FDV في مجال العملات الرقمية : السعر المخفي الذي لا تراه

عندما غصت لأول مرة في استثمار العملات المشفرة، كنت مدهوشًا من تلك الحدود السوقية المنخفضة الجميلة التي تعد بمكاسب ضخمة. لكن بعد ذلك تعرضت للحرق - بشدة. لماذا؟ لأنني لم أفهم ما يعنيه FDV في الواقع.

التقييم الكامل المخفف هو في الأساس السر القذر للعملات المشفرة. إنه مثل شراء ما تعتقد أنه منزل بقيمة 50,000 دولار فقط لتكتشف أنك في الواقع مسؤول عن 200,000 دولار بمجرد بناء جميع الغرف. لقد شاهدت العديد من المبتدئين (بما في ذلك نفسي) يقعوا في فخ هذه الوهم.

FDV تمثل ما سيكون عليه المشروع إذا كانت جميع الرموز - بما في ذلك الرموز التي يخفيها الفريق لبيعها لك لاحقًا - موجودة بالفعل في السوق الآن. إنها علامة السعر الكاملة التي لا يريدونك أن تراها مقدماً.

دعني أوضح ذلك بلغة بسيطة: عندما تظهر عملة الميم الجديدة الساخنة قيمة سوقية صغيرة ولكن FDV هائل، فإنها تقول بشكل أساسي "نحن نعرض لك فقط 5% من الإمداد الآن، ولكننا نخطط لاغراق السوق بـ 95% الأخرى لاحقًا." خمن ماذا سيحدث لاستثمارك عندما يفعلون ذلك؟

لقد شاهدت عددًا لا يحصى من المشاريع ذات "القيم السوقية المنخفضة" تتعرض للانهيار تمامًا لأن أحدًا لم يهتم بالتحقق من FDV. الرياضيات بسيطة بشكل قاسي:

FDV = إجمالي العرض × السعر الحالي

رأس المال السوقي = المعروض المتداول × السعر الحالي

إليك لماذا هذا مهم: كنت أراقب هذه "الجوهرة ذات القيمة السوقية المنخفضة" الواعدة الشهر الماضي مع قيمة سوقية قدرها $10M . بدت رخيصة! لكن FDV الخاص بها؟ 200 مليون دولار. لم تكن صفقة جيدة - كانت قنبلة موقوتة حيث كان 95% من الرموز في انتظار الإطلاق.

أربعة سيناريوهات لقد لاحظتها من سنوات في هذا المجال:

• سوق صغير، FDV مرتفع: يبدو رخيصًا لكنه ليس كذلك. من المحتمل أن يكون الفريق يخطط لطرح ملايين الرموز عليك لاحقًا.

• سقف سوق مرتفع، FDV منخفض: معظم الرموز موجودة بالفعل. خطر تخفيف أقل، لكن العائد محدود.

• سوق منخفض، FDV منخفض: قد يكون مقيمًا بأقل من قيمته إذا كان المشروع له أساس.

• رأس المال السوقي العالي، FDV العالي: مؤسس ولكن مع خطر تخفيف مستقبلي ضخم.

بيتكوين فريد من نوعه مع قيمة سوقية تبلغ 1.135 تريليون دولار و FDV يبلغ 1.207 تريليون دولار - خطر التخفيف minimal لأن معظم العملات تتداول بالفعل. لكن المشروع الأصغر NEXO؟ قيمة سوقية تبلغ 558.3 مليون دولار مع FDV يبلغ 997.3 مليون دولار - مما يعني أن ما يقرب من نصف رموزه لا تزال تنتظر دخول السوق.

لا تنخدع بهذه المقياس وحده. يفترض FDV أن أسعار الرموز تبقى ثابتة مع دخول إمدادات جديدة ( لكنها لن )، ويتجاهل جداول الإصدار. تمتلك العديد من المشاريع مخططات استحقاق معقدة مصممة خصيصًا لإخفاء مدى سرعة تخطيطهم للتخلص من استثمارات المستثمرين الأفراد.

لقد تعلمت درسي: FDV ليس مجرد مقياس ممل آخر - إنه نظام إنذار مبكر ضد التعرض للخسائر. التداول دون التحقق من FDV هو مثل شراء سيارة دون التحقق مما إذا كان بها محرك.