ما هي "المراكز الطويلة" و "المراكز القصيرة" في تداول العملات المشفرة؟

عند الغوص في عالم صناعة التشفير، يواجه المستخدم مجموعة من المصطلحات المتخصصة المتعلقة بمختلف جوانب ونواحي النشاط في هذا المجال.

تشمل هذه العبارات مفاهيم "المراكز الطويلة" و"المراكز القصيرة"، والتي غالبًا ما تظهر في سياق التداول. في هذه المقالة، سنقوم بشرح معنى هذه المصطلحات، وسنوضح آلية عمل الصفقات التي تصفها وفائدتها للمتداول.

جذور مصطلحات "المركز القصير" و "المركز الطويل"

من الصعب اليوم تحديد الأصل الدقيق لمصطلحي "المركز القصير" و "المركز الطويل" في التجارة. ومع ذلك، تم تسجيل أحد أولى الإشارات العامة لهذه المفاهيم في إصدار مجلة The Merchant's Magazine, and Commercial Review لشهر يناير-يونيو 1852.

فيما يتعلق باستخدام المصطلحات المذكورة في التداول، فإن إحدى النظريات تربطها بمعناها الأصلي. وبالتالي، غالبًا ما يُطلق على الصفقة التي تُتوقع فيها زيادة في قيمة الأصل اسم "مركز طويل"، حيث أن ارتفاع الأسعار يحدث عادة بشكل تدريجي، ويتم فتح هذا المركز لفترة طويلة. من ناحية أخرى، حصلت العملية التي تهدف إلى تحقيق الربح من انخفاض الأسعار على اسم "مركز قصير"، حيث يتطلب تنفيذها وقتًا أقل بكثير.

جوهر «المراكز القصيرة» و«المراكز الطويلة» في التداول

«المراكز الطويلة» و«المراكز القصيرة» هي أنواع من الصفقات التي يفتحها المتداول بهدف تحقيق الربح من ارتفاع ( الطويلة) أو انخفاض ( القصيرة) قيمة الأصل في المستقبل.

تُشير المركزية في الارتفاع إلى شراء الأصل بالسعر الحالي ثم بيعه بعد ارتفاع الأسعار. على سبيل المثال، إذا كان المتداول واثقًا من أن الرمز المميز الذي تبلغ قيمته حاليًا 100 دولار سيرتفع قريبًا إلى 150 دولارًا، فإنه يكفيه شراؤه وانتظار الوصول إلى السعر المستهدف. في هذه الحالة، يمثل الربح الفرق بين سعر الشراء وسعر البيع.

تُفتح مراكز البيع عند وجود افتراض بإعادة تقييم أي أصل وانخفاض قيمته في المستقبل. لكسب المال من ذلك، يستعير المتداول هذه الأداة من البورصة ويبيعها على الفور بالسعر الحالي. ثم ينتظر انخفاض الأسعار ويشتري نفس الكمية من الأصل، ولكن بسعر أقل، ويعيدها إلى البورصة.

على سبيل المثال، إذا كان المتداول يعتقد أن سعر البيتكوين يجب أن ينخفض من $61 000 إلى $59 000، يمكنه اقتراض بيتكوين واحد من البورصة وبيعه على الفور بالسعر الحالي. عندما تنخفض الأسعار، يقوم بشراء نفس البيتكوين الواحد، ولكن الآن بسعر $59 000 ويعيده إلى البورصة. المبلغ المتبقي $2000 ( بعد خصم رسوم الاقتراض) هو ربح المتداول.

على الرغم من التعقيد الظاهر لآلية الصفقات، إلا أن كل ذلك يحدث عمليًا "تحت الغطاء" للمنصات التجارية ويتم تنفيذه في ثوانٍ معدودة. على مستوى المستخدم، يتم فتح وإغلاق المراكز بضغطة زر بسيطة على الأزرار المعنية في منصة التداول.

مصطلحات "الثيران" و "الدببة" في السوق

تستخدم مصطلحات "ثيران" و"دببة" على نطاق واسع في التداول وخارجه، وعادة ما تستخدم للإشارة إلى الفئات الرئيسية من المشاركين في السوق بناءً على مراكزهم.

