刚完成我的年度投资组合回顾，我想分享我在2026年下半年最看好的方向。我的投资组合分散在不同账户中，大约有45只股票和ETF，但老实说，我的组合相当“重仓头部”。我的前10大持仓合计约占全部资产的44%，这也说明我对这些持仓的信心有多强。

SoFi几乎是我最大的单一股票仓位，这几乎是“碰巧”的结果。我原本没想到它会以这种方式爆发，但这家金融科技公司的故事简直太惊人了。我们说的是从几年前我买入时的水平到现在，累计涨幅约400%。它的增长轨迹和盈利能力超出预期，真的令人难以置信。

MercadoLibre也是我非常庞大的一个持仓。人们把它称为拉丁美洲的Amazon，但这其实低估了他们所构建的一切。除了电子商务的交易平台之外，他们还有一个规模巨大的金融科技业务，负责处理支付、发放贷款，以及各种金融服务。他们在各自市场中的渗透率仍然有很大的空间可以继续提升。

通用汽车在2026年可能看起来是个有点奇怪的选择，但我真的认为它是市场上最被低估的股票之一。大家都想直接把它当成“传统车企”，但GM现在在美国的确是排名第二的电动汽车制造商。如果利率仍能保持在合理水平，这很可能会帮助汽车市场复苏。

Realty Income依然是我最喜欢的股息型标的。超过15,000处物业，股息率为5.7%，而且他们拥有跨越数十年的记录——就是一直稳定提高股息。这类持仓就是那种“拿着就能用”的。

Pinterest在搭建平台电商业务、并运用AI方面表现得很低调，但其实很出色。用户增长很稳健，尽管国际上还有一些关税方面的阻力，我认为他们接下来有非常光明的上行空间。

Berkshire Hathaway是我如果只能选一家公司，就一定会买的那只股票。是的，Warren在2025年底会逐步退居幕后，但这家公司的业务本身就像一座堡垒。60多家子公司、股票组合规模有$300 billion+，而且手头现金比美国任何其他上市公司都多。

Dream Finders Homes抓住了真实存在的机会：住房需求被压抑已久，尤其是在经济实惠的市场里，对入门级住房的需求格外强烈。他们在Sun Belt地区的“轻资产拿地”模式运转得非常好，管理层在资本配置方面也十分敏锐。

Kinsale Capital Group是一家保险领域的专业公司，在盈利能力上一直表现得非常强势。他们对自身可覆盖市场的开发几乎还只触及表面，所以未来依然有非常可观的上行空间。我甚至把最近这轮回调看作是一个买入机会。

拆开来看，Walt Disney就是一台“现金机器”。主题公园持续印钞，IP库无与伦比，即便流媒体业务仍在逐步摸索中，巨大的盈利潜力也在等待被释放。

在我的前10大持仓中，最后一席是Howard Hughes Holdings。他们是一家真正做房地产开发的公司，重点聚焦于综合规划的社区。他们掌握着大规模的土地资源，并利用住宅端的需求来建设并持有商业物业，从而形成一轮又一轮的价值创造循环。

我也应该提一下：我还持有相当可观的ETF仓位，尤其是Vanguard index funds。如果把这些也算上，那么S&P 500 ETF、Russell 2000 ETF和Real Estate ETF也会同样进入我的前十大持仓。

我目前并不担心这种集中度。这些就是我最有把握的押注，而且其中几只已经交出了非常惊人的表现。我的2026年实际目标，是用新增资金来实现多元化，并把一些较小的仓位做大，而不是从这些核心持仓里轮动撤出。每一只都不卖出任何一股。