CeFi مقابل DeFi: كل ما تحتاج لمعرفته!

لقد كنت أدخل عمق العالم المالي مؤخرًا، ودعني أخبرك - إن التطور السريع للمالية مذهل تمامًا! هناك مصطلحان يتكرران في كل مكان وهما CeFi وDeFi، وهناك سبب يجعل الجميع يتحدث عنهم.

ما هو CeFi؟

التمويل المركزي (CeFi) يبدو مثل التمويل التقليدي ولكن مع لمسة من العملات المشفرة. يتطلب من المستخدمين الثقة بالوسطاء، على غرار المصرفية التقليدية، لكن لا تنخدع - فهم ليسوا الشيء نفسه.

تشير المالية التقليدية إلى تلك المؤسسات القديمة التي تعود إلى قرون والتي بدأت الآن فقط في دخول عالم الأصول الرقمية. من ناحية أخرى، تمثل CeFi الشركات المعنية بالعملات المشفرة التي تقدم منتجات وخدمات العملات المشفرة.

تحت التمويل المركزي، تمر جميع أوامر تداول العملات المشفرة عبر بورصة مركزية. تعتبر المنصات الكبرى ( التي لن أذكرها بسبب اللوائح ) أمثلة على شركات CeFi. يقوم المستخدمون بالتسجيل واستخدام هذه المنصات لتداول العملات المشفرة، والاقتراض، والإقراض، والانخراط في التداول بالهامش.

لكن هناك مشكلة - بينما يجلس أموالك في هذه البورصات، فهي خارج سيطرتك تمامًا. إذا فشلت أمانهم، فإن أصولك تكون عرضة للخطر. لقد استهدفت العديد من الهجمات الأمنية البورصات المركزية، ومع ذلك لا يزال العملاء يثقون بها بمعلوماتهم الشخصية وأموالهم. أجد أن هذا الثقة العمياء مقلقة بعض الشيء!

ما هو DeFi؟

بينما يضع عملاء CeFi ثقتهم في الوسطاء، فإن DeFi تلغي الوسطاء تمامًا وتستبدلهم بروتوكولات العقود الذكية. أجد أن هذا ثوري تمامًا!

ظهرت عملات جديدة بفضل تقنية البلوكشين وميزاتها اللامركزية التي لا تتطلب إذن. واحدة من أقوى جوانب البلوكشين هي القدرة على نقل وتداول الأصول المالية دون وسطاء موثوقين. يركز قطاع DeFi الجديد في البلوكشين على تطوير تقنيات وخدمات مالية قائمة على البلوكشين باستخدام العقود الذكية.

تتيح DeFi التداول بين الأقران للمنتجات المالية من خلال التطبيقات اللامركزية المعتمدة على blockchain (DApps). تم بناء هذه التطبيقات على شبكات blockchain مثل Ethereum و BNB Chain و Tron و Solana، وتستخدم العقود الذكية التي تحكم كيفية عمل بروتوكول DeFi.

مثل CeFi والمالية التقليدية، يقدم DeFi التداول والإقراض والاقتراض - ولكن مع اختلافات كبيرة أجدها محررة بشكل لا يصدق!

تعمل بروتوكولات DeFi على الشيفرة، وتتفاعل المحافظ غير الحفظية معها. يحتفظ المستخدمون بالتحكم الكامل في أصولهم المشفرة بهذه الطريقة. والأفضل من ذلك؟ لا حاجة لإنشاء حساب أو إجراء KYC لاستخدام خدمات DeFi!

DeFi مقابل CeFi: مقارنة الصفات المختلفة

1. القابلية للتحقق من الجمهور

بينما لا تكون تطبيقات DeFi دائمًا مفتوحة المصدر، يجب أن يكون تنفيذها وbytecode قابلاً للتحقق منه علنًا على blockchain. على عكس CeFi، يمكن لأي مستخدم في DeFi مراقبة والتحقق من أن تغييرات حالة DeFi يتم تنفيذها بشكل صحيح. تمنح هذه الشفافية تقنية DeFi قدرة غير مسبوقة على نقل الثقة - وهو شيء لم تحققه المالية التقليدية أبدًا!

2. الذرية

تسمح معاملات البلوكشين بتنفيذ إجراءات متسلسلة قد تتضمن معاملات مالية متعددة. يمكن تنفيذ هذا المزيج بشكل ذري - إما أن تكتمل جميع العمليات أو تفشل المعاملة بالكامل. تفتقر CeFi إلى هذه الخاصية الذرية القابلة للبرمجة، والتي أعتقد أنها تضعها في وضع غير مؤات بشكل كبير.

3. الحفظ

تتيح DeFi التحكم المباشر في الأصول في أي وقت ( بدون انتظار فتح البنوك ). ومع ذلك، مع القوة العظيمة تأتي المسؤولية العظيمة! يتحمل المستخدمون معظم المخاطر التكنولوجية ما لم يشتروا تأمينًا. وبالتالي، فإن البورصات المركزية، التي تشبه إلى حد كبير المؤسسات التقليدية الحافظة، تصبح أكثر شعبية بشكل متزايد لتخزين الأصول المشفرة - وهو ما يبدو متناقضًا مع الهدف الأصلي للعملات المشفرة!