«الثيران» هم المتداولون الذين يعتقدون أن السوق بشكل عام أو أصل معين سيرتفع، لذا يقومون بفتح مراكز طويلة، أي يشترون. وبالتالي، فإنهم يساهمون في زيادة الطلب وقيمة الأصول. المصطلح نفسه يأتي من الفكرة القائلة بأن الثور يجب أن «يرفع» الأسعار إلى الأعلى بواسطة قرونه.

«الدببة»، من جانبهم، هم المشاركون في السوق الذين يتوقعون انخفاض الأسعار ويفتحون مراكز قصيرة، من خلال بيع الأصول وبالتالي يؤثرون على قيمتها. كما هو الحال مع «الثيران»، فإن الاسم يأتي من الفكرة القائلة بأن «الدببة» تضغط على الأسعار بمخالبها، مما يجبرها على الانخفاض.

استنادًا إلى هذه الرموز ، تشكلت المفاهيم الشائعة في صناعة التشفير لسوق الثيران والدببة. يتميز الأول بزيادة عامة في الأسعار ، بينما الثاني بانخفاض الأسعار.

آلية التحوط في التداول

التحوط هو طريقة لإدارة المخاطر في التداول والاستثمار. ترتبط هذه الاستراتيجية أيضًا بالمواضع "الطويلة" و"القصيرة"، حيث تفترض استخدام مواضع معاكسة للحد من الخسائر في حالة حدوث انقلاب غير متوقع في الأسعار.

على سبيل المثال، يقوم المتداول بشراء بيتكوين واحد في انتظار ارتفاع الأسعار، لكنه لا يستبعد أيضاً انخفاض السعر في حالة حدوث حدث معين. لا يمكنه أن يكون متأكداً مما إذا كان سيحدث هذا الحدث، لكنه يمكن أن يستخدم التحوط لتقليل الخسائر في حالة السيناريو غير المواتي.

اعتمادًا على السوق واستراتيجية التداول، يمكن استخدام أدوات مختلفة للتحوط، مثل شراء العملات المشفرة ذات الارتباط العكسي أو الاحتفاظ بالأصل الفوري وخيار البيع. ومع ذلك، يعتبر فتح مراكز معاكسة هو الطريقة الأكثر شيوعًا وبساطة للتحوط.

على سبيل المثال، إذا كان المتداول يعتقد أن سعر البيتكوين سيرتفع، فإنه يفتح مركزًا طويلًا على اثنين من البيتكوين. في الوقت نفسه، يفتح مركزًا قصيرًا على واحد من البيتكوين لتقليل الخسائر إذا لم تتحقق توقعاته.

افترض أن الأصل قد نما من $30 000 إلى $40 000. لحساب العائد الإجمالي للمراكز، نستخدم الصيغة:

الدخل = حجم المركز الطويل - حجم المركز القصير * فرق السعر

في حالتنا هذه:

(2-1) * ($40 000 – $30 000) = 1 * $10 000 = $10 000.

إذا كانت الأحداث ستتطور وفقًا للسيناريو غير المواتي وانخفضت تكلفة البيتكوين من $30 000 إلى $25 000، فسنحصل على النتيجة التالية:

(2-1) * ($25 000 – $30 000) = 1 * -$5 000 = – $5 000.

وبالتالي، سمح التحوط بتقليص الخسائر في سيناريو غير مواتٍ إلى النصف - من $10 000 إلى $5 000. ومن المهم أن نلاحظ أن المتداول قد قلل من دخله المحتمل من ارتفاع الأسعار إلى النصف كنوع من "رسوم التأمين".

غالبًا ما يعتقد المبتدئون عديمو الخبرة في التداول أن فتح مركزين متضادين بنفس الحجم يمكن أن يحمي المتداول من أي مخاطر. ومع ذلك، في الممارسة العملية، ستؤدي هذه الاستراتيجية إلى أن الأرباح من صفقة واحدة ستتم محاكاتها بالكامل بخسائر من الأخرى. وضرورة دفع الرسوم وغيرها من التكاليف التشغيلية تحول هذه الاستراتيجية من وضع محايد إلى وضع خسارة.

دور تجارة العقود الآجلة

تُمثل العقود الآجلة أداة مشتقة تتيح الربح من تحركات أسعار أي أصل دون امتلاكه. إن العقود الآجلة هي التي تتيح فتح مراكز قصيرة وطويلة، مما يتيح تحقيق الأرباح من انخفاض القيمة، وهو ما لا يمكن تحقيقه في السوق الفورية.

