دايكو

ما هو DAICO؟

DAICO هو نظام لجمع التمويل يجمع بين تخصيص رأس المال والحوكمة اللامركزية. تُحتجز الأموال في البداية ضمن عقد ذكي، ويصوت المساهمون بشكل جماعي لتحديد معدل صرف الأموال. يهدف هذا النظام إلى تقليل مخاطر سوء إدارة فرق المشاريع للأموال أو الاستيلاء عليها بعد استلامها بالكامل.

مصطلح "DAICO" يجمع بين "DAO" (منظمة لامركزية مستقلة)، التي تمثل نظام اتخاذ قرارات جماعي يُنفذ برمجياً – أي أتمتة القواعد والحوكمة – و"ICO" (الطرح الأولي للعملات)، وهو أسلوب شائع لجمع التمويل في مجال العملات الرقمية. يجمع DAICO بين مزايا النظامين: إذ لا يتم صرف جميع الأموال للفريق دفعة واحدة، بل يتحكم المساهمون في الإفراج عن الأموال من خلال التصويت عبر آلية "الصنبور".

كيف يعمل DAICO؟

يعتمد DAICO بشكل أساسي على عقد ذكي، وهو خزينة برمجية قائمة على قواعد لا تفرج عن الأموال إلا عند تحقق شروط محددة. يستخدم المساهمون الرموز للتصويت على معايير مثل معدل صرف الأموال أو قرار بدء الاسترداد.

تدمج العقود الذكية القواعد مباشرة في البلوكتشين، ما يلغي الحاجة للتدخل اليدوي. غالباً ما يتضمن العقد إجراءين رئيسيين: (1) صرف الأموال للفريق بمعدل محدد مسبقاً، و(2) تفعيل الاسترداد في حال تعثر المشروع أو انهيار الثقة، بحيث تعاد الأموال المتبقية للمساهمين. يُنفذ التصويت عادةً باستخدام رموز الحوكمة، وتُحدد قوة التصويت حسب حيازة الرموز أو وفق آليات أكثر تعقيداً.

يتيح العقد تعديل معدل الصرف عند تحقيق معالم محددة أو تقليل/إيقاف التمويل عند ظهور مشكلات – حتى إيقاف المشروع وبدء الاسترداد. بذلك يرتبط صرف الأموال بتقدم المشروع، ويحتفظ المساهمون بتأثيرهم المستمر.

كيف يختلف DAICO عن ICO؟

الفرق الأساسي بين DAICO وICO يكمن في إدارة الأموال والمساءلة. ففي ICO التقليدي، تُحوّل جميع الأموال المجمعة للفريق دفعة واحدة؛ أما في DAICO، فيتم صرف الأموال تدريجياً مع إمكانية الاسترداد عند حدوث مشكلات كبيرة.

في ICO، يفقد المساهمون معظم حقوقهم بعد انتهاء التمويل ويعتمدون على إفصاحات الفريق الطوعية. أما في DAICO، فعلى الفرق تحديث المساهمين باستمرار حول التقدم للإفراج عن المزيد من التمويل، ما يعزز الشفافية ويقلل فرص سوء استخدام الأموال.

تشغيلياً، يتطلب DAICO شيفرة عقد قابلة للتدقيق، إجراءات تصويت واضحة، ومعالم قابلة للتحقق – بينما قد يكتفي ICO بعنوان محفظة ومعلومات مشروع أساسية. ورغم أن DAICO يتطلب مشاركة أعمق، إلا أنه يمنح تحكماً وحماية أكبر للمشاركين.

ما العلاقة بين DAICO وDAO؟

ترتبط علاقة DAICO مع DAO بالحوكمة. DAO هو نظام حوكمة مجتمعي قائم على العقود الذكية؛ وDAICO يدمج هذه الآليات مباشرة في قرارات تخصيص الأموال.

يوفر DAO أدوات التصويت وتطبيق القواعد تلقائياً؛ بينما يضيف DAICO قواعد محددة لصرف الأموال وعمليات الاسترداد. من الأمثلة: تحديد من يحق له التصويت، والنصاب اللازم لتعديل معدلات التمويل، وحالات تفعيل الاسترداد. جميع القواعد مبرمجة في العقد، ما يقلل الحاجة للتدخل البشري.

