NYDIG: مؤشر mNAV الذي تستخدمه شركات خزائن بيتكوين كثيرًا قد يكون مضللًا وغير دقيق

أفادت أخبار 深潮 TechFlow أنه في 28 سبتمبر، ذكرت CoinDesk أن المدير العالمي للأبحاث في NYDIG، جريج سيبولارو، نشر تقريرًا يشير إلى أن مؤشر المNAV الذي تستخدمه شركات خزائن بيتكوين بشكل متكرر قد يكون مضللًا، لأن المNAV لا يأخذ في الاعتبار الأعمال التشغيلية أو الأصول الأخرى التي قد تمتلكها الشركات المعنية. بالإضافة إلى ذلك، غالبًا ما يستخدم هذا المؤشر "عدد الأسهم القائمة المفترض (assumed shares outstanding)", والذي يتضمن غالبًا سندات قابلة للتحويل لم تستوف شروط التحويل بعد، لذا قد تكون البيانات غير دقيقة. وفقًا للتقارير، فإن mNAV هو نسبة القيمة السوقية إلى القيمة الصافية للأصول، إذا كان mNAV أكبر من 1، يمكن لشركة بيتكوين المالية إصدار تمويل إضافي ضمن نطاق علاوة واستخدام الأموال المحصلة لشراء BTC، وبالتالي زيادة حصة BTC لكل سهم مما يؤدي إلى تعزيز القيمة الدفترية؛ إذا تراجعت إلى 1 أو أقل من 1، فإن سعر BTC الأساسي ينخفض، والسوق الثانوية تعاني من ضعف، ستتحول آلية العجلة من "تعزيز" إلى "تخفيف" مما يؤدي إلى رد فعل سلبي.