USD/INR يرتفع قليلاً في الافتتاح قبل بيانات الرواتب غير الزراعية في الولايات المتحدة.

• الروبية الهندية تنخفض بشكل طفيف إلى حوالي 88.30 مقابل الدولار الأمريكي عند الافتتاح.
• المستثمرون يستعدون لحدوث تحركات كبيرة في زوج USD/INR بعد نشر بيانات الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة.
• وزير التجارة الهندي، غويال، يثق في تعزيز الروبية الهندية.

الروبية الهندية (INR) تنخفض قليلاً مقابل الدولار الأمريكي (USD) اليوم الجمعة في الافتتاح. بشكل عام، يتم تداول زوج USD/INR بشكل جانبي فوق 88.00 بعد أن وصل إلى أعلى مستوى تاريخي جديد في وقت سابق من هذا الأسبوع.

تظل الآفاق العامة للروبية الهندية غير مؤكدة وسط التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والهند. في أغسطس، زادت واشنطن الرسوم الجمركية على الواردات من الهند إلى 50% ( جزئياً بسبب شراء النفط الروسي وبسبب عدم التوصل إلى اتفاق تجاري ).

إن فرض الرسوم الجمركية شبه القصوى من قبل الولايات المتحدة مقارنةً بالشركاء التجاريين الرئيسيين الآخرين قد قلل من تنافسية المنتجات الهندية في السوق العالمية.

ردًا على سعر الروبية الهندية القريب من أدنى مستوى تاريخي لها مقابل الدولار الأمريكي، أكد وزير التجارة والصناعة الهندي، بييوش غويال، في مقابلة مع Network18 يوم الخميس أن الحكومة "تراقب الوضع ونحن [الإدارة] واثقون جدًا من أن الأمور ستعود إلى طبيعتها في المستقبل القريب"، وفقًا لما أفادت به Moneycontrol.

وزير التجارة جويال أشاد أيضًا بتبسيط هيكل ضريبة السلع والخدمات (GST)، مشيرًا إلى أن زيادة الاستهلاك الناجمة عن إصلاحات ضريبة السلع والخدمات ستعوض عن فقدان الإيرادات بسبب المراجعة الضريبية. يوم الأربعاء، ألغت وزيرة المالية الهندية، نيرمالا سيثارامان، إطار ضريبة السلع والخدمات المكون من أربعة مستويات وأعلنت أنه سيكون هناك شريحتان ضريبتان فقط: 5% و 18%.

فيما يتعلق بتدفق الأموال الأجنبية إلى الأسواق المالية الهندية، لوحظ تباطؤ في المبيعات من قبل المستثمرين المؤسسيين الأجانب (FII). يوم الخميس، خفضت FII حصتها في سوق الأسهم الهندي بقيمة 106.34 كرور روبية. يبدو أن وتيرة مبيعات FII معتدلة مقارنة بالتصفية التي لوحظت في يوليو وأغسطس.

عوامل سوق اليوم: من المتوقع أن يتم تداول الدولار الأمريكي بشكل جانبي قبل بيانات الرواتب غير الزراعية في الولايات المتحدة.

• زوج USD/INR تداول بشكل عام بشكل جانبي خلال جلسات التداول الأخيرة. يستعد المستثمرون لحركة أحادية الاتجاه في الزوج بعد نشر بيانات الوظائف غير الزراعية (NFP) للولايات المتحدة لشهر أغسطس، والتي سيتم الكشف عنها في الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش.
• في وقت كتابة هذا التقرير، انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار مقابل ست عملات رئيسية، قليلاً ليصل إلى حوالي 98.15.
• سيقوم المستثمرون بمراقبة بيانات التوظيف الرسمية في الولايات المتحدة عن كثب للحصول على أدلة جديدة حول آفاق السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي (Fed) لبقية العام.
• وفقًا لأداة CME FedWatch، فقد خصص المتداولون بالكامل تخفيضًا في أسعار الفائدة بنسبة 25 نقطة أساس من قبل الاحتياطي الفيدرالي لاجتماع السياسة في سبتمبر. وقد تزايدت التوقعات المتساهلة من الاحتياطي الفيدرالي بعد أن أظهر تقرير NFP لشهر يوليو مراجعة كبيرة بالخفض لبيانات الرواتب لشهري مايو ويونيو.
• من المتوقع أن يُظهر تقرير NFP لشهر أغسطس أن أصحاب العمل الأمريكيين قاموا بتوظيف 75,000 عامل جديد، وهو ما يتماشى تقريبًا مع القراءة السابقة البالغة 73,000. من المتوقع أن ترتفع نسبة البطالة إلى 4.3% من 4.2% السابقة. في غضون ذلك، من المتوقع أن تكون متوسط الأجور بالساعة، وهو مقياس رئيسي لنمو الأجور، قد نمت بمعدل سنوي قدره 3.7%، أبطأ من 3.9% لشهر يوليو. من حيث النمو الشهري، نما مقياس نمو الأجور بشكل ثابت بنسبة 0.3%.
• يوم الخميس، أظهرت بيانات تغيير التوظيف ADP في الولايات المتحدة علامات على تباطؤ الطلب على العمالة. وظف القطاع الخاص 54,000 عامل جديد، أقل من التقديرات البالغة 65,000 ومن القراءة السابقة التي كانت 106,000.
• في المستقبل، ستركز الاستثمارات أيضًا على حكم المحكمة العليا الأمريكية بشأن الرسوم التي فرضها الرئيس دونالد ترامب منذ عودته إلى البيت الأبيض. مؤخرًا، اعتبرت محكمة استئناف أمريكية أن معظم الرسوم الإضافية "غير قانونية" واتهمت ترامب بتطبيق قانون الطوارئ بشكل خاطئ.

