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#MorganStanleyLaunchesSpotBitcoinETF 摩根士丹利推出MSBT现货比特币ETF：费用创纪录、首日表现强劲

在加密货币行业的一个里程碑时刻，摩根士丹利(NYSE: MS)正式推出自家的现货比特币ETF，这也是美国主要银行首次发行并上市此类产品。新基金摩根士丹利比特币信托(NYSE Arca: MSBT)于2026年4月8日开始交易，预示着传统金融机构对数字资产的态度出现重大转变。
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首日强势亮相

MSBT在市场上以强势姿态进入。该基金首个交易日录得约$34 百万美元的净流入，并处理了超过1.6百万股。根据摩根士丹利的数据，截至周三，总资产超过3,380万美元。彭博高级ETF分析师Eric Balchunas将MSBT的首秀排在所有ETF发行中按净流入计算的前1%之列，并指出该基金在其首年内AUM（资产管理规模）可能达到$5 十亿美元(AUM)。

Balchunas在X上写道：“交易日已经过了一半，$MSBT 的成交量目前已经到了$27m ，所以肯定会超过我$30m 的预估。” “最后大概率会在5,000万美元左右，这非常巨大，位列ETF发行的前1%。”

行业最低费用结构

MSBT以仅0.14%的单位发起人/赞助方费用进入市场，使其成为目前美国可获得的最便宜现货比特币ETF。该激进定价压低了BlackRock旗舰产品iShares比特币信托(IBIT)的0.25%，并且仅差一点就超过了Grayscale比特币迷你信托(BTC)的0.15%。

尽管年费差距在$11 美元/年（以1万美元投资为例）层面看起来并不夸张，但这表明比特币ETF的费用战正在加速升级，并可能迫使其他发行方效仿、采取自家产品的进一步降费。

先发优势：一家美国银行踏入赛场

尽管自2024年美国首次批准比特币ETF以来已经有多只比特币ETF在交易，但大型商业银行此前一直置身事外——直到现在。摩根士丹利打破了这一壁垒，成为首家发行并发起自家现货比特币ETF的主要美国银行，从而不再只是分销第三方产品，而是着手建设自有的加密投资工具。
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摩根士丹利投资管理(MSIM)为该基金提供赞助。基金追踪CoinDesk比特币基准4PM纽约结算汇率的表现。基金持有实物比特币，采用混合托管模式：Coinbase Custody负责数字资产托管，而BNY Mellon负责现金托管、管理以及转让代理人的相关职责。授权参与者包括Jane Street、Virtu Americas和Macquarie Capital。

巨大的分销优势

摩根士丹利最大的竞争优势也许并不在于其低费率，而在于其无与伦比的分销网络。该行的财富管理部门管理着超过$6 万亿的客户资产，并拥有约16,000名金融顾问，他们可以通过内部平台实现资金配置。

该银行已经在客户投资组合中对比特币敞口保持开放态度：内部指引允许在不同风险承受能力下配置最高4%。这让顾问获得了一个带有自家品牌、费用更低的选项，从而在向客户推荐加密资产时可能减少阻力。

Edelman Financial Engines创始人Ric Edelman对DL News表示：“该基金在开盘当天获得的巨额资金流入——可以肯定的是，完全来自摩根士丹利的客户——证明了wirehouse客户中存在巨大的需求，同时也说明其1.6万名顾问获得了同样强大的支持。”

超越比特币：更广泛的数字资产战略

MSBT只是摩根士丹利数字资产扩张的开始。该公司于2026年1月提交了现货Solana和以太坊ETF的申请，并计划在2026年上半年通过与Zero Hash合作，在E\*Trade上推出比特币、以太坊和Solana的交易。该银行最近还任命了专门负责数字资产战略的领导层，显示其对该领域的长期承诺。

摩根士丹利数字资产战略负责人Amy Oldenburg表示：“数字资产与传统市场的交集正在越来越频繁，我们的重点是帮助客户通过他们理解并信任的结构，获得这一演变带来的机会。”

市场背景与影响

MSBT的推出正值比特币ETF重新获得动能之际。2026年初增长偏慢之后，截至目前，今年现货比特币ETF累计净流入已超过$1 十亿美元，总累计资产现已超过$100 十亿美元。规模最大的比特币ETF仍是BlackRock的IBIT，其持有的净资产约为$53–$55 十亿美元。

行业观察人士认为，摩根士丹利的进入可能会对机构层面的比特币采用产生变革性影响。随着金融顾问在投资组合构建中的作用越来越重要，直接集成到投顾平台的产品可能会在新的资金配置中获得更高份额。

不过，部分分析师提醒称，其他大型银行可能不会那么快跟进。CoinShares高级研究员Luke Nolan指出：“声誉较强、强烈反对加密的银行不太可能迅速跟进……比如我不认为高盛[will]会加入ETF这场游戏。”

展望

凭借“接近于零”的费用结构、庞大的财富管理分销网络以及首家由美国银行发行的产品所带来的可信度，MSBT似乎具备在比特币ETF领域挑战BlackRock主导地位的良好定位。至于它是否能够克服IBIT在流动性与品牌方面的显著优势，仍有待观察，但摩根士丹利显然已经在机构加密资产资金流的争夺战中打开了新的战线。#MorganStanleyLaunchesSpotBitcoinETF