فصل جديد في سوق التكديس لإيثيريوم: Lido V3 يقدم حلول مبتكرة

منذ عام 2020، شهد سوق التكديس الخاص بإيثريوم تغييرات كبيرة. تزايدت طلبات المستثمرين المؤسسيين على التكديس، في حين أنهم يواجهون أيضًا متطلبات تنظيمية وامتثال أكثر صرامة. على الرغم من أن العديد من المؤسسات قد قامت بالتكديس من خلال القنوات الحالية، إلا أن بعض المؤسسات لا تزال تتعرض لقيود داخلية.

إثيريوم بيئة النظام البيئي كانت تسعى دائمًا لحل مشاكل القابلية للتوسع والتكديس المركزي. في الوقت نفسه، يسعى المستخدمون المتقدمون إلى الحصول على هياكل مكافآت أكثر مرونة. لمواجهة هذه التحديات والاحتياجات، ظهرت حل تكديس جديد.

هذه الخطة الجديدة قدمت مفهوم "التكديس保险库" (stVaults) ، مما يوفر طريقة جديدة مصممة خصيصًا وقابلة للتكوين ووحدوية لتكديس إثيريوم ، مما يمثل أحدث اتجاهات التطور في الصناعة.

! Lido V3: ولد من أجل تخزين Ethereum المؤسسي

بنية التكديس الأساسية من الجيل الجديد

توسع البنية التحتية الجديدة للعقود الذكية وظائف البروتوكولات الحالية، حيث تقدم خزائن التكديس (stVaults) بهدف توفير حلول مخصصة لمجموعة متنوعة من الاستخدامات.

تدعم stVaults وصول المستخدمين إلى سيولة stETH من خلال الإعدادات الشخصية، حيث يمكن تعيين معايير مثل التحقق، هيكل الرسوم، ونظرة عامة عن المخاطر والعوائد لتلبية احتياجات المدققين المختلفين.

تقدم هذه الابتكارات العديد من المزايا لمكدسي المؤسسات:

1. يمكن للهيئات استخدام سيولة stETH، بينما تحتفظ بالأموال في عقود غير خاضعة للإشراف، مما يساعد على الامتثال للمتطلبات التنظيمية وإدارة المخاطر.

2. يمكن لمشغلي العقد تخصيص الحلول للعملاء ذوي القيمة الإجمالية العالية (TVL) ، للحصول على دخل أعلى والمزيد من TVL.

3. يمكن لمديري الأصول التكيف بسرعة مع ديناميكيات السوق، واستخدام الخصائص العامة للتكديس لـ stETH لوضع استراتيجيات مبتكرة، وتحسين كفاءة رأس المال، ودمجها مع الفرص الجديدة في DeFi.

في النهاية، تم تصميم هذا النظام لتوفير آلية حوافز طويلة الأجل لجميع الأطراف المعنية، من أجل إنشاء مصدر مكافآت يمكن التنبؤ به وموجه نحو المستقبل ومبني على القيمة في نظام إثيريوم البيئي.

الابتكار التكنولوجي: stVaults

stVault هو عقد ذكي رئيسي يعمل من خلال مشغل عقدة واحدة (أو مجموعة DVT NO) لتحقيق التكديس السائل غير المدارة، ويرتبط بالبنية التحتية، مما يمكنه من سك stETH نيابة عن هذه المحفظة.

تشمل الأهداف الرئيسية لـ stVault:

1. السماح للمستخدمين بتخصيص مخاطر وعوائد التدفق المتكدس، دون التأثير على استقرار وبدائل رموز stETH الحالية.

2. تمكين مقدمي الخدمات المؤسسية والمشغلين العقديين من تحديد بعضهم البعض.

3. تعزيز التكامل الأفضل لـ stETH.

في العمليات الفعلية، يمكن لمقدمي الخدمات المؤسسية إكمال التكديس بشكل غير موكل، والحصول على نسبة معينة من stETH. عند سك stETH، سيتم قفل المبلغ المقابل لاستخراجه من الخزانة. يتم تحديد المبلغ المقفل حسب حصة stETH، وستزداد رصيد الحصة مع إعادة تقييم stETH يوميًا. لفك قفل سحب ETH، يجب على الخزانة تدمير الكمية اللازمة من stETH.

من أجل تحمل المخاطر المرتبطة بإعدادات التكديس المخصصة لملاك stETH، فإن نسبة سك stETH ليست 1:1، ولكنها تحتوي على بعض احتياطي الهامش (المعروف بالنسبة الاحتياطي أو RR)، والذي تحدده معلمات ومحددات المخاطر. يضمن ذلك أن يحتفظ stETH المُصنَّع عبر stVaults بزيادة كافية من التغطية، مما يعزز من أمانه الاقتصادي.

بشكل عام، stVaults هي منصة للتكديس غير المدارة، تعمل جنبًا إلى جنب مع البروتوكولات الأساسية الحالية. يمكن لأي مستخدم التكديس بأمان لـ ETH من خلال مشغل العقدة الذي يختاره. من خلال الاتصال بالبروتوكولات الأساسية، يمكن لـ stVaults سك stETH المدعوم من إعدادات التحقق المخصصة، مما يوفر السيولة العالية ودمج LST المقدمة من السوق.

