ميتافلانت الربع الثالث 2025: إيرادات بيتكوين +115.7%، التوجيه تضاعف؛ السهم -67.5%

نمو مزدوج الرقم في الإيرادات وانخفاض حاد في سعر السهم. هذه هي فجوة التي تميز الربع الثالث من 2025 لشركة Metaplanet: نتائج متسارعة، توجيهات تم تعديلها للأعلى – كما أكدت CoinDesk والمتعقبون العموميون الذين يراقبون احتياطيات BTC – راجع BitcoinTreasuries – لكن الأسهم انخفضت بشكل كبير خلال هذا الربع.

في هذا السياق، تقدم الصورة إشارات مختلطة: صلابة تشغيلية من جهة، ومشاعر حذرة من جهة أخرى.

وفقًا للبيانات التي جمعها فريق التحليل لدينا، فإن عمليات الشراء وقابلية توسيع الإيرادات تتماشى مع الاتصالات الرسمية للشركة المحدثة اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025.

يلاحظ محللو الصناعة أن الاحتفاظ بحوالي 30.8k BTC يزيد بشكل كبير من التعرض لتقلبات سوق السلع الأساسية، مما يجعل ملف المخاطر/المكافآت أكثر حساسية لتقلبات أسعار البيتكوين، كما تم تسليط الضوء عليه في تحليل سعر البيتكوين على كريبتونوميست.

الربع الثالث من 2025: نتائج التشغيل وديناميات الإيرادات

في الربع المالي الثالث من عام 2025، سجل قسم توليد الدخل من بيتكوين إيرادات بلغت ٢.٤٣٨ مليار ¥ (≈ ١٦.٥٦ مليون $ )، بزيادة قدرها +١١٥.٧٪ مقارنة بـ ١.١٣١ مليار ¥ في الربع الثاني من عام 2025 (≈ ٧.٦٩ مليون $ ) وزيادة قدرها +٢١٦.٦٪ مقارنة بالربع الأول، كما أفادت CoinDesk. يجب ملاحظة أن معدل النمو قد تزايد بشكل متسلسل، مما يشير إلى جذب أكبر لنموذج بيتكوين المرتبط.

الأرقام الرئيسية

إيرادات الربع الثالث 2025: ¥2,438 مليار (≈$16.56 مليون)

إيرادات الربع الثاني من عام 2025: ¥1,131 مليار (≈$7.69 مليون)

التغيير مقابل الربع الثاني: +115.7%

التغيير مقابل الربع الأول: +216.6%

إن النمو مدفوع بالعمليات المتعلقة بالبيتكوين وتوسع قاعدة الأصول الرقمية. ومع ذلك، يبقى تناقض: بينما تتحسن الأساسيات، يتراجع السهم بشكل كبير في السوق.

إن فجوة العائدات وأداء الأسهم تسلط الضوء على تصور لا يزال يتسم بالمخاطر العالية على مستوى الأسهم، كما تم مناقشته في تحليل انهيار سهم MSTR.

إرشادات السنة المالية 2025: تم تعديل الإيرادات والأرباح التشغيلية للأعلى

بعد النتائج، قامت الشركة بتحديث توقعاتها للسنة المالية 2025 بأكملها. يرتفع توقع الإيرادات إلى 6.8 مليار ين، مقارنة بـ 3.4 مليار ين السابقة، ويزداد الربح التشغيلي المتوقع إلى 4.7 مليار ين من 2.5 مليار ين، كما تم تسليط الضوء عليه في مجلة بيتكوين.

ومع ذلك، تشير مراجعة الإرشادات إلى رؤية أكبر على محركات توليد النقد.

ملخص المراجعات

هدف الإيرادات الجديد للسنة المالية 2025: ¥6.8 مليار ( +100% مقابل التقدير السابق )

صافي الربح التشغيلي للسنة المالية 2025: ¥4.7 مليار (+88% مقارنة بالتوجيه السابق)

بيتكوين الخزانة: الحجم والتوظيف

تقرير ميتابلانيت يشير إلى أنها حققت الهدف المتمثل في 30,000 BTC بحلول عام 2025. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، تمتلك الشركة 30,823 BTC، بما في ذلك 5,268 عملة تم شراؤها في الربع بقيمة تقارب 615.67 مليون دولار، حسبما أفادت ياهو! فاينانس.