كيف تشارك في DAICO؟

تتطلب المشاركة في DAICO فهم قواعد العقد، وتأكيد حقوق التصويت، ومعرفة شروط صرف الأموال. تشمل العملية:

1. مراجعة إفصاحات المشروع حول التمويل والحوكمة. انتبه لعنوان العقد، وجدول الصرف، وطرق التحقق من المعالم، ومحفزات الاسترداد.
2. تأكيد أهليتك وإمكانية التصويت. يتطلب ذلك غالباً امتلاك رموز الحوكمة أو الوصول إلى واجهات التصويت المخصصة.
3. مراقبة تقدم المشروع وتحركات الأموال باستمرار. تتبع أحداث العقد وتحويلات الأموال للتأكد من توافق الصرف مع المعالم المحددة.

في بعض المنصات، ابحث عن مؤشرات واضحة بأن المشروع DAICO أو يفرض قيوداً على الصرف بناءً على المعالم. على سبيل المثال، غالباً ما تفصح المشاريع التي ستنطلق على Gate أو تتقدم لبرنامج Startup عن هياكل إدارة الأموال والحوكمة. تحقق دائماً من أن عنوان العقد الذكي والقواعد متوافقة مع الإفصاحات الرسمية قبل المشاركة لتجنب العقود المزيفة.

كيف تعمل آلية "الصنبور" في DAICO؟

"الصنبور" في DAICO هو معيار يتحكم في معدل سحب الأموال – كناية عن صنبور ماء. يحدد مقدار التمويل الذي يمكن للفريق الحصول عليه خلال فترة زمنية من العقد الذكي.

عادةً ما تُحدد معدلات الصنبور كـ"مبلغ لكل ثانية" أو "لكل بلوك". يمكن للمساهمين التصويت لتعديل هذا المعدل: إذا تقدم المشروع جيداً، يمكنهم زيادته لتسريع التمويل؛ وإذا لم يتحقق التقدم، يمكنهم تقليله أو إيقاف الصرف بالكامل إذا ظهرت مشكلات خطيرة.

مثلاً، قد يحدد العقد صنبوراً أولياً بقيمة X وحدة لكل ثانية. يسحب الفريق أموال التشغيل بانتظام من هذا الرصيد. عند تحقيق معالم رئيسية (مثل إطلاق testnet بعد تدقيق مستقل)، يمكن للمساهمين التصويت لزيادة الصنبور. وإذا كشفت عمليات التدقيق عن ثغرات حرجة، يمكن التصويت لتقليل أو تجميد التمويل حتى معالجة المشكلات.

ما هي مخاطر DAICO؟

رغم ابتكارها، لا تخلو DAICO من المخاطر التقنية أو المتعلقة بالحوكمة. الخطر الأكبر يكمن في ثغرات العقود الذكية؛ إذ قد تؤدي الأخطاء أو الاستغلالات إلى حجز الأموال أو سرقتها.

تشمل مخاطر الحوكمة ضعف المشاركة في التصويت (ما يؤدي إلى سيطرة مركزية)، أو هيمنة كبار المساهمين على القرارات، أو النزاعات حول المعالم غير الواضحة. كما أن كثرة التصويت قد تبطئ تنفيذ المشروع.

تنظيمياً، تختلف الدول في قانونية جمع الأموال عبر الرموز. يجب على المشاركين الاطلاع على القوانين المحلية ومتطلبات اعرف عميلك/مكافحة غسل الأموال لتقليل مخاطر الامتثال. أمنياً، جميع التعاملات على السلسلة عرضة للتصيد أو العقود المزيفة – تحقق دائماً من المصادر الرسمية وعناوين العقود.

ما هي الاستخدامات النموذجية لـDAICO؟

DAICO الأنسب للمشاريع التي تتطلب تطويراً طويل الأجل مع معالم واضحة وتركيز على الشفافية – مثل بروتوكولات البنية التحتية، أدوات المطورين، والمكونات الأساسية للبلوكتشين العامة أو شبكات الطبقة الثانية.

بالنسبة للمشاريع قصيرة الأجل أو ذات التسليم لمرة واحدة، قد تتجاوز أعباء الحوكمة في DAICO فوائدها. أما المبادرات المجتمعية التي يتحمل أعضاؤها مسؤوليات الحوكمة، فيوفر DAICO مزايا حقيقية.

