلة. 4.9 مليار دولار في الإيرادات، رقم قياسي تاريخي. زيادة بنسبة 16% مقارنة بالعام السابق. الذكاء الاصطناعي يدفع كل شيء. أكملوا تنفيذًا كبيرًا GB 200. وصلت الإيرادات المتكررة السنوية إلى 3.1 مليار دولار، قفزة بنسبة 75%. لديهم الآن أكثر من 44,000 عميل في سحابة GreenLake الخاصة بهم. بلغت محفظة طلبات الذكاء الاصطناعي 3.7 مليار دولار.

يبدو أن أنطونيو نيري، الرئيس التنفيذي، متحمس: "زادت الطلبات على أنظمة الذكاء الاصطناعي بنحو 100% ربعاً بعد ربع. لقد زادنا الطلبات التجارية على الذكاء الاصطناعي من سنة إلى أخرى منذ عام 2024. في الشهر الماضي، أطلقنا خوادم مع منصات NVIDIA Blackwell الجديدة."

الطلب لا يتوقف. من المدهش رؤية كيف تمكنت HPE من استغلال هذه الموجة.

التحكم في التكاليف وتقليل الدين

$719 مليون في التدفق النقدي الحر. انخفضت المخزونات بمقدار 1.9 مليار دولار. نسبة الرفع المالي هي 3.1x بعد شراء Juniper. يريدون خفضها إلى 2x بحلول عام 2027.

علق مايرز قائلاً: "كان تقليل المخزون أمراً أساسياً. كانت دورة تحويل النقد لدينا 35 يوماً، 9 أيام أفضل من الربع السابق. أثرت إضافة Juniper على الحساب، حيث أنها تشمل شهرًا واحدًا فقط من النتائج ولكن جميع أرصدة نهاية يوليو."

أعادوا $171 مليوناً للمساهمين عبر توزيعات الأرباح. لم يقوموا بإعادة شراء الأسهم لأن لديهم معلومات داخلية. الأمر غريب بعض الشيء، ولكنه قابل للتفسير.

النظر إلى الأمام

تتوقع الشركة أن تنمو بنسبة تتراوح بين 14%-16% بحلول عام 2025. وقد زادت توقعاتها للأرباح لكل سهم إلى $1.88-$1.92. قد تصل إيرادات الربع القادم إلى $9.7-$10.1 مليار.

يجب أن يرتفع قطاع الشبكات بأكثر من 60% للربع المقبل. من المحتمل أن تنخفض الخوادم قليلاً. هذا أمر طبيعي بعد صفقة كبيرة في الذكاء الاصطناعي في هذا الربع.

يحتفظون بهدفهم البالغ $700 مليون في التدفق النقدي الحر لعام 2025. في أكتوبر سيكون لديهم اجتماع مع المحللين. هناك سيقدمون المزيد من التفاصيل حول خططهم طويلة الأجل والتآزر مع Juniper.

التكامل بدأ للتو. سنرى كيف تسير الأمور.