التحليل الفني: يتداول USD/INR بشكل جانبي فوق 88.00

USD/INR يرتفع قليلاً ليصل إلى حوالي 88.30 عند افتتاح يوم الجمعة. لا تزال الاتجاهات قصيرة الأجل للزوج صاعدة حيث يبقى فوق المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة 20 يوماً، والذي يتداول بالقرب من 87.73.

مؤشر القوة النسبية (RSI) لفترة 14 يومًا يتداول بهدوء فوق 60.00، مما يشير إلى أن زخمًا صعوديًا جديدًا قد دخل حيز التنفيذ.

عند النظر لأسفل، ستعمل EMA لمدة 20 يومًا كدعم رئيسي للزوج. على الجانب الصاعد، دخل الزوج في منطقة غير مستكشفة. الرقم الدائري 89.00 سيكون العقبة الرئيسية للزوج.

الأسئلة الشائعة حول الروبية الهندية

ما هي العوامل الرئيسية التي تدفع الروبية الهندية؟

الروبية الهندية (INR) هي واحدة من أكثر العملات حساسية للعوامل الخارجية. يعتمد سعر النفط الخام ( في البلاد إلى حد كبير على النفط المستورد)، وقيمة الدولار الأمريكي – يتم إجراء معظم التجارة بالدولار الأمريكي – ومستوى الاستثمار الأجنبي، جميعها عوامل مؤثرة. التدخل المباشر لبنك الاحتياطي الهندي (RBI) في أسواق العملات للحفاظ على استقرار سعر الصرف، فضلاً عن مستوى أسعار الفائدة المحددة من قبل RBI، هي عوامل مهمة أخرى تؤثر على الروبية.

كيف تؤثر قرارات بنك الاحتياطي الهندي على الروبية الهندية؟

تتدخل بنك الاحتياطي الهندي (RBI) بنشاط في أسواق العملات للحفاظ على سعر صرف مستقر وتسهيل التجارة. بالإضافة إلى ذلك، يحاول RBI الحفاظ على معدل التضخم عند هدفه البالغ 4% من خلال تعديل أسعار الفائدة. عادةً ما تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة إلى تقوية الروبية. ويعزى ذلك إلى دور "التجارة الحاملة"، حيث يقترض المستثمرون في البلدان ذات أسعار الفائدة المنخفضة لاستثمار أموالهم في البلدان التي تقدم أسعار فائدة نسبية أعلى والاستفادة من الفارق.

ما هي العوامل الاقتصادية الكلية التي تؤثر على قيمة الروبية الهندية؟

تتضمن العوامل الاقتصادية الكلية التي تؤثر على قيمة الروبية التضخم، وأسعار الفائدة، ومعدل النمو الاقتصادي (ناتج محلي إجمالي)، والميزان التجاري، وتدفقات الاستثمار الأجنبي. يمكن أن تؤدي معدلات النمو الأعلى إلى مزيد من الاستثمار الأجنبي، مما يزيد من الطلب على الروبية. إن ميزان تجاري أقل سلبية سيؤدي في النهاية إلى روبية أقوى. تعتبر أسعار الفائدة الأعلى، خاصة المعدلات الحقيقية (أسعار الفائدة أقل تضخم)، إيجابية أيضًا للروبية. يمكن أن يؤدي بيئة زيادة الشهية للمخاطر إلى زيادة تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر وغير المباشر (IED وIEI)، مما يعود بالفائدة أيضًا على الروبية.

كيف تؤثر التضخم على الروبية الهندية؟

تعتبر التضخم المرتفع، وخاصة إذا كان أعلى مقارنة بأقران الهند، سلبية بشكل عام للعملة، حيث يعكس تخفيض القيمة بسبب فائض العرض. كما يزيد التضخم من تكلفة الصادرات، مما يؤدي إلى بيع المزيد من الروبيات لشراء الواردات الأجنبية، وهو ما يعتبر سلبياً للروبية. في الوقت نفسه، يؤدي التضخم المرتفع عادةً إلى قيام بنك الاحتياطي الهندي (RBI) برفع أسعار الفائدة، وهو ما قد يكون إيجابياً للروبية بسبب زيادة الطلب من المستثمرين الدوليين. التأثير المعاكس هو الصحيح بالنسبة للتضخم المنخفض.