10X Capital 在 CEA Industries 的隐性控制：来自开曼群岛的风险

投资者正在关注涉及开曼群岛的商业活动，特别是在10X Capital Asset Management公司秘密持股事件中。投资公司YZi Labs刚刚公布了令人担忧的发现，显示10X Capital可能在未遵守美国证券交易委员会（SEC）披露要求的情况下持有CEA Industries（纳斯达克代码：BNC）超过5%的股份。证据显示，这些操作可能与开曼群岛的金融实体有关。

根据2026年2月27日公布的证券档案，相关方之间复杂的关系旨在隐藏实际所有权。YZi Labs投资合伙人Alex Odagiu强调：“SEC档案中的数字几乎没有留下任何模糊空间。”他继续表示：“10X似乎在几个月前就已超过5%的持股门槛——但他们没有遵守联邦证券法，而是选择隐藏在阴影中。”

YZi Labs披露通过认股权证秘密控制的策略

SEC档案中的发现显示，10X Capital最近行使了2,376,236份认股权证。两个主要实体——位于开曼群岛的10X BNB Cayman Sponsor和10X Capital Partners LLC——几乎控制了所有这些认股权证。

截至2025年12月12日，已发行在外的股份总数为44,062,938股，通过这些认股权证控制的股份比例约为5.39%。这一持股比例处于SEC强制披露的门槛之内——持有超过5%的公司和个人必须公开披露。

此外，董事会成员兼被认为控制10X Capital的Hans Thomas至今尚未提交Form 3——一项对相关证券交易和所有权人士的法律强制披露文件。这一遗漏引发了对股东合规性和透明度的更多质疑。

SEC法规与披露义务的缺失

根据SEC规定，持有或控制某上市公司超过5%的投资者必须公开披露相关信息。这一规定旨在保护其他股东并维护市场透明度。当关联实体联合行动以控制股份而未披露时，可能违反联邦证券法的基本规定。

YZi Labs呼吁SEC立即要求10X Capital和Hans Thomas澄清所有权情况。公司还要求披露10X相关实体——包括开曼群岛的相关方——是否共同管理、出售或投票支持这些股份。缺乏透明度可能引发SEC的强制披露要求，并带来严重的法律后果。

内部协调与“隐形”团队的担忧

2025年12月，CEA Industries董事会通过了一项股东权益计划，通常被称为“陷阱”——一种旨在防止外部收购的防御机制。他们还一致修订了董事会章程。这些行动在考虑到10X的隐秘控制背景下，令人怀疑是否存在内部协调。

档案显示，CEO David Namdar及其他董事会成员持有公司约2.02%的股份。结合10X Capital控制的5.39%，内部方可能合计控制了7.41%的CEA Industries。这一合计，加上内部规则的修订和防收购计划，暗示可能存在协调行动以影响公司治理。

市场分析师和股东目前在质疑这些内部方是否构成SEC规定下未披露的“团体”。根据证券法规，“团体”指的是为共同持有、管理或控制某公司证券而行动的个人或实体。如果成立，他们将被要求公开披露相关协议或共同行动的理解。

后续发展

10X Capital拒绝对这些发现发表评论，监管机构也尚未发表正式声明。然而，股东和投资者的关注可能促使SEC启动正式调查。YZi Labs强调，透明度对市场稳定和保护股东权益至关重要。

这些发现不仅揭示了CEA Industries潜在的问题，也引发了对开曼金融实体在美国证券市场中的角色的更广泛关注。随着国际资金流动日益复杂，确保遵守披露规定变得比以往任何时候都更为重要。