ملخص تقرير الصناعة通信 لعام 2023: التقلب في البحث عن اليقين

بشكل عام، شهدت صناعة الاتصالات في عام 2023 اتجاهًا مرتفعًا ثم منخفضًا. أدى استعادة النشاط الاقتصادي في النصف الأول إلى انتعاش استثمارات الصناعة، بينما تسبب زيادة عدم اليقين الكلي في النصف الثاني في تباطؤ النمو. على مدار العام، وبفضل تأثير قاعدة منخفضة وأداء القطاعات المزدهرة مثل الأجهزة الذكية والاتصالات، لا يزال حجم إيرادات صناعة الاتصالات يحافظ على نمو معين.

بلغت إيرادات قطاع الاتصالات في عام 2023 حوالي 28637 مليار يوان، بزيادة قدرها 5.3% مقارنة بالعام السابق. بعد استبعاد شركات الاتصالات الثلاثة وزي تي، بلغت الإيرادات 8307 مليار يوان، بزيادة قدرها 2.7% مقارنة بالعام السابق. تأثرت أرباح القطاع بسبب تخفيضات كبيرة في قيم بعض الشركات، حيث بلغت الأرباح الصافية للأم 2006 مليار يوان، بزيادة قدرها 3.2% مقارنة بالعام السابق. بعد استبعاد شركات الاتصالات الثلاثة وزي تي، بلغت الأرباح الصافية للأم 205.4 مليار يوان، بانخفاض قدره 18.3% مقارنة بالعام السابق.

مع دخول الربع الأول من عام 2024، استفادت الشركات الرائدة في مجال الأجهزة الذكية مثل وحدات الإضاءة الضوئية وPCB من الإفراج عن أدائها، بالإضافة إلى الأداء المستقر للشركات التقليدية مثل شركات الاتصالات، مما أدى إلى انتعاش متزامن في إيرادات الصناعة وأرباحها. تم تحقيق إيرادات بقيمة 728.6 مليار يوان في الربع الأول، بزيادة قدرها 4.5٪ على أساس سنوي؛ وتم تحقيق صافي أرباح الأم للشركة بقيمة 50.74 مليار يوان، بزيادة قدرها 8.1٪ على أساس سنوي.

مع اقتراب عام 2024، يُقترح التركيز على مسارين رئيسيين: "الأجهزة الذكية" و"المشغلين".

1. الأجهزة الذكية: التمسك بشدة برؤوس وحدات الإضاءة، واستغلال فرص زيادة الإنتاج التدريجي في سلسلة الصناعة. تتضح آثار الدورات لدى عمالقة السحابة في الخارج، بينما تتسارع نتائج الشركات الرائدة في الداخل، لا تزال الأجهزة الذكية هي جوهر التكوين الهجومي في الصناعة. التركيز بشكل خاص على وحدات الإضاءة، الأجهزة الضوئية، لوحات الدوائر المطبوعة، وأنظمة التبريد.

2. المشغلون: أكثر الأصول الربحية نموًا، قاعدة قوة الحوسبة في المستقبل في الصين. أعمال المشغلين من طرف C مستقرة، والنمو القوي للأعمال الجديدة مثل الحوسبة السحابية، وقوة الحوسبة من طرف B. مع دخول عصر الذكاء الاصطناعي، يصبح دور المشغلين كقاعدة قوة الحوسبة في الصين أكثر أهمية، ومن المتوقع أن يفتحوا منحنى نمو جديد.

الأهداف الاستثمارية الرئيسية:

وحدة الإضاءة: Zhongji Xuchuang، Xinyi Sheng، Tianfu الاتصالات أجهزة الضوء: تاي تشينغ غوانغ، تنغ جينغ تكنولوجيا شريحة ضوئية: يوانجيه تكنولوجيا PCB: هوديانغ غوفينغ، شيننان دياولو تبادل الحرارة: إنفيك، فيدي تكنولوجي مشغلون: الصين موبايل، الصين تيليكوم، الصين يونيكوم

تحذير من المخاطر: تطور الذكاء الاصطناعي أقل من المتوقع، وطلب قوة الحوسبة أقل من المتوقع، وتشويه معايير إحصاءات البيانات وما إلى ذلك.