سوق العملات الرقمية يوليو تحليل السوق وآفاق المستقبل
بعد الركود في مايو ويونيو، لم يشهد سوق العملات الرقمية في يوليو أي انتعاش. ساهمت عوامل سلبية مثل بيع الحكومة الألمانية وسداد Mt.Gox في تفاقم مشاعر الذعر لدى المستثمرين، مما أدى إلى انخفاض سعر البيتكوين وتراجع السوق الرقمي بالكامل. ومع ذلك، فإن خطة السداد الكبيرة من FTX، وارتفاع توقعات خفض الفائدة، بالإضافة إلى الانتخابات الأمريكية، تجعل السوق بشكل عام يعتقد أن هناك إمكانية لحدوث تحول في سوق العملات الرقمية في الربع الرابع من عام 2024.
العوامل الرئيسية السلبية الحالية
تعويض Mt. Gox يثير اضطرابات في سوق العملات الرقمية
قضية تعويضات حدث Mt. Gox أثارت اهتماماً كبيراً في سوق العملات الرقمية. الضغط المحتمل للبيع لـ 142,000 BTC و143,000 BCH، تسبب في حالة من الذعر في السوق في 24 يونيو، مما أدى إلى انخفاض سعر BTC إلى حوالي 60,000 دولار. بعد بدء تعويضات 5 يوليو، انخفض سعر BTC تحت مستوى الدعم 60,000 دولار. خلال هذه الفترة، ظهرت علامات استسلام لدى عمال تعدين BTC، والتي تعتبر عادةً إشارة على أن السعر قد وصل إلى القاع.
يعتقد الخبراء في الصناعة أن السوق قد يبالغ في تقدير شدة انخفاض نطاق تقلبات البيتكوين على مدى أربعة أشهر. تتقارب الرافعة المالية للعملات الرقمية الحالية من أعلى مستوياتها التاريخية، مشابهة لما حدث في مايو 2021. من المتوقع أن يحدث تصحيح أكثر حدة نحو منطقة الأربعة آلاف دولار، مما قد يتسبب في صدمة كبيرة للسوق، مما يتطلب عدة أشهر من التقلبات أو الاتجاه التنازلي للتعافي.
الحكومة الألمانية تبيع بشكل كبير
في أوائل يوليو، قامت الحكومة الألمانية بنقل أكثر من 10,000 بيتكوين على دفعات إلى البورصات وصانعي السوق، مما أدى إلى انخفاض سعر البيتكوين إلى ما دون 55,000 دولار لفترة من الوقت. تشير البيانات إلى أن خطة بيع الحكومة الألمانية قد اكتملت بنسبة تقارب النصف، حيث انخفضت حيازتها من البيتكوين من حوالي 50,000 بيتكوين إلى 27,461 بيتكوين، وتبلغ قيمة الحيازات الحالية حوالي 1.5 مليار دولار.
على الرغم من انخفاض السوق، إلا أن البيانات تشير إلى أن منتجات الاستثمار في الأصول الرقمية شهدت تدفقًا قدره 441 مليون دولار أمريكي الأسبوع الماضي، حيث شكلت منتجات الاستثمار في البيتكوين 90%. كانت الأموال تأتي بشكل رئيسي من الولايات المتحدة، وهونغ كونغ، وسويسرا، وكندا، بينما شهدت ألمانيا تدفقًا للخارج.
تواجه صناعة تعدين البيتكوين تحديات
انخفض سعر البيتكوين مؤخرًا إلى 54,000 دولار، مما تسبب في ضغط كبير على عمال المناجم الذين يعانون من تراجع الأرباح بسبب تقليل المكافآت. أظهرت الدراسات أن عددًا قليلاً فقط من آلات التعدين ذات الكفاءة العالية يمكنها تحقيق الأرباح عند هذا السعر. لمواجهة مشكلات التدفق النقدي، تستمر شركات التعدين في البيع، حيث دخل 30,000 بيتكوين إلى السوق في يونيو.
ومع ذلك، مع توقف معظم المناجم الصغيرة والمتوسطة، انخفضت صعوبة تعدين البيتكوين بسرعة، وقد تنتهي اتجاهات استسلام المنقبين. في 9 يوليو، تم خفض صعوبة تعدين البيتكوين بنسبة 5% لتصل إلى 79.5T. منذ مايو، انخفضت الكمية الكبيرة من البيتكوين التي باعها المنقبون إلى البورصات بشكل كبير، وانخفض حجم التداول خارج البورصة بشكل ملحوظ.
