في عالم التمويل اللامركزي ( DeFi )، تعتبر أمان التداول على الهامش وبروتوكولات الإقراض أمرًا بالغ الأهمية. حيث يلعب آلية التسوية دور الخط الدفاعي الأخير لأمان النظام. عندما تنخفض قيمة الضمانات الخاصة بالمستخدم دون العتبة المحددة، إذا لم يتم تسويتها في الوقت المناسب، قد يؤدي ذلك إلى تخلف المستخدم عن السداد، مما يهدد سلامة صندوق الأموال، بل وقد يتسبب في أزمة سداد للنظام بأسره.

لقد أثار نظام التسوية المبتكر الذي أطلقته Dolomite.io اهتمامًا واسعًا في الصناعة. تتمثل أبرز ميزاته في نموذج "المشاركة الشاملة" - حيث يمكن لأي مشارك، بمجرد اكتشاف حساب يستوفي شروط التسوية، بدء عملية التسوية والحصول على مكافأة مناسبة. لا يضمن هذا التصميم فقط توقيت وكفاءة عملية التسوية، بل يعزز أيضًا الخصائص اللامركزية للنظام، مما يجعل النظام البيئي بأكمله أكثر عدالة وشفافية.

لفهم آلية التسوية في Dolomite بشكل أعمق، نحتاج أولاً إلى توضيح القواعد الأساسية: يجب على المستخدمين تقديم ضمانات زائدة عند الاقتراض. حاليًا، تتطلب المنصة الحد الأدنى من نسبة الضمان بنسبة 115%. على سبيل المثال، إذا اقترض المستخدم 2000 DAI، فيجب أن تصل قيمة ضمانه إلى 2300 DAI على الأقل. بمجرد أن تؤدي تقلبات السوق إلى انخفاض قيمة الضمان إلى ما دون هذا الحد، سيتم تصنيف الحساب في حالة "قابل للتسوية".

في هذه الحالة، يمكن لأي مشارك في السوق بدء إجراءات التصفية. يحصل المصفون على ضماناتهم من خلال سداد ديون المقترضين، كما يحصلون على مكافأة تصفية بنسبة 5%. قد يتم تعديل نسبة هذه المكافأة بناءً على ظروف السوق للحفاظ على توازن وكفاءة النظام.

لفهم هذه الآلية بشكل أكثر وضوحًا، يمكننا تخيل سيناريو مثل هذا: افترض أن هناك مستخدمًا يضع 2 ETH كضمان، ويقترض 2000 DAI، وكانت السعر السوقي لـ ETH في ذلك الوقت هو 1150 DAI. ومع ذلك، إذا انخفض سعر ETH بشكل كبير، مما أدى إلى انخفاض قيمة الضمان تحت الحد الأدنى المطلوب لنسبة الضمان، فإن هذا الحساب سيصبح هدفًا للتصفية.

إن آلية التسوية القابلة للمشاركة الشاملة من Dolomite لا تعزز فقط من أمان النظام واستقراره، بل توفر أيضًا فرص ربح جديدة للمشاركين. إنها تشجع المستخدمين على مراقبة ديناميات السوق بنشاط، واكتشاف وتنفيذ فرص التسوية في الوقت المناسب، مما يؤدي إلى تشكيل نظام بيئي للتمويل اللامركزي يعمل بكفاءة ويتكيف ذاتيًا. قد تفتح هذه النموذج الابتكاري اتجاهات جديدة في إدارة المخاطر في مجال التمويل اللامركزي، مما يستحق دراسة متعمقة ونقاش من قبل الصناعة.