تحليل حركة السعر لبيتكوين: قد تصبح طلبات شراء ETF مفتاح وقف الهبوط

في الآونة الأخيرة، انخفض سعر بيتكوين بسرعة دون مستوى الدعم المهم البالغ 56,000 دولار، مما جعل التحليل الفني التقليدي صعبًا في تحديد اتجاه السوق بدقة. مع انتشار مشاعر الذعر في السوق، نحتاج إلى العودة إلى الآلية الأساسية لتكوين الأسعار، وتحليل علاقة العرض والطلب لبيتكوين بعمق، بهدف العثور على أفضل نقاط الشراء في سوق معقد.

القوى الرئيسية في السوق الحالية هي قوتان:

بالنسبة لطلبات البيع، تأتي بشكل رئيسي من بعض العوامل الخاصة، مثل حكومة دولة معينة تبيع بيتكوين تم الاستيلاء عليه، أو تبادل يقوم بتعويض الدائنين، وما إلى ذلك. تتم هذه الأنشطة بشكل رئيسي من خلال منصات التداول المشفرة، ويمكن مراقبتها وتتبعها من خلال البيانات على السلسلة.

في جانب الشراء، يهيمن المستثمرون في ETF عملة بيتكوين الفوري في الولايات المتحدة، الذين يشاركون بشكل رئيسي من خلال حسابات الأسهم. يمكن تتبع ذلك من خلال حجم التداول في ETF ومؤشرات تدفق الأموال بعد التداول.

تحليل الطلب: قد يؤدي ETF إلى أول موجة من طلبات الشراء

من منظور ماكرو ، فإن البيئة العامة لنصف العام الثاني من هذا العام مواتية لاستمرار وجود قوى الشراء على المدى الطويل. الأسباب الرئيسية تشمل: 1) من المحتمل أن تخفض الولايات المتحدة أسعار الفائدة ، مما يدعم ارتفاع أسعار الأصول ذات المخاطر؛ 2) مرشح معين لديه آفاق انتخابية متفائلة ، أو قد يحسن بيئة تنظيم العملات المشفرة.

من خلال تحليل العلاقة بين سعر بيتكوين وأسواق الأسهم الأمريكية على مدار الستة أشهر الماضية، وجدنا أن الانخفاض الحاد في اليومين الماضيين قد يكون جزئيًا بسبب توقف تداول ETF بيتكوين الفوري، مما يمنع عمليات الشراء.

من حيث حجم تداول عقود بيتكوين الآجلة في بورصة معينة، فإن شعور المستثمرين المؤسسيين مستقر نسبيًا، وقد يكونون في انتظار فرصة للشراء عند الانخفاض. في ظل وجود مزايا ماكرو وضغوط بيع خاصة، قد توفر هذه الأحداث غير القابلة للتكرار دافعًا للمستثمرين الذين يتطلعون إلى شراء بيتكوين على المدى الطويل.

من الجدير بالاهتمام أن أداء بيتكوين في 5 يوليو بعد استئناف تداول ETF للبيتكوين الحاضر. في الآونة الأخيرة، كانت مشاعر السوق الأمريكية متفائلة، حيث سجلت أسعار أسهم العديد من عمالقة التكنولوجيا ارتفاعات جديدة. هل سيتبع المشترون لـ ETF للبيتكوين الحاضر انخفاض سعر العملة أم سيقلدوا السوق الأمريكية في الشراء عند القاع، يستحق المراقبة عن كثب. ومن بين ذلك، فإن حجم التداول الفوري وبيانات صافي التدفق بعد التداول هي مؤشرات المراقبة الأساسية.

تحليل البيع: ضغط البيع الناتج عن عوامل خاصة

المصادر الرئيسية المعروفة للبيع هي اثنان: 1) حكومة دولة ما تبيع بيتكوين تم مصادرتها؛ 2) تبادل ما يعوض دائنيها ببيتكوين.

قد تكون الحكومة في某国 هي أكبر قوة بيع على المدى القصير. ووفقًا للإحصاءات، اعتبارًا من 5 يوليو، قامت الحكومة بتحويل حوالي 0.808 ألف عملة بيتكوين، ولا يزال لديها 42.27 ألف عملة، مما يعني أن 83.94% من الحيازات لم يتم بيعها، وبالتالي فإن ضغط البيع المستقبلي يحمل مستوى كبير من عدم اليقين.

بالنسبة لبعض البورصات، قد تكون ضغوط البيع الفعلية أقل من توقعات السوق. من المتوقع أن يتم تعويض الدائنين بـ 142,000 عملة بيتكوين، ولكن وفقًا لمصادر ذات صلة، قد يكون أكثر من 70% من الديون قد تم استحواذها بالفعل من قبل المشترين المؤسسيين من خلال التداول خارج البورصة. من المتوقع أن يؤدي الباقي الذي قد يتسبب في ضغوط بيع كبيرة إلى حوالي 40,000-50,000 عملة بيتكوين. في 5 يوليو، قامت تلك البورصة بنقل حوالي 50,000 عملة بيتكوين، تم تحويل 1,544 منها إلى البورصة، بينما تم نقل 47,228.7 عملة إلى عنوان جديد ولم يكن هناك أي تحرك إضافي.

بالإضافة إلى ذلك، فإن بيع المعدنين هو أحد عوامل التأثير في هذه الجولة من الهبوط، لكن هذه الكمية من البيع عادة ما تتماشى مع السوق، ومن المتوقع أن تتوقف عندما تتوقف أسعار بيتكوين عن الهبوط. بسبب تخفيض مكافأة تعدين بيتكوين في بداية العام، تراجعت قدرة المعدنين على الربح إلى أدنى مستوى لها منذ عامين، مما أجبر بعض المعدنين غير القادرين على تحقيق الأرباح على الخروج من السوق، مما أدى أيضًا إلى ضغط للبيع.

باختصار، يعتمد الشراء على الآفاق الإيجابية على المدى الطويل، بينما تنشأ عمليات البيع من مشاعر الذعر الناتجة عن أحداث خاصة. قد تخلق هذه الأحداث غير القابلة للتكرار فرص شراء للمستثمرين الذين يتطلعون إلى بيتكوين على المدى الطويل. وفقًا للتجارب السابقة، عادةً ما لا تتجاوز مشاعر السوق تجاه ضغوط البيع الناتجة عن مثل هذه الأحداث الخاصة شهرين. بدأت هذه الجولة من هبوط بيتكوين في 7 يونيو، ومن المتوقع أن يتم استيعابها تدريجيًا بحلول حوالي 7 أغسطس. بينما قد تكون أكبر انخفاضات يومية تم تسجيلها في اليومين الماضيين هي النقطة الأدنى في هذه الجولة من الهبوط.