تحليل حجم الأصول في مجال RWA ورؤى الاستثمار

حجم الأصول الحقيقية في مسار RWA الحالي قد وصل إلى مستوى ملحوظ. الحجم الإجمالي للأصول RWA بالمعنى الضيق، باستثناء مشاريع العملات المستقرة، يبلغ حوالي 135.5 مليار دولار أمريكي، ويشمل فئات مثل الائتمان الخاص، وسندات الخزانة الأمريكية، والسلع الأساسية، وصناديق التحوط البديلة المؤسسية، والسندات غير الأمريكية، والسندات الشركات والأسهم. إذا تم تضمين مشاريع العملات المستقرة، يمكن أن يصل الحجم الإجمالي إلى 2063.3 مليار دولار أمريكي، مما يمثل خمس الهدف البالغ تريليون دولار.

شهدت السوق تغييرات كبيرة خلال العامين الماضيين. برزت مجال الائتمان الخاص بقوة، حيث بلغ إجمالي حجمه 9.4 مليار دولار، متجاوزًا بكثير 2.6 مليار دولار من توكنات ديون الولايات المتحدة. ويعزى ذلك بشكل رئيسي إلى التوسع السريع للوافدين الجدد، مما عوض انخفاض حجم الأعمال للجهات الأخرى.

من حيث إصدار الأصول، أصبحت العملات المستقرة، وتوكنات ديون الحكومة الأمريكية، والائتمان الخاص أكبر ثلاثة فئات من حيث حجم الإصدار الشهري في عام 2024، مما يظهر إمكانات نمو قوية.

في توزيع منصات البلوكتشين، تتصدر إيثيريوم بفارق كبير بحصة سوقية تبلغ 76.51%. تليها ستيلار وبوليجون في المركزين الثاني والثالث، بفضل مجموعة منتجات RWA المتنوعة. على الرغم من أداء سولانا الجيد في السوق التجزئة، إلا أن لديها مجالًا للتحسين في الأعمال المؤسسية. على الرغم من أن أفالانش تدفع بنشاط لتطوير RWA، إلا أنها مقيدة بالتطور العام لنظامها البيئي، حيث يبلغ إجمالي حجمها 9787 مليون دولار.

بالنسبة للمستثمرين، يوفر مسار RWA فرص استثمار متنوعة. تشمل الأصول الاستثمارية من الفئة Beta الشركات الرائدة في مختلف المسارات، مثل SKY وOndo Finance في مجال توكنات السندات الأمريكية، وFigure Markets في مجال الائتمان الخاص. أما الأصول الاستثمارية من الفئة Alpha فتشمل المشاريع ذات الإمكانات الابتكارية أو آفاق النمو السريعة، مثل Elixir التي تتعاون مع المؤسسات المالية الكبرى لتطوير عملات مستقرة لامركزية، ومنصة Curve لتسعير العملات المستقرة RWA.

يجب على المستثمرين عند اختيار الأصول من الفئة Alpha التركيز بشكل خاص على المشاريع التي تتمتع بإمكانية "الابتكار التخريبي" أو تظهر اتجاهات "النمو الأسي". مع استمرار تطور سوق RWA، سيصبح التعرف على هذه الفرص ذات الإمكانات العالية واستغلالها المفتاح لتحقيق النجاح.