توجد تصنيفات متطورة للعقود الآجلة المستخدمة في الأسواق المالية والسلعية والمالية، ومع ذلك، فإن العقود الدائمة والعقود المسوية هي الأكثر شيوعًا في صناعة التشفير.

اللامحدودية تعني عدم وجود تاريخ تنفيذ العقد. وهذا يسمح للمتداولين بالاحتفاظ بالمراكز طالما لزم الأمر وإغلاقها في أي وقت.

التسوية ( أو عدم التسليم ) تعني أنه بعد إتمام الصفقة، يحصل المتداول على الفرق فقط بين قيمة الأصل في لحظة فتح وإغلاق المركز، مقومًا بعملة معينة.

تستخدم عقود الشراء لفتح المراكز الطويلة، بينما تستخدم عقود البيع للمراكز القصيرة. الأول يعني شراء الأصل في المستقبل بالسعر المحدد عند الفتح، بينما الثاني يعني بيعه بنفس الشروط.

يجب أيضًا أن نأخذ في الاعتبار أنه للحفاظ على المركز في معظم منصات التداول، يدفع المتداولون كل بضع ساعات رسوم التمويل - الفرق بين سعر الأصل في الأسواق الفورية وآجلة.

التصفية وطرق تجنبها

التصفية هي الإغلاق القسري لمركز المتداول، والذي يحدث عند التداول بالهامش. عادة ما تحدث عند تغيير حاد في قيمة الأصل، عندما تكون الهامش (حجم الضمان) غير كافٍ لدعم المركز.

في مثل هذه الحالات، تقوم منصة التداول مسبقًا بإرسال ما يسمى بـ "نداء الهامش" للتاجر - وهو عرض لإضافة أموال إضافية لدعم الصفقة. إذا لم يتم القيام بذلك، فعند الوصول إلى مستوى سعري معين، سيتم إغلاق الصفقة تلقائيًا.

ستساعد مهارات إدارة المخاطر ، بالإضافة إلى القدرة على إدارة وتتبع العديد من المراكز المفتوحة ، في تجنب التصفية.

مزايا وعيوب استخدام المراكز "القصيرة" و"الطويلة" في التداول

عند استخدام "المراكز القصيرة" و"المراكز الطويلة" في استراتيجية التداول، يجب مراعاة ما يلي:

تعتبر المراكز الطويلة أبسط للفهم، لأنها تعمل أساسًا كما لو كان يتم شراء أصل في السوق الفورية؛

تتميز المراكز القصيرة بمنطق تنفيذ أكثر تعقيدًا وغالبًا ما يكون غير بديهي، بالإضافة إلى أن انخفاض الأسعار يحدث عادةً بشكل أسرع وأقل قابلية للتنبؤ من الزيادة.

علاوة على ذلك، عادة ما يستخدم المتداولون الرافعة المالية لتعظيم النتائج المالية. ومع ذلك، يجب أن يؤخذ في الاعتبار أن استخدام الأموال المقترضة يمكن أن يجلب أرباحًا محتملة أكبر، ولكنه مرتبط أيضًا بمخاطر إضافية وضرورة مراقبة مستوى الهامش (.

الاستنتاج

اعتمادًا على توقعات الأسعار، يمكن للمتداول استخدام المراكز القصيرة والطويلة لاستخراج الأرباح من ارتفاع أو انخفاض الأسعار. بناءً على المركز المحتفظ به، يتم تصنيف المشاركين في السوق إلى "ثيران" يتوقعون ارتفاعًا، أو "دببة" يراهنون على الانخفاض.

عادةً ما تُستخدم العقود الآجلة أو الأدوات المشتقة الأخرى لفتح مراكز طويلة أو قصيرة. تتيح هذه الأدوات كسب المال من المضاربات بشأن سعر الأصل دون الحاجة إلى امتلاكه، كما تفتح الفرص لكسب إضافي من خلال استخدام الأموال المقترضة )رافعة مالية(. ومع ذلك، لا ينبغي أن ننسى أن استخدامها يزيد من الدخل المحتمل، ولكن أيضًا من المخاطر.