الانهيار المذهل لسو زو: كيف أحرقت عبقرية العملات الرقمية مليارات

كنت معجبًا بسو زو. اللعنة، كان العديد منا كذلك. بدا أن الرجل قد تمكن من فك الشيفرة - تحول من مجرد بدلة من دويتشه بنك إلى الفتى الذهبي للعملات المشفرة. لكن مشاهدة إمبراطوريته تتفكك في 72 ساعة كانت مثل مشاهدة حادث سيارة عالي السرعة لا يمكنك أن تبتعد عنه.

بحلول عام 2021، كان خريج كولومبيا هذا يجلس على رأس شركة Three Arrows Capital، ممسكًا بمليارات التصرف وكأنه قد اخترع المال نفسه. يا إلهي، كانت الغطرسة مدهشة. جعلته فلسفته على تويتر يبدو غير قابل للمساس، بينما كان خلف الكواليس يبني أكثر بيت من بطاقات اللعب تهورًا رأيته في حياتي.

العيب الق fatal؟ الرافعة على الرافعة على الرافعة. اقترضت 3AC من الجميع الذين لديهم دفتر شيكات - ثم اقترضت المزيد ضد تلك القروض. لم تكن استراتيجية؛ كانت إدمانًا. لم يكونوا يديرون المخاطر؛ كانوا يتناولونها بشكل مباشر.

ما يثير غضبي أكثر هو كيف راهن زو على ثروات الآخرين. صناديق المليارديرات، وصناديق التحوط المتنافسة، ومؤيدي العملات المشفرة الأوائل الذين وثقوا بـ "خبرته" - كلهم أُلقي بهم في طاحونة الرافعة الخاصة به. لم تكن تلك الرهانات على $500M LUNA مجرد غباء؛ بل كانت جريمة. عندما تبخرت في عام 2022، أخذت معها نظامًا بيئيًا كاملًا.

عندما تحول السوق (كما تفعل الأسواق حتما)، لم يتذبذب بيت الورق فحسب - بل تفتت. وماذا فعل عبقريُنا؟ اختفى. ترك الدائنين في حالة من الضياع. تصرف وكأنه غير مسؤول عن مليارات الخسائر.

لم يكن انهيار 3AC مجرد سوء حظ أو توقيت سيئ. كان ذلك ناتجًا عن الغطرسة، والإهمال، وربما الاحتيال:

• لا توجد شبكات أمان • نسب الرافعة المالية غير المعقولة • عدم الشفافية حول التعرض الحقيقي

لقد كشف هذا الكارثة بأكملها عن الجانب المظلم من عقلية "تحرك بسرعة وكسر الأشياء" في عالم التشفير. إلا أن ما انكسر لم يكن مجرد رمز - بل كان سبل العيش والشركات وثقة السوق.

الدرس بسيط بشكل قاسي: الرافعة المالية سيف ذو حدين يقطع في النهاية كل من يصبح جشعًا. حتى في العملات الرقمية، لا تزال قوانين الجاذبية المالية تنطبق.

لم يكن سو زو شخصًا ذو رؤية. كان مقامرًا أخيرًا حصل على أعداد متطابقة.