نشر العرض والطلب والانزلاق: التكاليف الخفية للتداول

لقد قضيت ساعات لا حصر لها أراقب دفاتر الطلبات، أشاهد الرقصة التي لا تنتهي بين المشترين والبائعين. دعني أخبرك بشيء - فهم فروق العطاء والسؤال ليس مجرد نظرية أكاديمية، بل هو الفرق بين جني الأموال والتعرض للخسارة الكاملة في هذا السوق.

فارق العرض والطلب هو ببساطة الفجوة بين أعلى سعر سيدفعه المشتري (bid) وأدنى سعر سيقبله البائع (ask). لكن لا تنخدع بتعريفه البسيط - هذه الفجوة الصغيرة هي المكان الذي يتغذى فيه صناع السوق على المتداولين الأفراد مثلنا.

عندما أتعامل مع البيتكوين، قد يكون الفارق مجرد بضع دولارات - لا شيء عمليًا على أصل بقيمة 113,000 دولار. لكن عندما أتعامل مع بعض العملات البديلة الغامضة، سترى الفوارق واسعة بما يكفي لقيادة شاحنة من خلالها. لقد تعلمت هذا الدرس بالطريقة الصعبة مع بعض الجواهر ذات القيمة السوقية المنخفضة التي ستبقى بلا اسم.

تؤثر سيولة السوق بشكل مباشر على هذه الفروق. خذ BIFI كمثال - مع فرق ضئيل يبلغ 0.66% مقارنةً بفارق بيتكوين الضيق البالغ 0.0083%. قد يبدو هذا الفرق صغيرًا، لكن عند مضاعفته عبر مراكز كبيرة، وفجأة تختفي أرباحك في جيب صانع السوق.

عندما نتحدث عن اختفاء الأرباح - دعونا نتحدث عن الانزلاق. هذا هو ما يحدث عندما يتم تنفيذ طلبك في السوق بسعر مختلف عن المتوقع. تريد الشراء بسعر 100 دولار، ولكن بحلول الوقت الذي يتم فيه ملء طلبك، تدفع 102 دولار، 105 دولار، أو حتى $110 اعتمادًا على عمق السوق. إنه كما لو أن السوق نفسه يتقدم على تداولاتك!

هذا يحدث باستمرار على DEXs حيث شاهدت بالرعب كيف أن تداولاتي المحسوبة بعناية نفذت مع انزلاق يزيد عن 10% على الرموز المتقلبة. لا شيء مثل التخطيط لتحقيق ربح بنسبة 5% وانتهاء الأمر بخسارة بنسبة 5% قبل أن تبدأ حتى.

يمكنك محاولة تقليل الانزلاق عن طريق تقسيم الطلبات الكبيرة إلى أجزاء أصغر، ولكن هذه الطريقة ليست مثالية أيضًا. كل طلب صغير يحرك السوق، مما قد يدفع السعر ضدك على أي حال. وعلى بعض الشبكات، يمكن أن تتجاوز رسوم الغاز للمعاملات المتعددة سريعًا أي فوائد.

الحماية الأكثر موثوقية؟ طلبات الحد. بالتأكيد، قد لا يتم تنفيذها على الفور مثل طلبات السوق، ولكن على الأقل تعرف بالضبط السعر الذي ستحصل عليه. لقد تعلمت أن أكون صبورًا بدلاً من قبول أي سعر يقرره السوق في اللحظة.

إن هذه الآليات السوقية ليست مشاكل يجب حلها - بل هي حقائق يجب قبولها. دائماً ما تفوز الجهة الأمامية، وفي عالم العملات الرقمية، صناع السوق وروبوتات التحكيم هم الجهة الأمامية. إنهم يتغذون على المتداولين غير الصبورين الذين لا يفهمون كيف تعمل دفاتر الطلبات.

بصراحة، أتساءل كم عدد الأشخاص الذين يحسبون بالفعل نسبة الفارق في صفقاتهم. معظمهم يرون السعر فقط وينقرون على "شراء" دون أن يفهموا أنهم غالبًا ما يبدأون من وضع غير موات.

عند التعامل مع طلبات كبيرة في الأسواق الضعيفة، أحيانًا تكون الخطوة الأكثر ذكاءً هي عدم التحرك على الإطلاق. لقد شاهدت المتداولين يدمرون مراكزهم الخاصة من خلال إجبار الطلبات الكبيرة على المرور عبر الأسواق غير السائلة.

في المرة القادمة التي تقوم فيها بإجراء صفقة، خذ لحظة للتحقق من عمق دفتر الطلبات. ستشكرك محفظتك.