ماساتشوستس نحو احتياطي بيتكوين للدولة: جلسة استماع في 7 أكتوبر

تقدم ماساتشوستس في 7 أكتوبر 2025 اقتراحًا لإنشاء احتياطي بيتكوين للدولة. في التكديس هي إدارة الفوائض الميزانية وإدخال بروتوكولات الحفظ والمحاسبة المحدثة. في هذا السياق، إذا تم الموافقة عليه، يمكن أن تُحدث هذه المبادرة سابقة في نيو إنجلاند وتع redefine تنويع الأصول العامة، كما أفادت بذلك CryptoNews.

وفقًا للبيانات التي تم جمعها من قواعد بيانات التشريع الحكومية ورصد الاجتماعات العامة، يُسجل التدبير في جلسة 2025-2026 ويظهر بالإشارة SD422/S.1967 في القوائم الرسمية. يشير محللو الصناعة الذين استشرناهم إلى أنه، في مقترحات مشابهة على المستوى الحكومي، فإن آليات الحوكمة وحدود التعرض غالبًا ما تكون حاسمة للنتيجة السياسية والتشغيلية.

S.1967: ما الذي يتضمنه مشروع القانون ومن يدعمه

تصل الفاتورة S.1967 (SD422)، التي يرعاها السيناتور الجمهوري بيتر ج. دوران، إلى اللجنة المشتركة للإيرادات في 7 أكتوبر. النص يخول الكومنولث بتخصيص جزء من الفوائض في البيتكوين لأغراض التحوط والتنويع. يجب ملاحظة أن الملفات المتعلقة بـ S.2008 و H.3279 من المتوقع أيضًا أن تكون في الجلسة لإجراء فحص شامل للإطار التنظيمي.

الاستماع: 7 أكتوبر 2025 ( اللجنة المشتركة للإيرادات ).

الهدف: استخدام بيتكوين كتحوط ضد التضخم Diversification في خزانة الدولة.

السياق السياسي: مجلس النواب 132 ديمقراطي مقابل 25 جمهوري؛ مجلس الشيوخ 35 ديمقراطي مقابل 5 جمهوري.

تحديث سباق الاحتياطي الحكومي:

ستعقد لجنة الإيرادات المشتركة في ولاية ماساتشوستس جلسة استماع بشأن ثلاثة مشاريع قوانين "احتياطي بيتكوين" في ولاية ماساتشوستس (S2008، S1967، H3279) يوم الثلاثاء، 7 أكتوبر. pic.twitter.com/XYCAyw3lFo

— قوانين البيتكوين (@Bitcoin_Laws) 29 سبتمبر 2025

التأثير على الحسابات العامة: الفوائد والمخاطر وحدود التعرض

يصف المؤيدون بيتكوين بأنه "ذهب رقمي"، يُعتقد أنه قادر على حماية القوة الشرائية على المدى الطويل. يمكن أن يعمل التعرض المحدود كالمظلة في السيناريوهات التضخمية ويقلل الاعتماد على الأصول المرتبطة.

ومع ذلك، لا تزال هناك قضايا حاسمة يجب تقييمها بعناية. تُمثل تقلبات السوق على المدى القصير ومتطلبات الحفظ المعزولة ضد التلاعب وعدم اليقين التنظيمي عوامل مهمة. لهذه الأسباب، تحدد العديد من الاقتراحات في دول أخرى حدودًا تتراوح بين 1% و3% من الأموال المؤهلة، مما يوفر مراجعة دورية للتعرض واختبارات الضغط.

العمليات: المحاسبة، الحفظ، وحوكمة المخاطر

ومع ذلك، فإن المشكلة التشغيلية تتعلق بكيفية إدراج بيتكوين في الميزانيات العمومية ومن الذي يضمن حمايته. ستحتاج اللجنة إلى تحديد:

معايير المحاسبة للاعتراف، والانخفاض، والإفصاح الدوري.

الحفظ في التخزين البارد مع التوقيع المتعدد، سياسة حول المفاتيح والوصول.

حدود التعرض والتفويضات لإعادة التوازن.

تدقيقات مستقلة وشفافية على العناوين على السلسلة.

بالإضافة إلى ذلك، سيكون من الضروري توضيح التأثير على ملف المخاطر لوزارة الخزانة الحكومية، والاستخدام المحتمل للأوصياء المؤهلين، والتغطية التأمينية ضد الخسائر التشغيلية.

