بيتكوين تسجل ارتفاعاً جديداً: رأس المال المؤسسي يقود السوق الصاعدة الجديدة
في الآونة الأخيرة، تجاوز سعر البيتكوين أعلى مستوى تاريخي واستمر في الارتفاع، وهذه الجولة من الزيادة تختلف بشكل ملحوظ عن السابق. هذه الزيادة مدفوعة أساسًا برأس المال المؤسسي، وليس من خلال حمى المضاربة من المستثمرين الأفراد. في الوقت نفسه، شهدت سوق الأسهم الأمريكية أيضًا قوة عامة، حيث سجل كل من مؤشري ناسداك وS&P 500 أرقامًا قياسية جديدة، واقترب مؤشر داو جونز الصناعي من ذروته، مما يعكس زيادة في الميل العام للمخاطر في السوق.
تشمل خلفية هذه الموجة من ارتفاع الأسعار توسيع الولايات المتحدة للإنفاق المالي وحجم الدين، مما قد يضعف الائتمان طويل الأجل للدولار. في مايو من هذا العام، خفضت موديز تصنيف ديون الولايات المتحدة. وتعتقد التحليلات أنه نظرًا لدعم ميزانيات الشركات والتشريعات، فإن ارتفاع سوق العملات المشفرة هذه المرة أكثر استقرارًا من دورات المضاربة السابقة. ومع ذلك، لا يزال هناك احتمال للتصحيح، والرهان على ما إذا كان بإمكان المستثمرين المؤسسيين تشكيل دعم سعر فعال.
بدأت بعض شركات التكنولوجيا في إدراج بيتكوين في محفظتها. على سبيل المثال، تمثل بيتكوين التي تمتلكها شركة تصميم البرمجيات Figma حوالي 5% من ميزانيتها العمومية. تشمل دوافع الشركات لحيازة بيتكوين تنويع الأصول، وإمكانيات الزيادة في القيمة، وتفرد العلامة التجارية. ولكن يجب الانتباه إلى أن بيتكوين ليست مناسبة لجميع الشركات، فعلى الشركات عند التفكير في الحيازة أن توازن بين قدرتها على تحمل المخاطر وأهدافها الاستراتيجية.
تظهر بيتكوين خصائص مختلطة فريدة. خلال فترات تفضيل المخاطر، ترتفع كما أسهم التكنولوجيا؛ بينما في أوقات الأزمات، مثل تفاقم التوترات التجارية الأخيرة، تظهر خصائص مشابهة للذهب كملاذ آمن. هذه الطبيعة المزدوجة هي ميزة لها، ولكنها أيضًا قد تصبح نقطة ضعف محتملة.
تشمل المخاطر المحتملة التي تواجه السوق الحالي زيادة أسعار الفائدة بشكل غير متوقع من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وتضييق السياسات التنظيمية، أو الأحداث الجيوسياسية المفاجئة. ومع ذلك، يبدو أن هذه المخاطر ليست وشيكة في الوقت الحالي، ولا تزال الأموال تتدفق باستمرار إلى سوق العملات المشفرة.
تدفق رأس المال المؤسسي بكميات كبيرة أصبح القوة الرئيسية وراء ارتفاع أسعار البيتكوين. في يونيو، أعلنت أكثر من 250 شركة عن زيادة حيازتها من البيتكوين، حيث اشترت ما مجموعه 68,000 بِت. الأسبوع الماضي، أضافت 54 كيانًا حيازات جديدة بمقدار 8,434 بِت، بما في ذلك عملاق البرمجيات التصميمية Figma، التي تمتلك صندوق ETF للبيتكوين بقيمة 70 مليون دولار، وتخطط لشراء 30 مليون دولار أخرى. شهد صندوق ETF للبيتكوين تدفق صافي للتمويل بقيمة 1.6 مليار دولار بين 6 و11 يوليو، حيث بلغ تدفق يوم 10 يوليو وحده 1.18 مليار دولار، محققًا ثاني أعلى مستوى تاريخيًا.
