ما هو الكليف والفيستينغ؟ وكيف يمكنهما مساعدتنا في فهم متى سيحدث كارثة للمشروع؟

كليف واستثمار. كلمتان أكرههما في عالم العملات المشفرة. فهي غالبًا ما تظهر عندما تخطط الفريق لتفريغ عملاتهم وتركنا، المستثمرين العاديين، مع جيوب مثقوبة.

فترة الاستحقاق هي عندما يتم حظر العملات لفترة معينة ويتم إصدارها تدريجياً. أما فترة الهدوء فهي الفترة التي تسبق العاصفة عندما لم تبدأ العملات بعد في الانفتاح.

يبدو جميلاً، أليس كذلك؟ "هذا من أجل استقرار المشروع"، "هذا يحمي من تلاعب السوق". ها! دعوني أكون ساخرًا - هذه مجرد وسيلة لخلق وهم بالاهتمام الطويل الأمد من الفريق، بينما هم يستعدون للتخلص الكبير.

كيف يعمل هذا في الواقع؟ يبدأ المشروع، ويتم توزيع العملات بين المطورين والمؤسسين والمستثمرين الأوائل. بعضهم يؤمن حقًا بالمشروع، لكن الكثيرين ببساطة ينتظرون اللحظة لجني المال والرحيل.

يقال إن الفستينغ يحل هذه المشكلة من خلال توزيع العملات على دفعات. لكن في الحقيقة، هو فقط يؤجل الحتمي - اليوم الذي ستحصل فيه الحيتان على عملاتها وتقوم بالتصفية.

نعم، لدى الويستينغ مزايا خاصة به:

• يثبت سعر ( حتى لحظة فك القفل )
• يبدو أنه يساهم في اللامركزية
• يخلق انطباعًا بالعمل طويل الأمد للفريق

ولكن انظر إلى مثال dYdX! في 1 ديسمبر 2023، ينتهي الكليف لعدد كبير من عملات. وماذا سيحدث بعد ذلك؟ سيحصل المستثمرون والموظفون على عملاتهم وسيسقطون السوق. هذا متوقع مثل شروق الشمس.

لقد شهدت هذا العشرات من المرات. سعر العملة يرتفع، والجميع سعيد، ثم يأتي تاريخ انتهاء الكليف - وفجأة! العملة تتجه نحو الهاوية، بينما تعتبر الحيتان الأرباح.

لذلك، أصدقائي، تأكدوا دائمًا من التحقق من جداول الفيتسنج قبل الشراء. وإلا، فإنكم تخاطرون بالشراء في ذروته مباشرة قبل أن يقوم المطلعون بعمل تخفيض كبير.