刚刚在期权市场上注意到一些有趣的事情。主要的比特币ETF持有者和企业财库大量买入在$60k 水平的看跌期权，期限为6到12个月。Deribit数据显示，这些$60k 看跌期权的未平仓合约达到了15亿美元——目前所有行权价中最高。这基本上是对跌破6万美元的风险进行保险，而如此多看涨ETF投资者采取这种策略，说明了什么。

想想看——这些人本应是长期信仰者，对吧？然而他们却支付高额溢价以获得下行保护。看跌期权的未平仓合约的波动率溢价大约为7%，高于看涨期权，这意味着聪明的钱仍在押注保护，而不是在价格上涨时追逐涨势。期权市场似乎比现货价格走势更不那么确信。

令人惊讶的是，这些玩家实际上控制了多少比特币。仅美国现货ETF就持有大约126万枚比特币，约占总供应的6%，而上市公司持有的比特币则达114万枚左右。所以当他们在6万美元的价格水平如此激烈地进行对冲时，这不仅仅是噪音——这是主要持有者为真正的下行风险做准备。价格一直在(以下波动，所以也许他们知道支撑位实际上在哪里。