من منظور ماكر، فإن أزمة الثقة في الدولار وتخفيف بيئة المخاطر هما عاملان مهمان يدفعان سعر بيتكوين للارتفاع. لقد زاد التوسع المالي من مخاوف التضخم، مما دفع المستثمرين إلى التحول نحو الأصول النادرة، بينما العرض الثابت لبيتكوين هو 21 مليون قطعة، مما يجعل ندرته أقوى حتى من الذهب. في الوقت نفسه، تراجعت النزاعات الجغرافية، حيث أصبحت الأوضاع بين إسرائيل وفلسطين أكثر استقرارًا، ولم تحدث اضطرابات سياسية في إيران، بالإضافة إلى أن بيانات التضخم في أوروبا وأمريكا كانت أكثر اعتدالًا مما كان متوقعًا، مما أضاف عوامل إيجابية إلى السوق.
التحول الودود في موقف الجهات التنظيمية جلب فوائد لبيتكوين. دخلت الولايات المتحدة "أسبوع التشفير"، حيث ستقوم مجلس النواب هذا الأسبوع بمناقشة تشريعات رئيسية مثل إطار العملات المستقرة وبنية السوق. بالإضافة إلى ذلك، تم تعيين جوناثان غولد، المدير السابق لشركة Bitfury، رئيسًا لمكتب مراقبة العملة (OCC)، وقد تشير هذه التغييرات في المناصب إلى تخفيف السياسة.
على الرغم من أن آفاق السوق تبدو واعدة، إلا أن المستثمرين لا يزالون بحاجة إلى توخي الحذر. قد تؤدي إجراءات رفع أسعار الفائدة المحتملة من الاحتياطي الفيدرالي، أو تشديد السياسات التنظيمية، أو أحداث "البجعة السوداء" الجيوسياسية إلى تعطيل الزخم الصاعد الحالي. ومع ذلك، فإن هذه المخاطر ليست وشيكة في الوقت الحالي، ولا يزال تدفق الأموال المستمر هو السمة الرئيسية للسوق.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
بيتكوين再创新高：机构资本主导 السوق الصاعدة 监管友好助推 ارتفع
بيتكوين تسجل ارتفاعاً جديداً: رأس المال المؤسسي يقود السوق الصاعدة الجديدة
في الآونة الأخيرة، تجاوز سعر البيتكوين أعلى مستوى تاريخي واستمر في الارتفاع، وهذه الجولة من الزيادة تختلف بشكل ملحوظ عن السابق. هذه الزيادة مدفوعة أساسًا برأس المال المؤسسي، وليس من خلال حمى المضاربة من المستثمرين الأفراد. في الوقت نفسه، شهدت سوق الأسهم الأمريكية أيضًا قوة عامة، حيث سجل كل من مؤشري ناسداك وS&P 500 أرقامًا قياسية جديدة، واقترب مؤشر داو جونز الصناعي من ذروته، مما يعكس زيادة في الميل العام للمخاطر في السوق.
تشمل خلفية هذه الموجة من ارتفاع الأسعار توسيع الولايات المتحدة للإنفاق المالي وحجم الدين، مما قد يضعف الائتمان طويل الأجل للدولار. في مايو من هذا العام، خفضت موديز تصنيف ديون الولايات المتحدة. وتعتقد التحليلات أنه نظرًا لدعم ميزانيات الشركات والتشريعات، فإن ارتفاع سوق العملات المشفرة هذه المرة أكثر استقرارًا من دورات المضاربة السابقة. ومع ذلك، لا يزال هناك احتمال للتصحيح، والرهان على ما إذا كان بإمكان المستثمرين المؤسسيين تشكيل دعم سعر فعال.
بدأت بعض شركات التكنولوجيا في إدراج بيتكوين في محفظتها. على سبيل المثال، تمثل بيتكوين التي تمتلكها شركة تصميم البرمجيات Figma حوالي 5% من ميزانيتها العمومية. تشمل دوافع الشركات لحيازة بيتكوين تنويع الأصول، وإمكانيات الزيادة في القيمة، وتفرد العلامة التجارية. ولكن يجب الانتباه إلى أن بيتكوين ليست مناسبة لجميع الشركات، فعلى الشركات عند التفكير في الحيازة أن توازن بين قدرتها على تحمل المخاطر وأهدافها الاستراتيجية.