عوامل إيجابية تستحق المتابعة
قد يدفع خطة سداد FTX السوق إلى ارتفاعات جديدة
تتراوح القيمة الإجمالية للأصول القابلة للتوزيع في FTX بين 14.5 مليار و16.3 مليار دولار، متجاوزة ديونها البالغة 11 مليار دولار. وقد تمت الموافقة على خطة التعويض من قبل المحكمة، ويمكن للدائنين اختيار التعويض نقدًا أو في شكل عملات رقمية. من المتوقع بدء السداد في الربع الرابع من عام 2024 حتى الربع الأول من عام 2025.
يعتقد المحللون أنه نظرًا لأن معظم عملاء FTX هم من عشاق التشفير، فمن المحتمل أن تتدفق هذه الأموال التي تصل إلى 160 مليار دولار إلى سوق العملات الرقمية، مما يجعلها القوة الدافعة الرئيسية لارتفاع الأسعار.
توقعات خفض الفائدة واضحة
أفاد رئيس الاحتياطي الفيدرالي أن ضغوط التضخم قد تراجعت، لكن توقيت خفض أسعار الفائدة لم يتحدد بعد. ومع ذلك، مع تباطؤ نمو الاقتصاد الأمريكي، تزداد توقعات السوق بشأن خفض أسعار الفائدة. تظهر البيانات أن السوق يتوقع أن ترتفع احتمالية خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة إلى 73.6٪ في اجتماع السياسة النقدية لشهر سبتمبر.
ستدخل معايير المحاسبة الجديدة حيز التنفيذ قريباً
سيبدأ سريان قواعد محاسبة العملات الرقمية التي أعلن عنها مجلس معايير المحاسبة المالية الأمريكي في السنة المالية التي تبدأ بعد 15 ديسمبر 2024. وهذا يعني أن الشركات التي تمتلك بيتكوين أو إيثيريوم ستتمكن من تسجيل تغيرات قيمتها وفقًا للقيمة العادلة. من المتوقع أن تدفع القواعد الجديدة سوق العملات الرقمية نحو مزيد من الامتثال، وتجذب تدفقات الأموال من الأسواق المالية السائدة.
تحليل حركة سعر البيتكوين بعد كل تخفيض للنصف
تشير بيانات التاريخ إلى أن البيتكوين عادة ما يشهد حركة تصحيح قبل وبعد نصف المكافأة. بعد نصف المكافأة الثاني ( في عام 2016 )، تراجع سعر العملة بنسبة 30% قبل أن يبدأ في الارتفاع. بعد نصف المكافأة الثالث ( في عام 2020 )، شهد السوق تقلبات استمرت 3 أشهر.
قد تظهر اتجاهات السوق المستقبلية حالتين:
الاقتراب من القمة السابقة دون اختراقها أو اختراق طفيف ثم التراجع. في هذه الحالة، لا يُستحسن الشراء عند القمة، ويمكن النظر في تقليل الحيازة بشكل معتدل.
اختراق القمة السابقة واستمرار القمم الجديدة. يجب الانتباه لقوة الاختراق، ومراقبة ما إذا كان هناك ارتفاع قوي أو ارتفاع ببطء. إذا كان الاتجاه قويًا، يمكن الاحتفاظ بالمراكز ومراقبة السوق، والانتظار للتصحيح لإضافة مراكز؛ إذا كانت الزيادة ببطء، يُنصح بتقليل المراكز عند القمة الجديدة لتجنب الاختراق الزائف.
احتمالية الاستمرار في الارتفاع في الوقت الحالي منخفضة. إذا حدث السيناريو الثاني لكن الحركة لم تكن قوية بما فيه الكفاية، يجب توخي الحذر من خطر الانخفاض الكبير.
بشكل عام، يواجه سوق العملات الرقمية تحديات متعددة في الوقت الحالي، لكن آفاق التطور على المدى الطويل لا تزال متفائلة. يجب على المستثمرين متابعة اتجاهات السوق عن كثب، وتحليل العوامل بشكل عقلاني، وإدارة المخاطر بشكل جيد.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
شهد سوق العملات الرقمية في يوليو ضغطاً، حيث قد تساعد معلومات مفضلة متعددة مثل سداد FTX على الانتعاش في الربع الرابع من عام 2024.