! Lido V3: ولد من أجل تخزين Ethereum المؤسسي

خزائن التأمين القابلة للتخصيص تلبي احتياجات متنوعة

تتميز stVaults بخيارات تكوين مرنة تتيح لمختلف المطورين تخصيص إعدادات التكديس، وتحسين المكافآت، وتطوير خطوط منتجات مخصصة، مع الاستفادة في نفس الوقت من أمان stETH والسيولة.

1. التكديس المؤسسي: تتيح stVaults للمستخدمين المؤسسات إنشاء خزائن مخصصة، تتصل بمشغلي العقد المحددين، وتكوين التكامل وإدارة الوصول إلى الودائع والسحوبات. يمكن أن تدعم الإعدادات المدارة وغير المدارة، لتلبية مجموعة متنوعة من المتطلبات التشغيلية.

2. رفع التكديس: توفر stVaults أدوات للمستثمرين المتقدمين لتنفيذ استراتيجيات رفع التكديس، وتدعم العقود الذكية اليدوية والآلية. تشمل الطرق المحتملة الحصول على ETH مباشرة من البروتوكول الأساسي أو استخدام ETH المقدم من منصات الإقراض DeFi.

3. التحكم في مخاطر إعادة التكديس: قدمت stVaults طريقة اختيارية للانضمام إلى الأمان المشترك، مما يسمح للمشاركين باستكشاف استراتيجيات مخصصة والمشاركة في إعادة التكديس، دون التسبب في مخاطر اجتماعية على النظام الإيكولوجي الأوسع.

4. بنية تحتية مستقبلية: توفر stVaults للبنائين والمطورين قاعدة معيارية تدعم إنشاء منتجات وأدوات التكديس المتوافقة مع النظام البيئي. يمكن للمطورين الاستفادة من خصائص ضمان stETH العامة، والتكامل بسلاسة مع تطبيقات DeFi.

تعزيز اللامركزية لإثيريوم

عززت الخطة الجديدة لامركزية إثيريوم من خلال الطرق التالية:

1. الأسواق الناشئة المنسقة والمنافسة: إدخال stVaults يوفر إطار عمل للتكديس قابل للتخصيص وذو طابع معياري، حيث يمتلك كل stVault مشغلًا مستقلًا، مما يقلل من تأثير ماتيو على عقد ETH.

2. موازنة السيولة والأداء والأمان: تحتوي stVaults على آلية لموازنة كفاءة رأس المال وأداء المدقق وتركيز التكديس. تخفف سندات ETH من مخاطر العقوبة، بينما تساعد الرسوم الديناميكية الاختيارية في إدارة السيولة وتقييم الأداء ودعم اللامركزية.

3. الترقية الطوعية والاستقلالية: يسمح stVault للمستثمرين في التكديس باختيار ما إذا كانوا سيعتمدون، ومتى سيعتمدون، وظيفة الترقية. تساهم هذه الطريقة السلسة في الحفاظ على الاستقلالية، وتقليل الاحتكاك، واحترام انفتاح وإزالة مركزية إثيريوم.

خريطة الطريق التنفيذية

خطة إطلاق البرنامج الجديد مقسمة إلى ثلاث مراحل:

1. المرحلة الأولى: يمكن للمستخدمين الأوائل استخدام مجموعة التكنولوجيا الحالية لبناء خزائن إعادة التكديس، وبدء خطة الإيداع المسبق والوصول المبكر لـ stVault.

2. المرحلة الثانية: نشر شبكة اختبار stVaults، وإجراء اختبارات صارمة وتطوير متكامل.

3. المرحلة الثالثة: يبدأ stVaults في الشبكة الرئيسية، مما يتيح حالات الاستخدام الرئيسية، بما في ذلك إعدادات المؤسسات المخصصة، والتكديس بالرافعة المالية، وتكوين الأمان المشترك.

! Lido V3: ولد من أجل تخزين Ethereum المؤسسي

ملخص

هذه الابتكار قدم خزائن stVaults القابلة للتعديل، مما يوفر مرونة كبيرة للجهات المؤسسية المتخصصة في التكديس. يمكن للمستثمرين تخصيص استراتيجيات التكديس الخاصة بإيثيريوم لتلبية احتياجاتهم، وتحسين المكافآت وفقًا للأولويات، واستغلال السيولة والأمان والمزايا المتكاملة لـ stETH.

في بيئة تنظيمية أكثر مرونة، ستزداد اهتمام المؤسسات بتكديس ايثر. الحلول الجديدة تستهدف بشكل خاص المكدسين المؤسسيين، مشغلي العقد ومديري الأصول، حيث تقدم حلولاً تلبي احتياجات جميع الأطراف.

علاوة على ذلك، يأخذ الاقتراح الجديد في الاعتبار أولوية اللامركزية، والسيولة، والأمان في إيثريوم. يشجع تصميمه على المنافسة الصحية بين المدققين، بينما يقلل من مخاطر الحوكمة والعقوبات. من خلال تحقيق التوازن بين الأداء، والسيولة، والمخاطر، يوفر الاقتراح الجديد حلاً يخدم مجتمع إيثريوم ورؤيته طويلة الأجل.