تحليل حالة تداول السوق لصناعة الأصول الرقمية Whipsaw
في الآونة الأخيرة، تم فرض عقوبة على شركة CLS Global FZC LLC، وهي شركة لصناعة السوق في سوق العملات الرقمية في الإمارات العربية المتحدة، من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بسبب الاشتباه في سلوكيات التلاعب في السوق. وتم اتهام الشركة بأنها قامت خلال الفترة من أغسطس إلى سبتمبر 2024، بخلق حجم تداول وهمي لأحد الأصول الرقمية من خلال وسائل غسل التداول، مما أدى إلى تضليل المستثمرين.
أظهرت تحقيقات لجنة الأوراق المالية والبورصات أن CLS Global استخدمت حسابات متعددة لمحافظ لإجراء معاملات شراء وبيع ضخمة، مما خلق حجم تداول مزيف يقارب 600,000 دولار، وهو ما يمثل 98% من إجمالي حجم التداول خلال تلك الفترة. تم تنفيذ هذه المعاملات بواسطة خوارزميات وبرامج آلية، بهدف خلق انطباع زائف عن نشاط السوق لجذب المستثمرين الأفراد. والمفارقة أن هذه التلاعبات في السوق كانت في الواقع موكلة من قبل الطرف المسؤول عن مشروع الأصول الرقمية، حيث حققت CLS Global أرباحًا بينما تكبد الطرف المسؤول عن المشروع والمستثمرون خسائر.
في أكتوبر 2024، رفعت لجنة الأوراق المالية والبورصات دعوى مدنية ضد CLS Global وموظفيها، بينما قدم الادعاء الأمريكي أيضًا دعاوى جنائية ضد الأفراد المعنيين. في أبريل 2025، تم الوصول إلى حكم نهائي في القضية المدنية، حيث طُلب من CLS Global دفع غرامة قدرها 425,000 دولار، واسترداد الأرباح غير القانونية. بالإضافة إلى ذلك، يجب على الشركة تنفيذ سياسات امتثال صارمة، وتقديم تقارير امتثال دورية على مدى السنوات الثلاث المقبلة.
تشير هذه القضية إلى بعض السلوكيات غير الملائمة من قبل صانعي السوق في سوق الأصول الرقمية. بالإضافة إلى عمليات Whipsaw، يستخدم بعض صانعي السوق أيضًا أساليب معقدة مثل "نموذج خيارات القرض" لتحقيق الأرباح من مشاريعهم والمستثمرين. قد يقومون ببيع كميات كبيرة من الرموز المستعارة لخفض الأسعار، مما يؤدي إلى تحفيز عمليات البيع الذعر، ثم يشترونها مرة أخرى بأسعار منخفضة لتحقيق الأرباح. كما قد يستغل بعض صانعي السوق شروط الخيارات في العقود، لإعادة الرموز في أوقات الانخفاض القصوى للأسعار، مما يعظم من مصالحهم.
تسبب هذه التصرفات في ضرر كبير لمشاريع التشفير الصغيرة، مما قد يؤدي إلى انهيار أسعار العملات، وانهيار ثقة المجتمع، وحتى سحبها من البورصات. بالمقارنة مع الأسواق المالية التقليدية، لا يزال هناك فجوة ملحوظة في التنظيم والشفافية في سوق الأصول الرقمية.
تتعامل الأسواق المالية التقليدية مع مشكلات مماثلة من خلال مجموعة من التدابير، بما في ذلك القوانين التنظيمية الصارمة، ومتطلبات الشفافية المعلوماتية، ورصد السوق في الوقت الفعلي، والمعايير الذاتية للصناعة، وآليات حماية المستثمرين. على سبيل المثال، وضعت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية قواعد لتقييد البيع على المكشوف، كما توجد لوائح مشابهة في الاتحاد الأوروبي لمكافحة استغلال السوق. بالإضافة إلى ذلك، تتطلب الأسواق التقليدية من الشركات المدرجة تقديم اتفاقياتها مع صانعي السوق إلى الهيئات التنظيمية، ويجب الإبلاغ عن المعاملات الكبيرة، حيث تراقب البورصات التقلبات غير العادية في الوقت الفعلي وتقوم بتفعيل آليات التوقف في الوقت المناسب عند الضرورة.
قضية CLS Global دقت ناقوس الخطر لصناعة الأصول الرقمية، مما يبرز الحاجة الملحة للسوق للاستفادة من تجارب التمويل التقليدي، وإنشاء نظام رقابي وقواعد سوقية سليمة. فقط من خلال ذلك، يمكن كبح سلوكيات التلاعب بالسوق بفعالية، وحماية مصالح المستثمرين، وتعزيز التنمية الصحية للصناعة.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 10
أعجبني
10
7
مشاركة
تعليق
0/400
gas_fee_trauma
· 07-09 20:51
تستمر هيئة الأوراق المالية في الضغط، ولم يعد هناك مخرج للسوق.
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasFeeCry
· 07-07 04:35
أليس هذه هي المرة الأولى التي يتم القبض عليك فيها؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
GateUser-c799715c
· 07-07 03:14
又抓一只حمقىخداع الناس لتحقيق الربح！
شاهد النسخة الأصليةرد0
OnchainHolmes
· 07-07 03:08
يومياً هناك مستخدمون متحمسون يتصفحون بيانات داخل السلسلة
شاهد النسخة الأصليةرد0
0xTherapist
· 07-07 02:59
هل تم القبض عليك مرة أخرى؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
OptionWhisperer
· 07-07 02:52
تم القبض عليه مرة أخرى من قبل SEC، لقد أصابهم الذهول.