4. تكاليف المعاملات

تعتبر رسوم المعاملات حاسمة في DeFi وفي blockchain بشكل عام لمنع الرسائل غير المرغوب فيها. ومع ذلك، يمكن للمؤسسات المالية في CeFi الاعتماد على التحقق من AML الخاص بالعملاء وقد تختار تقديم خدمات معاملات مجانية ( أو قد تُجبر من قبل الحكومة على تقديم بعض الخدمات المجانية ). وهذا يخلق مجالًا غير متساوٍ يفيد اللاعبين المركزيين.

5. ساعات السوق 24/7

تعمل معظم أسواق DeFi، إن لم تكن جميعها، على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع. يفتقر DeFi إلى تداول ما قبل السوق وما بعده، بينما عادةً ما يكون لدى CeFi سيولة منخفضة للسلع المختلفة خلال هذه الأوقات. أنا شخصياً أحب هذه الميزة في DeFi - لا مزيد من الانتظار لفتح الأسواق!

6. الخصوصية

تتوفر DeFi فقط على سلاسل الكتل التي تستخدم العقود الذكية التي لا تحمي الخصوصية. توفر هذه السلاسل الكتل اسم مستعار بدلاً من عدم الكشف الحقيقي عن الهوية. نظرًا لأن البورصات المركزية التي لديها سياسات مكافحة غسيل الأموال غالبًا ما تكون الخيار الوحيد القابل للتطبيق لتحويل الأموال إلى أصول تشفيرية، فإن هذه البورصات لديها السلطة لكشف ملكية العناوين للسلطات القانونية. الخصوصية في التشفير؟ الأمر أكثر تعقيدًا مما يعتقد معظم الناس!

7. مخاطر التحكيم السعري

التحكيم بين اثنين من التبادلات اللامركزية على نفس سلسلة الكتل لا يحمل أي مخاطر بسبب الذرية في سلسلة الكتل. المخاطر قابلة للمقارنة بين CEX والهجين عندما يتم التحكيم بين DEXات على سلاسل كتل منفصلة.

8. التضخم

لا تزال البنوك المركزية لديها القدرة على خلق النقود الورقية في CeFi، مع قياس التضخم عادةً بناءً على قيمة سلة مستهلك تمثيلية (CPI).

يمكن أن يتغير عرض الأصول لبعض العملات المشفرة في نظام DeFi. تواجه البيتكوين معضلة حيث أن العرض له حد أقصى صارم، لكن النشاط الاقتصادي الذي يجب أن تدعمه لا يملك ذلك، مما يؤدي إلى ندرة نقدية. علاوة على ذلك، بدون مكافآت الكتل وبالتالي التضخم، قد تكون البيتكوين وblockchain بشكل عام غير مستقرتين من حيث الأمان. هل ستعاني BTC وغيرها من العملات المشفرة من انحرافات خطيرة في الدخل بسبب تضخم النظام النقدي؟ لا يزال الحكم معلقًا، وأنا متشكك في أن العملات المشفرة يمكن أن تحل هذه المشكلة بالكامل.

مزايا وعيوب CeFi وDeFi

لقد جربت كلا النظامين، ولكل منهما نقاط القوة والضعف الخاصة به:

CeFi المزايا:

• الألفة - تعمل مثل مقدمي الخدمات المالية التقليدية
• دعم تحويل العملات الورقية إلى العملات المشفرة - اشترِ العملات المشفرة بسهولة باستخدام عملتك الوطنية

سلبيات CeFi:

• قضايا الحفظ - إنهم يتحكمون في أصولك الرقمية من خلال الاحتفاظ بالمفاتيح الخاصة
• المعلومات الشخصية مطلوبة - مشاركة التفاصيل الشخصية إلزامية
• نقص الشفافية - قرارات تُتخذ خلف الأبواب المغلقة
• القيود - قد تمنع القيود المفروضة على المواقع الوصول

مزايا DeFi:

• الاحتفاظ الذاتي - المستخدمون يتحكمون في أصولهم الخاصة
• الخصوصية - لا حاجة لمعلومات شخصية
• بدون إذن - يمكن لأي شخص لديه محفظة وإنترنت المشاركة
• الشفافية - المعاملات معروضة علنًا على بلوكتشين

عيوب DeFi:

• مخاطر العقود الذكية - يمكن للمهاجمين استغلال الثغرات
• منحنى تعلم حاد - بروتوكولات غير مألوفة وفريدة من نوعها
• القابلية للتوسع - ترث قيود شبكة البلوكشين

أيهما أفضل؟

يعتمد ذلك تمامًا على متطلبات المستخدمين المختلفة. أولئك الذين يقدرون السيادة المالية والخصوصية قد يفضلون بروتوكولات DeFi، بينما يفضل المستثمرون المؤسسيون غالبًا منصات CeFi المنظمة. هذا يفسر لماذا تعايشت CeFi و DeFi لفترة طويلة - لأنها تلبي احتياجات مختلفة وأنواع مختلفة من المستخدمين.

شخصياً، وجدت قيمة في كلا النظامين، لكنني أُجذب بشكل متزايد إلى وعد DeFi بالاستقلال المالي الحقيقي - حتى مع قيوده الحالية. التكنولوجيا لا تزال تتطور، وأنا متحمس لرؤية إلى أين ستذهب بعد ذلك!