كيف تطور اعتماد DAICO؟

طرح فيتاليك بوتيرين مفهوم DAICO في عام 2018، مع تجارب مبكرة من مشاريع مثل The Abyss. في السنوات الأخيرة، فضلت فرق عديدة نماذج IEO أو Launchpad؛ لذا ظل اعتماد DAICO محدوداً.

بحلول 2024، لا تزال DAICO نادرة في حملات جمع التمويل الكبرى بسبب تعقيد الحوكمة، وارتفاع عتبة المشاركة، وعدم اليقين القانوني، وتفضيل العمليات الموحدة. مع ذلك، لا تزال بعض المشاريع تعتمد عناصر من DAICO – مثل الصرف القائم على المعالم والمعايير الشفافة للعقود.

أهم النقاط حول DAICO

DAICO تحتجز الأموال في عقود ذكية قابلة للتدقيق وتمكن المساهمين من التحكم في "الصنبور" عبر التصويت. يتيح ذلك صرف الأموال تدريجياً بحسب تقدم المشروع مع إمكانية الاسترداد عند الحاجة. وبينما تعزز الشفافية والمساءلة، فهي تقدم أيضاً تعقيداً تعاقدياً وحوكمة متقدمة. للمشاريع الملتزمة بالتطوير طويل الأمد مع معالم واضحة ومجتمعات نشطة، توفر DAICO قيمة حقيقية؛ وينبغي للمشاركين مراجعة الإفصاحات وقواعد العقود بعناية، وفهم قوة التصويت والمخاطر، واتخاذ قرارات مشاركة مستنيرة.

الأسئلة الشائعة

ما هو أهم تطور في DAICO مقارنة بالـICO التقليدي؟

أبرز تطور هو دمج الحوكمة على نمط DAO – ما يمنح المستثمرين حق المشاركة المستمرة والإشراف. بينما يبقى مستثمرو ICO التقليدي سلبيين بعد الاستثمار، يمكن لمساهمي DAICO التصويت على كيفية وموعد استخدام أموال المشروع. يقلل هذا النظام من مخاطر سوء الاستخدام عبر إدخال ضوابط وتوازنات تجعل جمع التمويل أكثر شفافية وديمقراطية.

ما الذي تحتاجه للمشاركة في DAICO؟

للمشاركة في DAICO، تحتاج بشكل رئيسي إلى أصول رقمية وعنوان محفظة. غالباً ما تتطلب المشاركة تحويل رموز خلال فترة محددة – وتتوفر تفاصيل المشروع عادة على منصات مثل Gate. قد يكون لكل DAICO متطلبات أو قيود إقليمية مختلفة؛ تحقق دائماً من الورقة البيضاء للمشروع لمعرفة التفاصيل.

لماذا تعتبر آلية "الصنبور" أساسية في DAICO؟

آلية الصنبور أساسية في DAICO لأنها تحدد سقف التمويل الشهري الذي يمكن للفريق الحصول عليه. تعمل كصنبور يمنع سحب جميع الأموال دفعة واحدة – ما يمنح المستثمرين الوقت لمتابعة تقدم المشروع. إذا تراجع الأداء، يمكن للمستثمرين التصويت لخفض أو إغلاق الصنبور، ما يوفر حماية فعالة للأموال.

ما هي المخاطر الرئيسية للاستثمار في DAICO؟

المخاطر الرئيسية تشمل فشل المشروع، أو ضعف الحوكمة بسبب انخفاض المشاركة أو تركّز السلطة، وتقلبات السوق. رغم أن آلية الصنبور تضيف حماية، إلا أنها لا تلغي جميع المخاطر – خاصة خطر فشل المشروع بالكامل. كما أن تركّز قوة التصويت أو ضعف تفاعل المجتمع قد يضعف الحوكمة؛ على المستثمرين تقييم أساسيات المشروع ونشاط المجتمع بعناية.

ما هي أنواع المشاريع الأنسب لـDAICO؟

DAICO مثالية للمشاريع طويلة الأجل التي تركز على الحوكمة المجتمعية – مثل منصات البنية التحتية أو المبادرات المجتمعية. أما المشاريع قصيرة الأجل أو المدارة مركزياً فقد لا تستفيد من هذا النموذج. يجب أن تكون المشاريع التي تعتمد DAICO مستعدة للإشراف المستمر والحفاظ على أعلى معايير الشفافية والحوكمة.