في هذا السياق، تصبح حجم التبرع عنصرًا مركزيًا في الاستراتيجية.

بيانات عرض BTC

المشتريات الربع الثالث من 2025: 5,268 BTC (≈615.67 مليون دولار)

إجمالي بيتكوين المحتفظ بها اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025: 30,823 BTC

حصة من إجمالي العرض: >0.1% (estimate)

متوسط تكلفة الاستحواذ: 107,912$ لكل BTC

العائد على بيتكوين حتى تاريخه: +497.1%

تضع هذه التخصيصات Metaplanet بين كبار حاملي BTC العامين على مستوى العالم، وفقًا للبيانات الواردة من المتعقب BitcoinTreasuries، وتحليل مفصل لحجم خزينة الشركة متاح في هذه المقالة من Cryptonomist.

ومع ذلك، فإن حجم الخزينة، بينما يعزز الملف الاستراتيجي، يعرض الشركة لتقلبات الأصول الرقمية المتأصلة.

الأسهم -67.5% في الربع: تفسيرات ممكنة

بين يوليو وسبتمبر 2025، خسرت أسهم ميتا كوكب 67.5%، بينما أنهى بيتكوين الربع بزيادة قدرها 6.31%، كما أفادت ياهو! فاينانس.

قد تعكس الفجوة عوامل معينة خاصة بالأسهم والسوق. بعبارة أخرى، قد يكون السوق قد فضل نهجًا أكثر صرامة في إدارة المخاطر، بما يتماشى مع ما تم مشاهدته في التحليلات حول أداء أسهم الاستراتيجية.

الدوافع المحتملة لسوق الدب

التخفيف الناتج عن الإعلانات أو توقعات إصدار الأسهم – بما في ذلك أي أسهم مفضلة – لتمويل خزينة BTC.

جني الأرباح بعد الارتفاعات السابقة والتقلبات النموذجية في قطاع العملات المشفرة.

انتهاء صلاحية الإغلاق المحتمل، تدوير المحفظة، أو تقليل السيولة على الأصل.

المخاطر التنظيمية وعدم اليقين بشأن معالجة المحاسبة/التقييم للأصول الرقمية، كما هو موصوف في أحدث تحديثات SEC.

العوامل الكلية المحلية، مثل تقلبات الين الياباني وتكلفة رأس المال، التي تؤثر على علاوة المخاطر.

في غياب المحفزات الإيجابية على المدى القصير، قد يكون السوق قد تسعير خطر تقلب الأرباح والفجوة المحتملة بين القيمة الدفترية للخزينة وسعر الأسهم. ومع ذلك، لا يزال القراءة متأثرة بحساسية السهم لديناميكيات بيتكوين وتدفقات الأخبار.

ما يعنيه ذلك للمستثمرين

تتسارع الإيرادات المتعلقة ببيتكوين وقد أدت إلى تعديل إرشادات 2025.

تعمل تخصيص BTC على تعزيز الوضع التشغيلي في دورة العملات المشفرة، ولكنها تزيد من التعرض للتقلب.

تشير أداء الأسهم إلى حذر المستثمرين بشأن استدامة النتائج ومخاطر التمويل.

نقطة أساسية

ميتافلانت تغلق الربع الثالث من عام 2025 بنمو قوي في الإيرادات وتوجيه مضاعف، مدعومًا باستراتيجية البيتكوين، كما أبرزته كوين ديسك.

ومع ذلك، فإن انخفاض السهم خلال الربع يبرز فجوة بين الأسس القوية والمشاعر السوقية، مع إيلاء اهتمام خاص لخطر التخفيف والتقلبات الجوهرية في قطاع العملات المشفرة.

في النهاية، تظل المسار التشغيلي في اتجاه تصاعدي، بينما تعكس تقييمات سوق الأسهم حذراً ملحوظاً، متماشياً مع التحليلات التي نُشرت مؤخراً على كريبتونوميست.