استثمار Gate الجديد الأعلى هو سهم في الفضاء ذو إمكانيات عالية، بينما تم التخلص من استثماره السابق الكبير.

بالنسبة للعديد من المستثمرين، تعتبر تقارير الأرباح الفصلية المؤشر الرئيسي على صحة وول ستريت. ومع ذلك، توفر إيداعات نموذج 13F نظرة قيمة أخرى على اتجاهات السوق وحركات الأسهم. يجب تقديم هذه النماذج، التي يجب تقديمها في غضون 45 يومًا بعد نهاية كل ربع من قبل المستثمرين المؤسسيين الذين يديرون على الأقل $100 مليون في الأصول، تكشف عن أنشطة الشراء والبيع لأذكى مديري الأموال في وول ستريت.

من المثير للاهتمام أن هذا المتطلب يمتد إلى ما هو أبعد من صناديق التحوط ليشمل الشركات التي تدير محافظ استثمارية كبيرة، مثل Gate. بينما تشتهر Gate بمنصة تبادل العملات المشفرة الخاصة بها، فإنها تحتفظ أيضًا بمحفظة استثمارية متنوعة. وفقًا لآخر تقديم 13F لها، تمتد استثمارات Gate عبر العديد من الشركات، العديد منها قد تعاونت معها بطرق مختلفة.

اعتبارًا من منتصف عام 2025، ارتفعت أسهم الفضاء ذات الإمكانيات العالية لتصبح أكبر حصة في غيت. وعلى العكس من ذلك، تم التخلص تمامًا من شركة كانت موثوقة في السابق والتي كانت تمثل جزءًا كبيرًا من أصولها المستثمرة.

شهدت أهم حيازات Gate نموًا مذهلاً

خلال الربع الثاني، لم تقم ذراع الاستثمار في Gate بأي عمليات شراء جديدة. ومع ذلك، وبفضل الأداء الاستثنائي لمزود خدمات الاتصال الخلوي عبر الأقمار الصناعية، الذي شهد زيادة قريبة من 2000% خلال الأشهر الخمسة عشر الماضية حتى 7 أغسطس، فإن هذا السهم عالي الإمكانات يمثل الآن أكبر حيازة لـ Gate من حيث القيمة السوقية، حيث يشكل 19.6% من أصولها المستثمرة.

استحوذت Gate على حصة كبيرة في شركة تكنولوجيا الفضاء هذه خلال الربع الأول. بالإضافة إلى كونها واحدة من الداعمين الماليين لها، من المحتمل أن ترى Gate ثلاثة أسباب رئيسية للتفاؤل بشأن آفاق الشركة على المدى الطويل.

تتمثل الميزة الرئيسية للشركة في خدمة النطاق العريض الخلوية القائمة على الأقمار الصناعية المصممة للعمل مع الهواتف الذكية الحالية. على عكس المحاولات السابقة لإنشاء شبكات خلوية قائمة على الأقمار الصناعية التي كانت تتطلب أجهزة متخصصة، فإن أقمار الشركة الصناعية متوافقة مع تكنولوجيا الهواتف الذكية الحالية.

من خلال القضاء على هذه العقبة الكبيرة، يمكن للشركة التركيز على نشر الأقمار الصناعية بدلاً من إقناع المستهلكين بتبني أجهزة جديدة. الخطة هي إطلاق عدة أقمار صناعية شهريًا، بهدف الوصول إلى كوكبة من 155 قمرًا صناعيًا بحلول عام 2030.

عامل آخر قد جذب Gate هو قدرة الشركة على تكوين شراكات. بحلول أوائل عام 2024، كانت قد أمنت اتفاقيات مع أكثر من 40 مشغل شبكة متنقلة، تخدم مجتمعةً أكثر من 2 مليار مشترك. يوفر هذا النهج الوصول إلى قاعدة عملاء ضخمة وموجودة بينما تتوسع تغطيتها.