سوق العملات الرقمية يوليو تحليل السوق وآفاق المستقبل
بعد الركود في مايو ويونيو، لم يشهد سوق العملات الرقمية في يوليو أي انتعاش. ساهمت عوامل سلبية مثل بيع الحكومة الألمانية وسداد Mt.Gox في تفاقم مشاعر الذعر لدى المستثمرين، مما أدى إلى انخفاض سعر البيتكوين وتراجع السوق الرقمي بالكامل. ومع ذلك، فإن خطة السداد الكبيرة من FTX، وارتفاع توقعات خفض الفائدة، بالإضافة إلى الانتخابات الأمريكية، تجعل السوق بشكل عام يعتقد أن هناك إمكانية لحدوث تحول في سوق العملات الرقمية في الربع الرابع من عام 2024.
العوامل الرئيسية السلبية الحالية
تعويض Mt. Gox يثير اضطرابات في سوق العملات الرقمية
قضية تعويضات حدث Mt. Gox أثارت اهتماماً كبيراً في سوق العملات الرقمية. الضغط المحتمل للبيع لـ 142,000 BTC و143,000 BCH، تسبب في حالة من الذعر في السوق في 24 يونيو، مما أدى إلى انخفاض سعر BTC إلى حوالي 60,000 دولار. بعد بدء تعويضات 5 يوليو، انخفض سعر BTC تحت مستوى الدعم 60,000 دولار. خلال هذه الفترة، ظهرت علامات استسلام لدى عمال تعدين BTC، والتي تعتبر عادةً إشارة على أن السعر قد وصل إلى القاع.
يعتقد الخبراء في الصناعة أن السوق قد يبالغ في تقدير شدة انخفاض نطاق تقلبات البيتكوين على مدى أربعة أشهر. تتقارب الرافعة المالية للعملات الرقمية الحالية من أعلى مستوياتها التاريخية، مشابهة لما حدث في مايو 2021. من المتوقع أن يحدث تصحيح أكثر حدة نحو منطقة الأربعة آلاف دولار، مما قد يتسبب في صدمة كبيرة للسوق، مما يتطلب عدة أشهر من التقلبات أو الاتجاه التنازلي للتعافي.
الحكومة الألمانية تبيع بشكل كبير
في أوائل يوليو، قامت الحكومة الألمانية بنقل أكثر من 10,000 بيتكوين على دفعات إلى البورصات وصانعي السوق، مما أدى إلى انخفاض سعر البيتكوين إلى ما دون 55,000 دولار لفترة من الوقت. تشير البيانات إلى أن خطة بيع الحكومة الألمانية قد اكتملت بنسبة تقارب النصف، حيث انخفضت حيازتها من البيتكوين من حوالي 50,000 بيتكوين إلى 27,461 بيتكوين، وتبلغ قيمة الحيازات الحالية حوالي 1.5 مليار دولار.
على الرغم من انخفاض السوق، إلا أن البيانات تشير إلى أن منتجات الاستثمار في الأصول الرقمية شهدت تدفقًا قدره 441 مليون دولار أمريكي الأسبوع الماضي، حيث شكلت منتجات الاستثمار في البيتكوين 90%. كانت الأموال تأتي بشكل رئيسي من الولايات المتحدة، وهونغ كونغ، وسويسرا، وكندا، بينما شهدت ألمانيا تدفقًا للخارج.
تواجه صناعة تعدين البيتكوين تحديات
انخفض سعر البيتكوين مؤخرًا إلى 54,000 دولار، مما تسبب في ضغط كبير على عمال المناجم الذين يعانون من تراجع الأرباح بسبب تقليل المكافآت. أظهرت الدراسات أن عددًا قليلاً فقط من آلات التعدين ذات الكفاءة العالية يمكنها تحقيق الأرباح عند هذا السعر. لمواجهة مشكلات التدفق النقدي، تستمر شركات التعدين في البيع، حيث دخل 30,000 بيتكوين إلى السوق في يونيو.
ومع ذلك، مع توقف معظم المناجم الصغيرة والمتوسطة، انخفضت صعوبة تعدين البيتكوين بسرعة، وقد تنتهي اتجاهات استسلام المنقبين. في 9 يوليو، تم خفض صعوبة تعدين البيتكوين بنسبة 5% لتصل إلى 79.5T. منذ مايو، انخفضت الكمية الكبيرة من البيتكوين التي باعها المنقبون إلى البورصات بشكل كبير، وانخفض حجم التداول خارج البورصة بشكل ملحوظ.
