النقود الورقية: وهم القيمة المدعوم بعدم وجود شيء

بعبارات بسيطة، العملة الورقية هي المال الذي تصدره الحكومات دون أي دعم مادي على الإطلاق - مجرد كلمتهم. لطالما وجدتها غريبة أننا نتفق جماعياً على أن هذه الأوراق المطبوعة لها قيمة ببساطة لأن بعض الحكومات تقول ذلك. قوة ومصداقية الحكومة المُصدرة تحدد قيمة هذه الأوراق العشوائية. تستخدم تقريبًا كل دولة في العالم هذا النظام من التظاهر النقدي لشراء السلع والاستثمار والادخار. لقد حلت العملة الورقية تمامًا محل الأنظمة المدعومة بالذهب، سواء كان ذلك للأفضل أو للأسوأ - في الغالب للأسوأ، إذا سألتني.

الارتفاع المقلق للعملات الورقية

ظهرت العملات الورقية لأول مرة في الصين قبل قرون. خلال القرن الحادي عشر، بدأت مقاطعة سيتشوان في إصدار النقود الورقية التي يمكن استبدالها في البداية بالحرير أو الذهب أو الفضة. في نهاية المطاف، استولى الإمبراطور كوبلاي خان على السلطة وأسس نظامًا كاملًا من العملات الورقية في القرن الثالث عشر. لا يتردد المؤرخون في ربط هذه التجربة النقدية بانهيار الإمبراطورية المغولية، مع الإنفاق المتهور والتضخم المفرط كجذر لانهيارهم. أرى صدى لهذا اليوم.

تجربت أوروبا العملات الورقية في القرن السابع عشر في كل من إسبانيا والسويد وهولندا. كانت تجربة السويد كارثية، مما أجبرهم على العودة إلى معيار الفضة بعد فترة قصيرة. شهدت القرون التالية تجربة نيو فرانس والمستعمرات الأمريكية والحكومة الفيدرالية الأمريكية جميعها مع العملات الورقية - مع نتائج مختلطة بشكل ملحوظ.

شهد القرن العشرون التخلي النهائي لأمريكا عن العملة القائمة على السلع. في عام 1933، أنهوا ممارسة تبادل النقود الورقية بالذهب. ثم في عام 1972، تحت إدارة نيكسون، تخلى الولايات المتحدة تمامًا عن معيار الذهب، وألغى ذلك دوليًا، وفرض نظام العملات الورقية على العالم. وهذا جعل النقود الورقية المدعومة بلا شيء هي القاعدة العالمية.

العملة الورقية مقابل معيار الذهب: خيار زائف

تحت معيار الذهب، كان بالإمكان تحويل الأوراق النقدية فعليًا إلى ذهب. كانت كل ورقة مرتبطة مباشرة بالاحتياطيات المحدودة من الذهب التي تحتفظ بها الحكومات. في هذا النظام، كان بإمكان الحكومات والبنوك إدخال أوراق جديدة فقط إذا كانت لديها قيمة ذهبية معادلة في خزائنها. وقد قيد هذا قدرة الحكومات على طباعة النقود حسب الرغبة والتلاعب بقيم العملات بناءً على الأهواء الاقتصادية وحدها.

مع العملات الورقية، تتحول دولاراتك إلى لا شيء على الإطلاق. يمكن للسلطات الحكومية التأثير مباشرة على قيمة العملة بناءً على أي ظروف اقتصادية يرون أنها مهمة. تتمتع البنوك المركزية بتحكم هائل في الأنظمة النقدية وتستجيب للأزمات بأدوات مشكوك فيها مثل الاحتياطي الجزئي والتيسير الكمي ( طباعة الأموال باسم آخر ).

يدعي مؤيدو معيار الذهب أن الأنظمة المستندة إلى السلع توفر الاستقرار من خلال الدعم المادي. بينما يدافع أنصار العملات الورقية عن أن أسعار الذهب لم تكن مستقرة بأي شكل من الأشكال. كلا النظامين يشهدان تقلبات في الأسعار، ولكن مع العملات الورقية، لدى الحكومة "مرونة" "للعمل" أثناء الطوارئ الاقتصادية - مما يعني عادةً تخفيض قيمة مدخراتك لحل المشكلات التي خلقوها.

الحقيقة حول العملات الورقية

يختلف الخبراء الماليون بشدة حول العملات الورقية، مع مناقشات حماسية حول المزايا والعيوب:

• الندرة: العملات الورقية ليست محدودة بقيود مادية مثل الذهب - وهذا هو بالضبط المشكلة.
• التكلفة: طباعة أوراق لا قيمة لها أرخص من تعدين المعادن النفيسة - مريحة للحكومات.
• التجارة الدولية: تستخدم معظم الدول العملات الورقية، مما يسهل التجارة ولكنه يجعلها أيضاً عرضة للتلاعب.
• الراحة: لا تتطلب العملات الورقية تخزينًا آمنًا مثل الذهب - ولكن تلك الحقيقة المادية هي جزء مما يجعل الذهب ذا قيمة.
• لا قيمة جوهرية: العملات الورقية ليس لها قيمة ذاتية. هذا يسمح للحكومات بخلق المال من لا شيء، مما يعرضها لخطر التضخم المفرط وانهيار الاقتصاد.
• الفشل التاريخي: إنهار تقريبًا كل نظام عملات ورقية على مر التاريخ في النهاية، مما يشير إلى عيوب أساسية.

العملات المشفرة مقابل الأموال الحكومية

العملات الورقية والعملات المشفرة تشترك في سمة واحدة - لا شيء منهما مدعوم فعليًا - لكن أوجه الشبه تنتهي عند هذا الحد. بينما تتحكم الحكومات والبنوك المركزية في العملات الورقية، تعمل العملات المشفرة على أنظمة لامركزية من خلال دفاتر أستاذ رقمية موزعة تسمى البلوكتشين.

تختلف عملية الإنشاء بشكل كبير أيضًا. بيتكوين له عرض محدود ومراقب، على عكس العملات الورقية التي يمكن للبنوك أن تخلقها من لا شيء كلما رأت ذلك ضروريًا "للاحتياجات الاقتصادية" للدولة.

كنقود رقمي، تتجاوز العملات المشفرة القيود البدنية والحدود، مما يجعل المعاملات العالمية أقل تقييدًا. المعاملات المشفرة غير قابلة للعكس، وطبيعتها تجعل تتبعها أصعب بكثير من أنظمة العملات الورقية - ميزة، وليس خلل، في رأيي.

تظل سوق العملات المشفرة أصغر وأكثر تقلبًا من الأسواق التقليدية. يفسر هذا التقلب سبب عدم قبول العملات الرقمية بشكل عالمي حتى الآن، على الرغم من أنه مع زيادة الاعتماد، من المحتمل أن نرى استقرارًا.

لا يضمن مستقبل أي من النظامين. بينما تواجه العملات المشفرة تحديات مستمرة، تكشف تاريخ العملات الورقية عن نقاط ضعفها الأساسية. لهذا السبب يستكشف الكثير منا العملات المشفرة على الأقل لبعض المعاملات المالية.

لم يتم إنشاء البيتكوين بالضرورة ليحل محل العملات الورقية تمامًا، بل لتقديم شبكة اقتصادية بديلة لديها إمكانيات لنظام مالي أفضل. نظرًا لسجل الأموال التي تتحكم بها الحكومة، لم يكن بإمكان تلك البديل أن يأتي في وقت أقرب.