刚刚发现一些关于历史市场周期的有趣内容，可能实际上可以解释我们现在看到的一些模式。

这是来自19世纪俄亥俄州农民塞缪尔·贝纳（Samuel Benner）的一种古老理论，他通过研究历史数据基本上绘制出了经济周期。1875年，他发布了关于何时赚钱的研究成果，坦白说，这个框架非常奇特。他识别出了三个不断重复的不同阶段：恐慌年、繁荣年和买入良机年。

结构如下。你可以把它理解为：他称之为恐慌年——这些是股市崩盘、一切动荡的时期。他指出的历史时期有：1927年、1945年、1965年、1981年、1999年、2019年，然后预测到2035年和2053年。这些周期之间的间隔大约是16-18年。在这些时期，你都不想持有亏损的仓位。

接下来是繁荣周期——经济繁荣、价格高涨的年份。这些是卖出窗口：1926年、1935年、1945年、1955年、1962年、1972年、1980年、1989年、1998年、2007年、2016年、2026年……有趣的是，我们现在正处于其中之一。理论认为，这些是抛售仓位、锁定利润的最佳时机。预测的年份还会持续到2035年、2043年、2052年。

真正引人注目的是第三个层面——买入良机年。这些是价格低迷、聪明资金开始积累的时期：1924年、1931年、1942年、1951年、1958年、1969年、1978年、1985年、1995年、2006年、2011年、2023年、2030年、2041年、2050年、2059年。注意到没有？2023年刚刚过去，那本应是一个重要的买入窗口。这些低点的周期大约每7-10年出现一次。

贝纳提出的实用策略简单而巧妙：在低价年买入 (C)，在繁荣期持有 (B)，然后在恐慌年之前或期间卖出 (A)。这基本上是一个不断重复的宏观时机框架。

让我特别注意的是交汇点。看看2035年——它同时出现在恐慌列和繁荣列中。这可能是一个转折点，意味着可能会出现峰值，然后是剧烈的调整。

当然，这只是历史理论，并不能保证一定会发生。但这些周期在几个世纪中基本保持了合理的规律，让人开始思考更大的格局。我们目前处于模型所说的繁荣窗口 (2026)，历史上这个时期通常是考虑获利或至少保护仓位的最佳时机。

如果这个模式成立，下一次重要的买入期大概在2030年左右，然后在2035年窗口到来之前要保持谨慎。追踪这些周期的主要目的，是为了理解我们在宏观周期中的位置，而不是试图精准把握每一次小的波动。

在制定长期策略时，记住这个框架会很有帮助。