التيسير الكمي والتشديد الكمي: الأدوات الرئيسية للسياسة النقدية 📊

تستخدم البنوك المركزية طرقًا مختلفة لإدارة الاقتصاد. من بينها، تحتل التيسير الكمي (QE) والتشديد الكمي (QT) مكانة خاصة. تؤثر هذه الأدوات بشكل كبير على الأسواق المالية والنشاط الاقتصادي.

التيسير الكمي: تحفيز الاقتصاد

عند تنفيذ سياسة التيسير الكمي، يشتري البنك المركزي الأصول المالية مثل السندات الحكومية. وهذا يؤدي إلى زيادة المعروض النقدي في الاقتصاد. ونتيجة لذلك:

• تزداد السيولة في السوق
• تنخفض أسعار الفائدة
• يتم تحفيز الإقراض والنشاط الاستثماري
• لوحظ ارتفاع مؤشرات الأسهم

التشديد الكمي: كبح التضخم

يمثل التشديد الكمي عملية عكسية. يقوم البنك المركزي بتقليل حجم السيولة من خلال بيع الأصول أو الامتناع عن إعادة الاستثمار. عواقب هذه السياسة:

• رفع أسعار الفائدة
• تباطؤ وتيرة الإقراض
• تبريد الأسواق
• كبح العمليات التضخمية

تأثير على الأسواق المالية

عادةً ما يؤدي التيسير الكمي إلى زيادة قيمة الأصول، مما يكون له تأثير إيجابي على الأسواق. بينما يضغط التخفيف الكمي، في المقابل، غالبًا على الأسعار. تؤثر كلتا الاستراتيجيتين على التضخم وأسعار الفائدة والوضع الاقتصادي العام.

الوضع الحالي

شهدت السنوات الأخيرة فترة من التشديد الكمي. ومع ذلك، حدث مؤخرًا الانتقال إلى سياسة التخفيف الكمي، الذي تزامن مع بداية خفض سعر الفائدة الرئيسي. يتم اعتبار هذه التغييرات من قبل المشاركين في السوق كإشارة إيجابية للاقتصاد.