所以我一直在翻阅一些较早的市场分析，发现有一个有趣的模式值得重新审视。早在2019年，有几只便士股在市场上悄然飞扬，人们本应多加关注。让我来介绍几只引起我注意的股票。

首先是AK钢铁。钢铁行业在纸面上总是显得无聊——只是随着经济波动的商品，对吧？错了。实际上，情况是混乱的。供需关系不断变化，使得像AK钢铁这样的公司几乎无法做出任何规划。这只股票连续15年基本持平。但曾经有一段时间，情况看起来不同了。贸易政策在变化，全球增长在提速，突然这些被打压的钢铁股看起来也不那么糟糕了。

然后是PDL生物制药。这是一个有点悲哀的故事。这家公司最初是为了购买药品专利和许可权——基本上是一个收取被动收入的中间商。曾经运作得不错。但最终，制药公司发现他们可以自己做这件事。因此，PDL被迫以过高的价格购买资产，而这些资产并没有带来真正的回报。股价从超过$30 跌至不到4美元。这是商业模式变得过时的典型案例。

Groupon可能是最令人痛心的一个。2011年在$28 上市，曾是华尔街的宠儿。然后现实来了。他们在上市前展示的增长率？并不可持续。竞争者蜂拥而至。2015年是销售高峰，2012年是盈利高峰。但到了2019年，有迹象显示情况在变化。收入可能在放缓，但每股收益实际上被预期会改善。有时候，这就是你看到逆转的全部原因。

最后是Zynga。是的，就是那个开发《Words With Friends》和《FarmVille》的游戏公司。他们经历了一段艰难的旅程——2012年Facebook在他们IPO后立即抛弃了他们，股价跌破$5 并一直停留在那里。但创始人最终放弃了他的双重投票结构，至少这消除了一个变革的障碍。收入和盈利都被预期会逐步上升。不是绝对的买入信号，但值得关注。

关于便士股的事情是，它们变得便宜总有原因。但有时候，这些原因会发生变化。这四只股票至少曾有一些催化剂，可能在当时值得第二次关注。它们最终是否成功了，另当别论。