التعمق في دورات بنر: فن التنجيم للمزارع الذي لا يزال يحير وول ستريت

لقد كنت دائمًا مفتونًا بتلك الأفراد النادرين الذين يبدو أنهم يفكون شفرة السوق بينما يتعثر الجميع في الظلام. كان صموئيل بنر واحدًا من هؤلاء الشخصيات - لم يكن اقتصاديًا من جامعة آيفي ليغ، بل كان مزارعًا خسر كل شيء في هلع عام 1873. بدلًا من البكاء على حاله، فعل شيئًا رائعًا.

بعد دمار حياته المالية، أصبح بنر مهووسًا بأنماط السوق. باستخدام لا شيء أكثر تعقيدًا من أسعار الحديد الزهر، وبيانات الذرة، والخنازير (نعم، بجدية)، طور نظرية دورية تتنبأ بشكل مثير حتى اليوم. إنه مثل أن الرجل اكتشف الجاذبية المالية قبل أن يلاحظ أي شخص آخر أن التفاح كان يتساقط.

حدد نظريته الدورية نمطًا شبه إيقاعي - تتدفق الأسواق من خلال القمم، والانخفاضات، والقمم الثابتة بانتظام مفاجئ. رصد دورات الازدهار تقريبًا كل 8-9 سنوات وانهيارات كبيرة كل 16-18 عامًا. ما يدهشني هو مدى توافق هذه التنبؤات القديمة مع انهيارات السوق الحديثة.

بالطبع، المؤسسة تكره هذا النوع من الأشياء. لقد أنشأوا صناعات كاملة حول فكرة أن الأسواق معقدة للغاية بالنسبة للأشخاص العاديين لفهمها. ومع ذلك، فإن الرسم البياني البدائي لبرنر قد تزامن مع الكساد الكبير، وانهيار الدوت كوم، وكارثة الإسكان في عام 2008. هل هي مصادفة؟ لا أعتقد ذلك.

لقد تحققّت من الحقائق بنفسي مقارنةً ببيانات S&P 500. الارتباط ليس مثاليًا - فلا شيء في الأسواق كذلك - ولكنه قوي بما يكفي ليجعلك تشكك في عقيدة "الأسواق عشوائية" التي يروج لها معظم المستشارين الماليين. لا تريد بيوت التداول الكبيرة أن تفكر أن الأسواق قد تكون بهذه القدرة على التنبؤ، أليس كذلك؟

بالنسبة للمستثمرين العاديين مثلنا، تقدم رؤى بنر وجهة نظر مختلفة. الأسواق ليست مجرد ساحات قمار فوضوية، بل أنظمة تتردد عبر الزمن. بينما يدفعك وسيطك إلى "البقاء مستثمراً على المدى الطويل"، تقترح أعمال بنر أن هناك فترات مثالية فعلية للشراء والبيع.

انظر، أنا لا أقول إن بنر اكتشف صيغة سوق غامضة. لكنني أقول إنه تحت الضوضاء والفوضى لحركات الأسعار اليومية، هناك إيقاع يتكرر. قد يكون فهم هذا الإيقاع هو الميزة التي نحتاجها في نظام غالبًا ما يكون مزورًا ضد المستثمرين الصغار.

تذكرنا ملاحظات هذا المزارع من القرن التاسع عشر بأن أبسط الطرق أحيانًا هي الأفضل. بينما يغرق المحللون اليوم في البيانات والخوارزميات المعقدة، ربما يفوتهم الغابة بسبب الأشجار. ربما، فقط ربما، لاحظ مزارع من أوهايو شيئًا أساسيًا عن سلوك السوق لا يزال ينطبق اليوم - لا حاجة لشهادة مالية فاخرة.