الفرنك السويسري يرتفع مقابل الدولار بعد تقرير سيء عن سوق العمل الأمريكي

الفرنك السويسري (CHF) يحقق نتائج مذهلة اليوم أمام الدولار الأمريكي (USD)، مع انهيار زوج USD/CHF تحت المستوى النفسي 0.8000 ليصل إلى أدنى مستوى له منذ أواخر يوليو. بينما أكتب هذا، يتداول الزوج بالقرب من 0.7972، مع هبوط حاد يقارب 1.0% في اليوم! وكل ذلك لأن الدولار الأمريكي قد انخفض بعد بعض بيانات التوظيف الأمريكية التي تركتني في حالة من الذهول من مدى سوءها.

تقرير الرواتب غير الزراعية (NFP) أكد ما كان يخشاه البعض بالفعل: سوق العمل الأمريكي يبرد بشكل أسرع مما أراد أولئك المحللون المتفائلون الاعتراف به. الاقتصاد أضاف بالكاد 22,000 وظيفة في أغسطس! إنها بؤس مقارنة بـ 75,000 التي كانوا يتوقعونها. وإذا لم يكن ذلك كافيًا، فقد ارتفعت نسبة البطالة إلى 4.3%، وهو أعلى مستوى لها منذ أواخر عام 2021.

كان كبار مشغلي السوق يراهنون بالفعل على خفض بمقدار 25 نقطة أساسية، لكن الآن هناك 12% من الاحتمالات لخفض بمقدار 50 نقطة، وفقًا لأداة FedWatch من CME. قبل تقرير سوق العمل، لم تكن هذه الإمكانية موجودة. وقد تسبب ذلك في انهيار مؤشر الدولار (DXY) إلى مستويات لم تُر منذ يوليو.

كيفن هاسيت، مستشار البيت الأبيض، حاول تهدئة الوضع من خلال تسميته "مخيبًا للآمال قليلاً"، لكن دعونا... هذا مثل قول أن تيتانيك واجهت "حادثة صغيرة مع جبل جليدي". الحقيقة هي أن الأسواق تتوقع بالفعل تغييرًا جذريًا في السياسة النقدية.

انخفضت عوائد الخزانة الأمريكية، حيث انخفضت عوائد السندات لأجل 10 سنوات إلى 4.08% ولأجل سنتين إلى 3.49%، وكلاهما عند أدنى مستوى لهما منذ أبريل. ويعكس هذا الذعر الذي يتسلل إلى الأسواق في ظل احتمال حدوث تباطؤ اقتصادي أكثر حدة.

الأسبوع المقبل سيكون لدينا تقرير التضخم (IPC) الأمريكي، والذي سيكون حاسمًا لتحديد توقعات الاحتياطي الفيدرالي. إذا رأينا تضخمًا أقل، ستزداد احتمالات خفض سعر الفائدة بشكل كبير بمقدار 50 نقطة أساس، مما من المحتمل أن يؤدي إلى هبوط أكبر للدولار.

لقد أظهر الفرنك السويسري قوة خاصة أمام العملات الرئيسية الأخرى، وبرز بشكل خاص مقابل الدولار الكندي، حيث سجل أكبر مكاسب نسبية وفقًا لخريطة حرارة العملات.

ما هو واضح هو أن السوق يرسل رسالة لا لبس فيها: الاقتصاد الأمريكي لم يعد المحرك الذي لا يمكن إيقافه كما بدا، وستضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى اتخاذ إجراءات حاسمة. في هذه الأثناء، يستفيد الفرنك السويسري من هذه الضعف الأمريكي، حيث يثبت نفسه كملاذ آمن في أوقات عدم اليقين.