الأسواق الأولية مقابل الثانوية: الوجوه الخفية للنظام

أسواق الأسهم والعملات المشفرة تشبه مسرحًا ضخمًا حيث نلعب جميعًا أدوارًا مختلفة. لقد لاحظت على مر السنين كيف تحدد هذه المشاهد المالية من يربح ومن يخسر في هذا النظام الذي يسميه البعض عادلاً، لكنه كثيرًا ما يفضل الأقوياء.

الطبيعة الحقيقية للأسواق

هناك نوعان رئيسيان من الأسواق، وصدقوني، ليسوا بسيطين كما يصورون لنا:

السوق الأولي هو المكان الذي تبيع فيه الشركات والحكومات قيمها مباشرة للجمهور. يبدو جميلاً، أليس كذلك؟ "مساعدة الشركات على النمو". لكن دعونا نكون صادقين: إنه المكان الذي تحصل فيه النخب الاقتصادية على رأس المال الجديد من المستثمرين المتحمسين، وغالباً دون الكشف عن جميع المخاطر.

من ناحية أخرى، يعد السوق الثانوي هو المكان الذي يتم فيه تداول هذه القيم المصدرة بالفعل بيننا، المستثمرين. هنا تصبح المضاربة خبزنا اليومي حيث تحدث المناورات الحقيقية دون أن يتحمل أحد المسؤولية.

في عالم العملات المشفرة، السوق الأولي هو تلك الـ ICOs و IEOs الشهيرة حيث يعدونك بالقمر والنجوم لكي تشتري رموزهم التي تم إنشاؤها حديثًا. السوق الثانوي هو تلك البورصات حيث تتحرك الحيتان كثيرًا بالسعر كما يحلو لهم بينما نحاول نحن ألا نغرق.

الاختلافات التي لا يخبرك بها أحد

الهدف الحقيقي

السوق الأولي يهدف إلى "تمويل المشاريع"، لكن كم مرة رأينا شركات تجمع الملايين ثم تختفي؟ السوق الثانوي يفترض أنه يمنحنا "السيولة"، لكنه أيضًا يعمل ككازينو عالمي حيث تهيمن العواطف على العقل.

من يتحكم حقًا

في السوق الأولية، يحتفظ المُصدرون بكل السلطة. يقررون مقدار قيمة أسهمهم أو توكناتهم بناءً على الوعود والتوقعات. في السوق الثانوية، على الرغم من أن الأمر يبدو أكثر ديمقراطية، لا يزال اللاعبون الكبار يتحكمون في الأمور.

الأسعار مُنَحَارَة

في كلا السوقين، نادراً ما تعكس الأسعار القيمة الحقيقية. في السوق الأولي، يقوم المصدر بتضخيم القيمة؛ في السوق الثانوي، تتسبب الصناديق الكبيرة والحيتان في ارتفاع الأسعار وانخفاضها لأخذ أموالنا من جيوبنا.

المخاطر ليست كما يروون لك

أضحك عندما يقولون إن السوق الثانوي هو "أقل خطورة". من فضلك! التقلبات موجودة في كلا الجانبين، وقد رأيت أسهم شركات "راسخة" تتراجع بنسبة 90% في أيام. على الأقل في السوق الأول تعرف أنك تراهن على شيء جديد.

سيولة انتقائية

ما فائدة السيولة المفترضة في السوق الثانوية إذا كان عندما يحدث الذعر حقًا يريد الجميع الخروج من نفس الباب الضيق؟ لقد حاولت البيع أثناء الانخفاضات ومن المستحيل القيام بذلك دون خسائر كبيرة.

أوقات مناسبة

السوق الأولي مفتوح عندما يكون ذلك ملائمًا للمصدرين، وعادة ما يكون ذلك في أوقات النشوة. السوق الثانوي يعمل بشكل مستمر، لكن ما الفائدة إذا كانت التحركات المهمة تحدث خارج ساعات العمل العادية أو عندما نكون أقل استعدادًا لذلك؟

الأسواق المالية ضرورية، نعم، لكن لا نخدع أنفسنا: إنها ساحات معارك حيث يجب على المستثمرين الصغار مثلنا فهم القواعد الحقيقية، وليس القواعد التي يُخبرنا بها في كتب الدراسة. في المرة القادمة التي يتحدث فيها شخص ما عن عجائب الاستثمار، تذكر أنه في هذه اللعبة، هناك دائمًا شخص على الجانب الآخر ينتظر أن ترتكب خطأً.