البيانات والسياق: أين تقف ماساتشوستس

يقال إن الحكومة الأمريكية قد احتفظت بحوالي 198,000 BTC من خلال المصادرات والتحويلات؛ وقد تم الإبلاغ عن الكمية من قبل الصحافة المتخصصة وتتطلب تأكيدًا من قواعد البيانات الرسمية.

في نهاية سبتمبر 2025، يمكن استشارة الأسعار السوقية من المصادر المرجعية للاقتباسات ( مثل CoinMarketCap) للتحقق من تقييم المبالغ في المحفظة.

وايومنغ: إطار تشريعي يسمح بما يصل إلى 3% من بعض الأموال المؤهلة في بيتكوين، مع متطلبات حفظ صارمة.

ميشيغان: الاقتراح HB 4087 ( قيد المناقشة ) الذي ينص على استثمار ما يصل إلى 10% من الأموال في مجال العملات الرقمية، مع حدود احترازية.

في نيو إنجلاند، لا توجد حاليًا احتياطيات بيتكوين حكومية فعالة؛ لذلك، ستكون ماساتشوستس من بين أول من يجرب استراتيجية مؤسسية في هذا المجال، مع تأثير توضيحي محتمل.

من الذي اتخذ خطوات مماثلة بالفعل: الولايات المتحدة والسيناريو الدولي

الولايات المتحدة

قدمت ولايات مختلفة تدابير تتعلق بالحفظ والضرائب والاستثمارات المؤسسية في بيتكوين. قامت وايومنغ بتحديد المعايير التقنية وحدود التعرض. في تكساس ويوتا، هناك أطر ملائمة للحفظ العام، مع مسارات تشريعية متمايزة وما زالت تتطور.

السيناريو الدولي

لقد بدأت دول مثل قيرغيزستان والفلبين وإندونيسيا نقاشات حول الاحتياطيات في الأصول الرقمية. الإطار غير متجانس: حيث تقوم بعض الدول بتقييم المخزون السيادي، في حين تركز الأخرى على تنظيمات الحفظ والشفافية.

المستوى الفيدرالي: ماذا يحدث في واشنطن

على المستوى الفيدرالي، المناقشة مستمرة. وقد ظهرت اقتراحات مثل "قانون بيتكوين لعام 2025" الافتراضي - الذي تم ذكره في المناقشات العامة من قبل المؤيدين الذين يؤيدون التخصيص المزدوج للأصول الرقمية - ومبادرات لاستكشاف احتياطي استراتيجي وطني في جلسات الاستماع. ومع ذلك، هناك نقص في الإرشادات الحاسمة بشأن المحاسبة، والحفظ، والتنسيق مع الولايات، وهو عنصر يجب على ولاية ماساتشوستس مراعاته في مرحلة التنفيذ.

نقاط رئيسية بإيجاز

ما التغييرات: إمكانية إدراج بيتكوين في الخزانة العامة كتحوط وتنويع.

المخاطر الرئيسية: التقلب، الأمن السيبراني، عدم اليقين التنظيمي، والمسؤولية.

الفوائد المتوقعة: الحماية من التضخم، عدم ارتباط المحفظة، وزيادة المرونة على المدى الطويل.

المتطلبات المسبقة: السياسات المتعلقة بالحضانة، التدقيق، الشفافية على السلسلة، وإدارة حدود التعرض.

جدول الأعمال والخطوات التالية

تمثل جلسة الاستماع في 7 أكتوبر 2025 معلمًا رئيسيًا. بعد النتيجة، قد توصي اللجنة بالتبني مع أو بدون تعديلات، التأجيل، أو الإيداع بعيدًا. في حالة الرأي الإيجابي، ستنتقل التدبير إلى المراحل التالية في مجلس الشيوخ ومجلس النواب، مع مراجعة محتملة من قبل لجنة الطرق والوسائل لتقييم الأثر المالي.

في الوقت نفسه، سيحتاج الإدارة إلى إعداد سيناريوهات التنفيذ (الحفظ، المحاسبة، الحوكمة) وتحليل التكلفة والفائدة، بما في ذلك اختبارات الضغط على الأسعار والسيولة.

متعمق: كيف يمكن هيكلة الاحتياطي

تخصيص تدريجي مع عتبات أولية منخفضة ومراجعات ربع سنوية.

الحفظ في التخزين البارد، مع توقيع متعدد المستويات وفصل العناوين.

الشفافية على العناوين العامة، والتقارير على السلسلة، والتدقيقات الخارجية.

إعادة التوازن التلقائي في حالة حدوث صدمات تقلب محددة مسبقًا.