شاهد النسخة الأصليةرد0
BoredWatcher
· 07-07 02:48
الأشخاص الأثرياء هم فقط من لا يقفزون في هذه الحفرة.
SEC تضرب بقوة وتكشف عن内幕 Whipsaw لوسطاء الأصول الرقمية
تحليل حالة تداول السوق لصناعة الأصول الرقمية Whipsaw
في الآونة الأخيرة، تم فرض عقوبة على شركة CLS Global FZC LLC، وهي شركة لصناعة السوق في سوق العملات الرقمية في الإمارات العربية المتحدة، من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بسبب الاشتباه في سلوكيات التلاعب في السوق. وتم اتهام الشركة بأنها قامت خلال الفترة من أغسطس إلى سبتمبر 2024، بخلق حجم تداول وهمي لأحد الأصول الرقمية من خلال وسائل غسل التداول، مما أدى إلى تضليل المستثمرين.
أظهرت تحقيقات لجنة الأوراق المالية والبورصات أن CLS Global استخدمت حسابات متعددة لمحافظ لإجراء معاملات شراء وبيع ضخمة، مما خلق حجم تداول مزيف يقارب 600,000 دولار، وهو ما يمثل 98% من إجمالي حجم التداول خلال تلك الفترة. تم تنفيذ هذه المعاملات بواسطة خوارزميات وبرامج آلية، بهدف خلق انطباع زائف عن نشاط السوق لجذب المستثمرين الأفراد. والمفارقة أن هذه التلاعبات في السوق كانت في الواقع موكلة من قبل الطرف المسؤول عن مشروع الأصول الرقمية، حيث حققت CLS Global أرباحًا بينما تكبد الطرف المسؤول عن المشروع والمستثمرون خسائر.
في أكتوبر 2024، رفعت لجنة الأوراق المالية والبورصات دعوى مدنية ضد CLS Global وموظفيها، بينما قدم الادعاء الأمريكي أيضًا دعاوى جنائية ضد الأفراد المعنيين. في أبريل 2025، تم الوصول إلى حكم نهائي في القضية المدنية، حيث طُلب من CLS Global دفع غرامة قدرها 425,000 دولار، واسترداد الأرباح غير القانونية. بالإضافة إلى ذلك، يجب على الشركة تنفيذ سياسات امتثال صارمة، وتقديم تقارير امتثال دورية على مدى السنوات الثلاث المقبلة.
تشير هذه القضية إلى بعض السلوكيات غير الملائمة من قبل صانعي السوق في سوق الأصول الرقمية. بالإضافة إلى عمليات Whipsaw، يستخدم بعض صانعي السوق أيضًا أساليب معقدة مثل "نموذج خيارات القرض" لتحقيق الأرباح من مشاريعهم والمستثمرين. قد يقومون ببيع كميات كبيرة من الرموز المستعارة لخفض الأسعار، مما يؤدي إلى تحفيز عمليات البيع الذعر، ثم يشترونها مرة أخرى بأسعار منخفضة لتحقيق الأرباح. كما قد يستغل بعض صانعي السوق شروط الخيارات في العقود، لإعادة الرموز في أوقات الانخفاض القصوى للأسعار، مما يعظم من مصالحهم.
تسبب هذه التصرفات في ضرر كبير لمشاريع التشفير الصغيرة، مما قد يؤدي إلى انهيار أسعار العملات، وانهيار ثقة المجتمع، وحتى سحبها من البورصات. بالمقارنة مع الأسواق المالية التقليدية، لا يزال هناك فجوة ملحوظة في التنظيم والشفافية في سوق الأصول الرقمية.
تتعامل الأسواق المالية التقليدية مع مشكلات مماثلة من خلال مجموعة من التدابير، بما في ذلك القوانين التنظيمية الصارمة، ومتطلبات الشفافية المعلوماتية، ورصد السوق في الوقت الفعلي، والمعايير الذاتية للصناعة، وآليات حماية المستثمرين. على سبيل المثال، وضعت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية قواعد لتقييد البيع على المكشوف، كما توجد لوائح مشابهة في الاتحاد الأوروبي لمكافحة استغلال السوق. بالإضافة إلى ذلك، تتطلب الأسواق التقليدية من الشركات المدرجة تقديم اتفاقياتها مع صانعي السوق إلى الهيئات التنظيمية، ويجب الإبلاغ عن المعاملات الكبيرة، حيث تراقب البورصات التقلبات غير العادية في الوقت الفعلي وتقوم بتفعيل آليات التوقف في الوقت المناسب عند الضرورة.
قضية CLS Global دقت ناقوس الخطر لصناعة الأصول الرقمية، مما يبرز الحاجة الملحة للسوق للاستفادة من تجارب التمويل التقليدي، وإنشاء نظام رقابي وقواعد سوقية سليمة. فقط من خلال ذلك، يمكن كبح سلوكيات التلاعب بالسوق بفعالية، وحماية مصالح المستثمرين، وتعزيز التنمية الصحية للصناعة.