هل يرى وارن بافيت شيئًا تفوته وول ستريت؟ الملياردير يجلس على جبل من النقد بينما يتجنب أبطال الذكاء الاصطناعي

6 سبتمبر 2025 07:14

النقاط الرئيسية

• تخزن بيركشاير التابعة لبافيت ما يقرب من $340 مليار بينما يسعى الآخرون خلف تقييمات مبالغ فيها
• قد تكون الحاسة السادسة التاريخية للأوراكل للمشاكل تومض إشارات تحذيرية مرة أخرى
• استراتيجية انتقال الشركة تترك للرئيس التنفيذي القادم أبيل صندوق حرب ضخم
• ت reluctance Buffett للانضمام إلى ضجة الذكاء الاصطناعي تتحدث كثيرًا عن الظروف السوقية الحالية

عندما يفعل وارن بافيت شيئًا - أو بالأحرى، عندما لا يفعل شيئًا - فإن عالم الاستثمار يأخذ الأمر على محمل الجد. حاليًا، يبدو أن أعظم مستثمر على قيد الحياة يشعر بعدم الارتياح بشكل واضح تجاه وضع الأسواق، جالسًا على جبل من النقد يجعل فورت نوكس يبدو قليل الامتلاء.

لقد تابعت بافيت لعقود، وهذا السلوك يصرخ بالحذر. بينما تحتفل وول ستريت وكأنها عام 1999، قامت بيركشاير بتجميع كومة نقدية مذهلة تبلغ $340 مليار، مما يظهر ضبطًا ملحوظًا بينما تستمر الأسواق في الوصول إلى مستويات قياسية سخيفة. تمثل شركة آبل وموقع رمزي لشركة أمازون فقط تعرض بافيت لما يسمى "السبعة الرائعين" الذين لا يستطيع الآخرون التوقف عن التلهف عليهم.

هذا ليس مجرد بوفيت كعادته المعاكسة. الرجل لديه قدرة غريبة على استشعار المتاعب قبل الآخرين. هل تذكر عام 2008؟ عندما كان الجميع يستدين، كان بوفيت يتراجع بهدوء. يبدو أن النمط مألوف بشكل مزعج.

بالتأكيد، يشير البعض إلى دور جريج أبيل القادم كمدير تنفيذي كسبب لهذا الاحتفاظ بالنقد. "بافيت يقوم فقط بتجهيز الشخص الجديد بخيارات"، كما يقولون. ربما. لكن بافيت لم يبن ثروته من خلال العواطف. لقد بنى ثروته من خلال كونه على حق عندما كان الجميع على خطأ.

إن هوس السوق بأسهم الذكاء الاصطناعي يذكرني بكل فقاعة شهدتها. تُشكل المجموعة الرائعة السبعة الآن أكثر من 33% من مؤشر S&P 500! هذا التركيز مجنون تمامًا وفقًا للمعايير التاريخية. يبدو أن بافيت يسأل السؤال الذي لا يريد أحد الإجابة عليه: من أين تأتي كل هذه الطاقة لثورة الذكاء الاصطناعي؟ أين البنية التحتية؟ علمتنا فقاعة دوت كوم أن التكنولوجيا الثورية لا تعني نماذج أعمال مستدامة.

بافيت ليس ضد التكنولوجيا - فهو يمتلك أسهمًا في أبل! إنه ضد دفع أسعار غبية لمستقبل غير مؤكد. بينما يلاحق مقامرو وول ستريت الضربة القادمة من توقعات إيرادات الذكاء الاصطناعي ربع السنوية، ينتظر بافيت بصبر للتحقق من الواقع الذي لا مفر منه.

لا أستطيع أن أساعد في الشعور بأن بافيت يرى شيئًا واضحًا يتجاهله السوق بشكل جماعي. ليس لأنه سيخبرنا بشكل مباشر - فهو ليس بحاجة إلى ذلك. أفعاله تتحدث بصوت عالٍ. عندما يحتفظ أذكى مستثمر في التاريخ بمئات المليارات من الدولارات نقدًا بدلاً من شراء الأسهم، ربما ينبغي علينا الانتباه بدلاً من السخرية من نهجه "المتخلف".

المستثمرون العبقريون حقًا لا يتبعون الحشود - بل ينتظرون حتى تخلق الحشود الفرص. كومة النقد لدى بافيت ليست مجرد دفاعية؛ بل هي رأس مال هجومي في انتظار الانقضاض عندما تحل الخوف في نهاية المطاف محل الحماس غير العقلاني اليوم.

مصدر الصورة: موتلي فولي.