تظهر بيتكوين خصائص مختلطة فريدة. خلال فترات تفضيل المخاطر، ترتفع كما أسهم التكنولوجيا؛ بينما في أوقات الأزمات، مثل تفاقم التوترات التجارية الأخيرة، تظهر خصائص مشابهة للذهب كملاذ آمن. هذه الطبيعة المزدوجة هي ميزة لها، ولكنها أيضًا قد تصبح نقطة ضعف محتملة.
تشمل المخاطر المحتملة التي تواجه السوق الحالي زيادة أسعار الفائدة بشكل غير متوقع من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وتضييق السياسات التنظيمية، أو الأحداث الجيوسياسية المفاجئة. ومع ذلك، يبدو أن هذه المخاطر ليست وشيكة في الوقت الحالي، ولا تزال الأموال تتدفق باستمرار إلى سوق العملات المشفرة.
تدفق رأس المال المؤسسي بكميات كبيرة أصبح القوة الرئيسية وراء ارتفاع أسعار البيتكوين. في يونيو، أعلنت أكثر من 250 شركة عن زيادة حيازتها من البيتكوين، حيث اشترت ما مجموعه 68,000 بِت. الأسبوع الماضي، أضافت 54 كيانًا حيازات جديدة بمقدار 8,434 بِت، بما في ذلك عملاق البرمجيات التصميمية Figma، التي تمتلك صندوق ETF للبيتكوين بقيمة 70 مليون دولار، وتخطط لشراء 30 مليون دولار أخرى. شهد صندوق ETF للبيتكوين تدفق صافي للتمويل بقيمة 1.6 مليار دولار بين 6 و11 يوليو، حيث بلغ تدفق يوم 10 يوليو وحده 1.18 مليار دولار، محققًا ثاني أعلى مستوى تاريخيًا.
من منظور ماكر، فإن أزمة الثقة في الدولار وتخفيف بيئة المخاطر هما عاملان مهمان يدفعان سعر بيتكوين للارتفاع. لقد زاد التوسع المالي من مخاوف التضخم، مما دفع المستثمرين إلى التحول نحو الأصول النادرة، بينما العرض الثابت لبيتكوين هو 21 مليون قطعة، مما يجعل ندرته أقوى حتى من الذهب. في الوقت نفسه، تراجعت النزاعات الجغرافية، حيث أصبحت الأوضاع بين إسرائيل وفلسطين أكثر استقرارًا، ولم تحدث اضطرابات سياسية في إيران، بالإضافة إلى أن بيانات التضخم في أوروبا وأمريكا كانت أكثر اعتدالًا مما كان متوقعًا، مما أضاف عوامل إيجابية إلى السوق.
التحول الودود في موقف الجهات التنظيمية جلب فوائد لبيتكوين. دخلت الولايات المتحدة "أسبوع التشفير"، حيث ستقوم مجلس النواب هذا الأسبوع بمناقشة تشريعات رئيسية مثل إطار العملات المستقرة وبنية السوق. بالإضافة إلى ذلك، تم تعيين جوناثان غولد، المدير السابق لشركة Bitfury، رئيسًا لمكتب مراقبة العملة (OCC)، وقد تشير هذه التغييرات في المناصب إلى تخفيف السياسة.
على الرغم من أن آفاق السوق تبدو واعدة، إلا أن المستثمرين لا يزالون بحاجة إلى توخي الحذر. قد تؤدي إجراءات رفع أسعار الفائدة المحتملة من الاحتياطي الفيدرالي، أو تشديد السياسات التنظيمية، أو أحداث "البجعة السوداء" الجيوسياسية إلى تعطيل الزخم الصاعد الحالي. ومع ذلك، فإن هذه المخاطر ليست وشيكة في الوقت الحالي، ولا يزال تدفق الأموال المستمر هو السمة الرئيسية للسوق.