تأثير السياسات الكلية على سوق العملات الرقمية: إعادة التفكير في خصائص BTC كملاذ آمن

في الآونة الأخيرة، أثارت سلسلة من الأحداث الكلية تقلبات حادة في سوق العملات الرقمية، مما أدى أيضًا إلى إعادة التفكير في خصائص البيتكوين كملاذ آمن.

في أبريل 2025، أصدرت الولايات المتحدة سياسة جديدة للرسوم الجمركية، مما كان له تأثير كبير على هيكل التجارة العالمية. وقد أثار هذا القرار رد فعل عنيف في الأسواق المالية - حيث انخفضت مؤشرات الأسهم الثلاثة الكبرى في الولايات المتحدة بشكل حاد، ولم تنجُ سوق العملات الرقمية من ذلك. انخفض سعر بيتكوين إلى أدنى مستوى له عند 74,500 USDT في فترة زمنية قصيرة، وأدى ذلك إلى تبخر حوالي 300 مليار دولار من القيمة السوقية لسوق العملات الرقمية.

على الرغم من أن السياسات قد خففت بعد ذلك وبدأت السوق في الانتعاش، إلا أن هذا الحدث أثار تساؤلات حول خصائص بيتكوين ك"ذهب رقمي" كأصل آمن. تظهر البيانات أنه خلال هذا الحدث، كانت حركة سعر بيتكوين مرتبطة بشكل كبير بمؤشرات الأسهم الأمريكية، بدلاً من أن تظهر اتجاهًا معكوسًا كما هو الحال مع الأصول الآمنة التقليدية مثل الذهب.

في الواقع، منذ إطلاق ETF لبيتكوين، تأثر سعره بشكل متزايد بالعوامل الكلية مثل عائدات سندات الخزانة الأمريكية ومؤشر الدولار. وهذا يعني أن بيتكوين يتم دمجه تدريجياً في نظام تخصيص الأصول العالمي، ليصبح أصلًا عالي التقلب بدلاً من كونه أداة تحوط بسيطة.

فهل يجب على المستثمرين في التشفير الالتزام بالاستثمار على المدى الطويل؟ يشير الخبراء في الصناعة إلى أن المشاريع التي تتمتع بقيمة تطبيقية حقيقية هي التي تقاوم اختبار الزمن، مثل البلوكشين العام، DePIN، والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، بالإضافة إلى التطبيقات اللامركزية مثل المحافظ وجسور السلاسل. هذه المشاريع هي التي تشكل الأساس لتطوير الصناعة.

لا ينبغي أن يقتصر جوهر الفكر طويل الأمد على التعلق بسعر العملة، بل يجب أن يكون على فهم والمشاركة في التطورات الهيكلية للصناعة. يجب على المستثمرين أن يركزوا على المشاريع التي تتطور باستمرار، وتدفع نحو التنفيذ، وتحاول استخدام التشفير لحل المشاكل الواقعية، بدلاً من مجرد التركيز على تقلبات الأسعار على المدى القصير.

في بيئة السوق الحالية المليئة بعدم اليقين، أصبح من المهم بشكل خاص إعادة بناء القدرة على الحكم على القيمة الحقيقية على السلسلة. ما يستحق الاستثمار حقًا هو تلك المشاريع على الويب 3 التي تبني نظامًا جديدًا من خلال الأكواد والآليات، وليس مجرد المضاربة على الأسعار.