عوامل إيجابية تستحق المتابعة
قد يدفع خطة سداد FTX السوق إلى ارتفاعات جديدة
تتراوح القيمة الإجمالية للأصول القابلة للتوزيع في FTX بين 14.5 مليار و16.3 مليار دولار، متجاوزة ديونها البالغة 11 مليار دولار. وقد تمت الموافقة على خطة التعويض من قبل المحكمة، ويمكن للدائنين اختيار التعويض نقدًا أو في شكل عملات رقمية. من المتوقع بدء السداد في الربع الرابع من عام 2024 حتى الربع الأول من عام 2025.
يعتقد المحللون أنه نظرًا لأن معظم عملاء FTX هم من عشاق التشفير، فمن المحتمل أن تتدفق هذه الأموال التي تصل إلى 160 مليار دولار إلى سوق العملات الرقمية، مما يجعلها القوة الدافعة الرئيسية لارتفاع الأسعار.
توقعات خفض الفائدة واضحة
أفاد رئيس الاحتياطي الفيدرالي أن ضغوط التضخم قد تراجعت، لكن توقيت خفض أسعار الفائدة لم يتحدد بعد. ومع ذلك، مع تباطؤ نمو الاقتصاد الأمريكي، تزداد توقعات السوق بشأن خفض أسعار الفائدة. تظهر البيانات أن السوق يتوقع أن ترتفع احتمالية خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة إلى 73.6٪ في اجتماع السياسة النقدية لشهر سبتمبر.
ستدخل معايير المحاسبة الجديدة حيز التنفيذ قريباً
سيبدأ سريان قواعد محاسبة العملات الرقمية التي أعلن عنها مجلس معايير المحاسبة المالية الأمريكي في السنة المالية التي تبدأ بعد 15 ديسمبر 2024. وهذا يعني أن الشركات التي تمتلك بيتكوين أو إيثيريوم ستتمكن من تسجيل تغيرات قيمتها وفقًا للقيمة العادلة. من المتوقع أن تدفع القواعد الجديدة سوق العملات الرقمية نحو مزيد من الامتثال، وتجذب تدفقات الأموال من الأسواق المالية السائدة.
تحليل حركة سعر البيتكوين بعد كل تخفيض للنصف
تشير بيانات التاريخ إلى أن البيتكوين عادة ما يشهد حركة تصحيح قبل وبعد نصف المكافأة. بعد نصف المكافأة الثاني ( في عام 2016 )، تراجع سعر العملة بنسبة 30% قبل أن يبدأ في الارتفاع. بعد نصف المكافأة الثالث ( في عام 2020 )، شهد السوق تقلبات استمرت 3 أشهر.
قد تظهر اتجاهات السوق المستقبلية حالتين:
الاقتراب من القمة السابقة دون اختراقها أو اختراق طفيف ثم التراجع. في هذه الحالة، لا يُستحسن الشراء عند القمة، ويمكن النظر في تقليل الحيازة بشكل معتدل.
اختراق القمة السابقة واستمرار القمم الجديدة. يجب الانتباه لقوة الاختراق، ومراقبة ما إذا كان هناك ارتفاع قوي أو ارتفاع ببطء. إذا كان الاتجاه قويًا، يمكن الاحتفاظ بالمراكز ومراقبة السوق، والانتظار للتصحيح لإضافة مراكز؛ إذا كانت الزيادة ببطء، يُنصح بتقليل المراكز عند القمة الجديدة لتجنب الاختراق الزائف.
احتمالية الاستمرار في الارتفاع في الوقت الحالي منخفضة. إذا حدث السيناريو الثاني لكن الحركة لم تكن قوية بما فيه الكفاية، يجب توخي الحذر من خطر الانخفاض الكبير.
بشكل عام، يواجه سوق العملات الرقمية تحديات متعددة في الوقت الحالي، لكن آفاق التطور على المدى الطويل لا تزال متفائلة. يجب على المستثمرين متابعة اتجاهات السوق عن كثب، وتحليل العوامل بشكل عقلاني، وإدارة المخاطر بشكل جيد.