صعود وسقوط ألاميدا ريسيرش: شركة تداول كمي فقدت طريقها

تأسست في عام 2017 على يد سام بانكمان-فريد (SBF)، ظهرت ألاميدا ريسيرش كقوة تجارية في العملات المشفرة التي وعدت بإحداث ثورة في أسواق الأصول الرقمية. لكن دعني أخبرك بما كانت عليه حقًا - بيت من الورق معقد مبني على أسس زائفة وممارسات مشبوهة.

كشخص شاهد هذه الدراما تتكشف من الداخل، يمكنني أن أخبركم أن الحقيقة حول ألاميدا لم تكن جميلة. أنشأ SBF هذه العملية التجارية الكمية بعد مغادرته Jane Street Capital، موضعًا إياها كمزود سيولة من شأنه أن "يستقر" أسواق الكريبتو. يا لها من مزحة كانت!

كانت ما يسمى "الخوارزميات المتطورة" في الواقع آليات قمار مت disguised as استراتيجيات تداول شرعية. كانت الشركة تدير مليارات من الأصول - بما في ذلك الأموال التي لم تكن تخصها لإدارتها. في حين ادعت أنها تقدم كفاءة السوق، ما فعلته في الواقع هو استخراج القيمة من المشاركين الحقيقيين في السوق.

لم تكن البنية التحتية التقنية التي بنوها مثيرة للإعجاب كما أرادوا من الجميع أن يعتقد. بالطبع، كانوا قادرين على تنفيذ صفقات عالية التردد، لكن إدارة المخاطر لديهم كانت تقريبًا غير موجودة. لقد راهنوا بشكل كبير على العملات الخاطئة في الأوقات الخاطئة، مما زاد من عمق الحفرة المالية التي لم يستطيعوا الهروب منها.

لقد رأيت الأضرار عن كثب. المستثمرون الأفراد الذين كانوا يؤمنون باستقرار Alameda الذي يُفترض أنه قدمه انتهى بهم الأمر إلى التعرض للخسارة عندما انهار بيت البطاقات. لم تخلق أنشطة الشركة "فروقات أضيق" أو "شروط تداول فعالة من حيث التكلفة" - بل خلقت شعوراً زائفاً بالأمان قبل أن ينهار كل شيء.

كانت علاقتهم مع بعض منصات التداول مشكلة بشكل خاص. بدلاً من تعزيز السيولة كما زُعم، غالبًا ما استغلت ألاميدا موقعها المميز لتجاوز التداولات والتلاعب بالأسواق لصالحها. لم تكن "الشراكة" تهدف إلى مساعدة المستخدمين - بل كانت تهدف إلى استخراج القيمة منهم.

في النهاية، لم تكن Alameda Research المنقذ السوقي الذي ادعت أنها عليه. كشفت انهيار الشركة الحقيقة القبيحة وراء عمليات SBF - سوء استخدام أموال العملاء، وتعريض كبير للمخاطر مخفي عن الأنظار العامة، وشبكة من الخداع التي لم تستطع في النهاية الاستمرار.

كان من الممكن أن يكون عالم العملات المشفرة أفضل بدون "مساهمات" ألاميدا في سيولة السوق. ما ساهموا به في الواقع كان مثالاً رائعاً على كيفية عدم العمل في هذا المجال - قصة تحذيرية لا تزال تطارد الصناعة حتى يومنا هذا.