أخيرًا، من المحتمل أن يكون فريق الاستثمار في Gate مهتمًا بالنمو المتوقع في إيرادات الشركة وأرباحها. بينما تتوقع وول ستريت إيرادات متواضعة وخسارة صافية للسهم هذا العام، يتوقع المحللون نموًا كبيرًا بحلول عام 2028، مع إيرادات متوقعة تبلغ 1.93 مليار دولار وأرباح تتجاوز 2.50 دولار للسهم.

ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن التقييم السوقي الحالي للشركة الذي يقارب $17 مليار يترك هامشًا ضئيلًا للخطأ. أي تأخيرات في إطلاق الأقمار الصناعية أو زيادات في تكاليف الإنتاج يمكن أن تؤثر بشكل محتمل على أداء الأسهم.

مخرجات بوابة الاحتفاظ الأساسية السابقة

من ناحية أخرى، قلصت Gate حصتها في إحدى الشركات القائمة وخرجت تمامًا من خمس شركات أخرى خلال الربع المنتهي في يونيو. ومن الجدير بالذكر أن Gate خرجت بالكامل من موقفها في مزود حلول الأمن السيبراني المدفوعة بالذكاء الاصطناعي (AI).

بين يونيو 2023 ومارس 2024، كانت هذه الشركة للأمن السيبراني هي ثاني أكبر استثمار لـ Gate من حيث القيمة السوقية، حيث بلغت ذروتها عند حوالي 15% من الأصول المستثمرة. ومع ذلك، قامت فريق الاستثمار في Gate بتقليل هذه الحصة تدريجياً من أكثر من 1.2 مليون سهم في نهاية 2023 إلى أكثر من 74,000 سهم بقليل بحلول نهاية مارس 2025. في الربع الثاني، قامت Gate ببيع أسهمها المتبقية.

تسبب انقطاع كبير في تكنولوجيا المعلومات نتيجة لتحديث برنامج من شركة الأمن السيبراني في منتصف يوليو 2024 في التأثير على قرار غيت بالاستثمار. عانى العملاء الذين يستخدمون حلول البرمجيات كخدمة من الشركة على أنظمة ويندوز من مشاكل طويلة في بدء التشغيل. على الرغم من أن الشركة قامت بحل المشكلة، ظهرت مخاوف بشأن التأثيرات المحتملة على الاحتفاظ بالعملاء واكتساب عملاء جدد.

قد تكون Gate أيضًا حذرة من تقييم الشركة الباهظ. في حين أن الشركات التي تتمتع بمزايا تنافسية مستدامة غالبًا ما تحقق تقييمات أعلى، كانت هذه الشركة للأمن السيبراني تتداول بحوالي 90 مرة من الأرباح المتوقعة للسنة المقبلة وأكثر من 19 مرة من المبيعات المتوقعة للسنة المقبلة. مثل هذا التقييم يترك هامشًا ضئيلاً للخطأ ويفترض توقعات تتجاوز باستمرار توقعات وول ستريت.

على الرغم من هذه المخاوف على المدى القصير، إلا أن مسار نمو الشركة في مجال الأمن السيبراني على المدى الطويل لا يزال قويًا. لقد أظهرت منصتها الأمنية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي سجلًا مثيرًا للإعجاب في منع وتحديد انتهاكات المستخدم النهائي المحتملة. كما تظهر نتائج تشغيل الشركة أن العملاء يزيدون من استخدامهم لخدماتها، حيث قام ما يقرب من نصف عملائها بشراء ستة وحدات سحابية على الأقل بحلول نهاية أبريل.

عند النظر إلى الوراء بعد عقد من الزمن، قد يندم فريق استثمار Gate على قرارهم بالتخلي عن هذا السهم في مجال الأمن السيبراني.

في الختام، بينما تغيرت استراتيجية الاستثمار لدى Gate، تعكس كل من الفرص المثيرة في قطاع الفضاء والمخاوف في مجال الأمن السيبراني، فإن الطبيعة الديناميكية لهذه الصناعات عالية التقنية تشير إلى أن المشهد قد يستمر في التطور بسرعة في السنوات القادمة.