أثار حدث دوروف قلق المستثمرين في مجال التشفير

أثارت قضية احتجاز مؤسس تيليجرام، دوروف، مؤخرًا في فرنسا ضجة كبيرة في دائرة استثمارات التشفير. وقد استثمرت العديد من المؤسسات الشهيرة سابقًا في العملة الرقمية تونكوين المرتبطة بشكل وثيق بتيليجرام.

وفقًا للتقارير، استثمرت أكثر من عشرة مؤسسات بما في ذلك Pantera Capital Management و Animoca Brands و Mirana Ventures في Toncoin. تعمل Telegram حاليًا على استخدام تقنيتها الأساسية في التشفير لمعالجة الأعمال مثل المدفوعات الفورية. وذكرت تقارير أن Pantera، واحدة من أكبر شركات رأس المال الاستثماري في التشفير، استثمرت أكثر من 100 مليون دولار في Toncoin في وقت سابق من هذا العام.

إن الرؤية الجذابة التي تجذب هذه الأموال هي أن تيليجرام من المتوقع أن يتطور ليصبح "تطبيقًا خارقًا" للأصول الرقمية مشابهًا لوي تشات، حيث يمكن لـ 900 مليون مستخدم الاعتماد على Toncoin لإتمام مجموعة متنوعة من الوظائف، من المدفوعات إلى ألعاب البلوك تشين. من فبراير إلى أوائل يوليو من هذا العام، ارتفع سعر هذه العملة بأربعة أضعاف، وبلغ إجمالي قيمة القفل في البلوك تشين الأساسية TON أكثر من مليار دولار في مرحلة ما.

ومع ذلك، تم احتجاز دوروف بتهمة ضعف جهوده في محاربة الجريمة على تيليجرام، مما كشف عن مخاطر محتملة. في 29 أغسطس، تم اتهامه بالمشاركة في نشر محتوى إباحي للأطفال والانخراط في أنشطة تجارة المخدرات على التطبيق. وأفادت تيليجرام بأنها ستلتزم بالقوانين الأوروبية ذات الصلة.

اعتقل دوروف في 24 أغسطس في ضواحي باريس، وانهار سعر Toncoin بنحو 20%، ثم شهد بعض الانتعاش. وفقًا لبيانات المنصة، انخفضت القيمة الإجمالية المقفلة لـ TON إلى 573 مليون دولار.

يعتقد بعض المستثمرين في التشفير أن تطبيق تيليجرام نفسه سيعزز بشكل كبير من اعتماد شبكة تونكوين. ولكن قد تؤدي هذه الحادثة حاليًا إلى إثارة القلق بشأن التطورات المستقبلية. يقوم مستثمرو رأس المال المغامر الذين استثمروا مبالغ كبيرة في تونكوين (عادة ما يكون لديهم فترة قفل لا تقل عن عام) بتقييم ما إذا كانت الإجراءات الفرنسية ضد دوروف ستؤدي إلى فقدان المستخدمين. تيليجرام يحظى بشعبية كبيرة في دائرة التشفير، وذلك بفضل أسلوب إدارته المتساهل، مما أدى أيضًا إلى دخوله في نزاعات قانونية.

ومع ذلك، لا يزال بعض مؤيدي Toncoin يرون فرصة. وقد ذكر صانعو السوق في التشفير أنهم أنفقوا ملايين الدولارات على شراء Toncoin بعد انخفاض سعره في السوق العامة.

بالنسبة لمؤسسات رأس المال الاستثماري ومستثمريها، هناك عدة مزايا لاستثمار الرموز مقارنة بالاستثمار التقليدي في الأسهم، وأوضحها هو السرعة في الخروج. عادةً ما تبدأ الرموز في الفتح بعد 12 شهرًا، وبعد ذلك يمكن للمستثمرين بيعها تدريجيًا. كما أن تقلبات الرموز تتيح للمؤيدين فهم تقدم المشروع بشكل أكثر شمولاً.

ومع ذلك، فإن استثمار الرموز يحمل مخاطر كبيرة. بمجرد حدوث مشكلة، ستظهر التأثيرات على الفور. عادةً ما تقوم الصناديق بتقييم أصولها القابلة للاحتفاظ بها وفقًا للقيمة السوقية بشكل دوري، مما يعني أن الانخفاض الكبير في الأسعار سينعكس مباشرة في التقارير المقدمة إلى الشركاء المحدودين. يُعتبر انهيار مشروع عملة TerraUSD المستقرة في مايو 2022 مثالاً نموذجياً، مما أدى إلى انهيار سلسلة من المؤسسات التشفير.