الغوص في أوستيام: رأيي في ثورة التداول في طبقة 2

في مشهد العملات المشفرة الذي يحاول بشدة تقليد المالية التقليدية مع الادعاء بـ "الاضطراب"، يبدو أن أوستيوم يمثل شيئًا جديدًا. مبني على آربتريم (إثيريوم طبقة 2)، هذا البروتوكول ليس مجرد لعبة ترميز الأصول أخرى - بل يتبنى نهجًا مختلفًا تمامًا لربط العملات المشفرة بالأصول الواقعية.

لقد رأيت العشرات من المشاريع تدعي أنها ستحدث ثورة في التداول، لكن زاوية أستيم مثيرة للاهتمام حقًا - لماذا نزعج أنفسنا بكابوس القوانين لترميز الأصول المادية عندما يمكننا ببساطة إنشاء مشتقات تتبع سعرها؟

ما هو Ostium حقًا؟

Ostium يتيح لك تداول المشتقات الدائمة للأصول التقليدية بالكامل على السلسلة. لا ترميز الأصول، لا مخاطر الحفظ. بدلاً من تحويل الذهب أو مؤشرات الأسهم إلى رموز ( والتي بصراحة لا تعمل بشكل جيد )، يمكنك ببساطة التداول بناءً على تحركات الأسعار من خلال نظام Oracle الخاص بهم.

تتصل التقنية بشبكة Stork و Chainlink للحصول على بيانات الأسعار، مما يمنحك الوصول إلى:

• أسواق الفوركس
• السلع
• المؤشرات
• العملات الرقمية الرئيسية

وهي تفعل ذلك دون الصداع التنظيمي الذي عانى منه مشاريع أخرى للأصول الحقيقية. أنا شخصياً متعب من المشاريع التي تعد بـ"ترميز كل شيء" فقط لتقديم كوابيس تنظيمية باهظة الثمن.

البنية التحتية وراء ذلك

أوستيم ليست مجرد عقد ذكي واحد - إنها نظام متعدد الطبقات:

• ذراع التطوير (Ostium Labs)
• العقود الذكية الأساسية ( بروتوكول أوستيام )
• طبقة واجهة المستخدم
• هيكل الحوكمة ( المفترض أن يكون تحت سيطرة المجتمع... سنرى )

لماذا أعتقد أن هذا النهج منطقي

نموذج التعرض الافتراضي يتجنب فخاخ السيولة التي تؤثر على الأصول المرمّزة. هيكل صندوقهم الدائم يوزع السيولة بين المتداولين ومزودي السيولة، مما ينبغي نظريًا أن يقلل من الانزلاق.

إن نظام الصندوق المزدوج لديهم (Buffer السيولة + صندوق صنع السوق) يوفر مرونة للسحوبات مع الحفاظ على سيولة التداول. وتساعد تكامل Oracle لديهم في تقليل مشكلة الكمون التي تقتل العديد من بروتوكولات التداول.

أنا أحب بشكل خاص هيكل الرسوم القائم على المخاطر - رسوم التمويل للمراكز المفتوحة ورسوم التقلب التي تتناسب مع ظروف السوق. هذا التوازن يحمي مزودي السيولة من التعرض للخسائر بسبب اختلالات السوق.

تحقق المستثمر أو الضجة؟

في أكتوبر 2023، جمعت أوستيوم 3.5 مليون دولار من بعض اللاعبين الجادين:

• بالاجي سرينيفاسان ( الذي أحترمه لكنه أحيانًا متفائل بشكل مفرط)
• SIG (هؤلاء الرجال لا يرمون المال بشكل عشوائي)
• المحفز العام
• لوكال غلوب

هذا ليس مالاً صغيراً من رأس المال الاستثماري - هؤلاء لاعبين جادين قد دعموا مشاريع كبيرة.

ما الذي ينقص؟

بعض التفاصيل الحاسمة لا تزال قادمة - خاصة خارطة الطريق وترميز الأصول. هذا يجعلني أشك قليلاً. هل سيكون هذا مشروعًا آخر بتوزيعات توكن مجنونة للمطلعين؟ إن حقيقة أنهم يحتفظون بهذه المعلومات لا تلهم الثقة.

حكمتي

بينما تواصل DeFi هوسها بالاتصال بالتمويل التقليدي، يبدو أن نهج Ostium مختلف حقًا. من خلال تخطي ترميز الأصول تمامًا والتركيز على المشتقات، قد يكونون قد وجدوا طريقًا أنظف.

يبدو أن هيكل الأوراكل، والهندسة المعمارية القائمة على التجمع، وآليات الرسوم متينة على الورق. لكنني تعرضت للخداع سابقًا من مشاريع لديها نظريات رائعة تنهار في الممارسة العملية.

أنا أراقب أوستيام بعناية - إذا وفوا بالوعد الفني ولم يفسدوا ترميز الأصول، فقد تكون هذه جسرًا مفيدًا حقًا بين تداول العملات المشفرة والأصول التقليدية.