عاملان رئيسيان وراء انخفاض بيتكوين الأخير تحت 100,000 دولار

19 ديسمبر 2024

شهد سوق العملات المشفرة تصحيحًا كبيرًا حيث انخفضت قيمة البيتكوين لفترة وجيزة تحت عتبة 100,000 دولار النفسية، بينما تحول شعور السوق بشكل دراماتيكي من جشع شديد إلى وضع أكثر حذرًا. تستكشف هذه التحليل المحركات الأساسية وراء التراجع الأخير في السوق.

تم تداول البيتكوين بسعر 102,300 دولار في 19 ديسمبر، في حين تراجعت الإيثيريوم إلى 3,600 دولار. سجلت العديد من العملات البديلة انخفاضات أكثر حدة، بما في ذلك كوزموس، فلوكي، ثور تشين، توكن كيرف داو، وفانتوم، التي كانت من بين أسوأ الأداء خلال هذا التصحيح في السوق.

الموقف المتشدد للاحتياطي الفيدرالي أدى إلى إعادة تقييم السوق

كان المحفز الرئيسي لبيع العملات المشفرة هو أحدث قرار للسياسة النقدية من الاحتياطي الفيدرالي. بينما قام البنك المركزي بتنفيذ خفض متوقع بنسبة 0.25% في سعر الفائدة، ليصل إجمالي التخفيضات إلى 1% لهذا العام، كانت التوجيهات المستقبلية المصاحبة مخيبة لآمال المشاركين في السوق.

أشار مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه سيتم إجراء خفضين إضافيين فقط في أسعار الفائدة لعام 2025، متبنين نهجًا أكثر حذرًا مما كانت الأسواق تتوقع. stems from concerns about persistent inflation, with projections indicating the 2% target may only be reached in 2026 or 2027.

أدى هذا التوجه المتشدد إلى تحفيز مشاعر تجنب المخاطر عبر الأسواق المالية. عانت الأسهم التقليدية من مصائر مشابهة، حيث انخفض كل من مؤشري داو جونز وناسداك 100 بأكثر من 2%. عكس سوق الدخل الثابت هذا التغيير أيضًا، حيث ارتفعت عوائد الخزانة الأمريكية إلى أعلى مستوياتها في عدة أشهر - وصلت عوائد السندات لأجل 10 سنوات إلى 4.557% بينما ارتفعت عوائد السندات لأجل 30 عامًا إلى 4.7%. في الوقت نفسه، strengthened مؤشر الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوى له في عامين، مما خلق رياح معاكسة إضافية لتقييمات العملات المشفرة.

ديناميات السوق: الأنماط الفنية وجني الأرباح

بصرف النظر عن العوامل الاقتصادية الكلية، ساهمت العديد من ديناميكيات السوق في الانخفاض:

ضغط جني الأرباح: بعد الارتفاع المطول لبيتكوين إلى مستويات قياسية، أصبح جني الأرباح من حاملي المدى الطويل واضحًا بشكل متزايد. تكشف بيانات السلسلة من الربع الرابع من عام 2024 عن نشاط توزيع كبير، حيث قام المستثمرون الأوائل بالاستفادة من ارتفاع الأسعار لتأمين الأرباح.

مبادئ العودة إلى المتوسط: غالبًا ما تظهر الأصول المالية ميلًا للعودة إلى المتوسط بعد فترات من الأداء الاستثنائي. على سبيل المثال، كانت سولانا تتداول تقريبًا بنسبة 20% فوق متوسطها المتحرك لمدة 200 يوم قبل التصحيح - وهو انحراف تقني يدعو تاريخيًا إلى التوجه نحو خطوط الاتجاه على المدى الطويل.

نمط توزيع وايكوف: تشير تحليل هيكل السوق إلى أن الزيادة الأخيرة في العملات المشفرة تمثل مرحلة الزيادة ضمن إطار طريقة وايكوف. قد يشير الانخفاض الحالي إلى مرحلة توزيع أو ربما بداية فترة انخفاض، اعتمادًا على كيفية تطور حركة السعر من هنا.

آفاق التعافي والتوجهات الفنية

عادةً ما يتبع سوق العملات المشفرة الأوسع الاتجاه القيادي لبيتكوين. حدد التحليل الفني لحركة سعر بيتكوين تشكيل كأس ومقبض قبل التصحيح، والذي - إذا تم التحقق منه - يشير إلى هدف محتمل قدره 122,000 دولار في الفترة القادمة.

ومع ذلك، ينبغي على المستثمرين التعامل مع أي انتعاش سعري فوري بحذر. غالبًا ما تشهد تصحيحات السوق من هذا الحجم ما يشير إليه المحللون الفنيون بـ "ارتداد قطة ميتة" - وهو انتعاش سعري مؤقت داخل اتجاه هبوطي أوسع قبل استئناف التصحيح.

تظل البيئة المؤسسية داعمة على الرغم من التصحيح، حيث شهدت المنتجات المتعلقة بصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين تدفقات قياسية خلال الربع الرابع من عام 2024، كما أن أسواق المشتقات التي تتوسع توفر سيولة هيكلية. قد تؤثر هذه التطورات، إلى جانب زيادة الوضوح التنظيمي الذي تم إنشاؤه على مدار 2024-2025، على مسار تعافي السوق حيث يعيد المشاركون تقييم وضع المخاطر.