‍#创作者冲榜

黄金为何“崩了”，本轮下跌的底部在哪里？

常看小财神文章的家人都知道，从5200开始我一直是看黄金做“双顶”形态下跌的，我自己也在这波下跌中本来也吃到了一些利润，但是昨天在白银70美金附近选择了重仓抄底，结果也可想而知--被噶腰子了！那么接下来黄金该如何操作？这个底该如何抄呢？

📉先简单看下本轮黄金下跌部分原因：

1.价格短期上涨过快，避险属性下降：这是本轮黄金价格下跌的根本原因，也是为何美伊战争仍然焦灼但黄金这一“避险资产”不涨反大跌的真实诱因。本轮黄金牛市最后的主升浪属于严重的非理性上涨，价格虚高，不仅获利兑现盘压力巨大，也给了空头极好的打压理由，当两者一起发力，价格当然一泻千里。此外，金价的大幅波动也使其投资风险急剧提高，原有的避险属性消失殆尽，反而具有了风险资产的特征，这也是美伊战火正酣，黄金却逆市下跌的原因。

2.‌通胀-利率螺旋压制‌：冲突推升的能源价格加剧"再通胀"担忧，迫使市场重新定价全球央行政策。美联储可能延长高利率周期，形成"地缘风险推高通胀→强化鹰派政策→压制金价"的负反馈链。

3.降息预期坍塌‌：如上所述，高油价推动的高通胀是美联储在降息方面十分谨慎，部分机构甚至预判可能重启加息，交易员对这一事件的押注概率已经上升到了50%，从而推动美元指数不断走高，突破年内高点，创两个月最大涨幅，而美元的上涨又进一步打压以美元计价的黄金。

4.杠杆资金踩踏：前期金价快速上涨积累大量获利盘，当价格跌破5100美元关键技术位时，程序化交易止损单集中触发，形成"下跌→平仓→再下跌"的恶性循环；此外全球交易所密集提高交易保证金，高杠杆投资者被迫平仓，进一步加剧了卖压。

5.高金价下，央行购买动能骤降：全球央行1月净购金量仅5吨，不足2025年月均需求的20%。主要储备国购金放缓削弱了长期支撑，加剧市场对需求断层的担忧。

📊近期该如何操作？

短线来看，空头来势汹汹，接连跌破4800与4500两个心理关口，创1983年以来最大单周跌幅（周跌10.49%），下方多头唯一可守的点位只剩4000点整数关口，短线还是做空为主。

入场点位：4600点上方

止损设置：4800上方

止盈位置：4000点附近

🙋该不该抄底？

关于抄底这件事，先说一下黄金的定位，黄金作为当今国际公认的财富储藏工具，且变现能力较强，曾一度在“布林顿森林体系”中与美元挂钩，充当货币的价值储备，虽然这一体系早已瓦解，但黄金具有价值贮藏甚至是“一般等价物”的性质是毋庸置疑的，这一点不同于比特币，目前的比特币虽然已被美国纳入战略储备，但世界大多数国家还没有将其作为财富贮藏的手段，所以黄金短期虽然会有大幅波动，但不会像比特币之前那样没有“底线”的下跌，既然有底线，我们当然可以抄底。

此外，自1900年以来，黄金与大宗商品的实际回报率与通胀呈现正相关，在全球通胀压力犹存的背景下，黄金的抗通胀属性将为其价格提供长期支撑，这也是历史上黄金历来“牛长熊短”的原因。

🙋何时抄？

但小财神抄底的惨痛经历告诉大家，抄底一定要谨慎，如果真的管不住手，那么可以关注的点位是3900--4000的整数关口。在价格接连突破4800和4500两个心理关口后，4000点整数关口成为多头必须要坚守的阵地，考虑到下跌通常会有一个惯性，不排除4000点关口短期会被跌破，一旦如此，或许是一个绝佳的平空做多的机会。

对于长期投资者来说，如果你是长期看好黄金的走势，那么可以关注以下3900和3520两个关键支撑位，其中3900点位日线布林带中轨长期支撑，而3520点则是本轮行情加速上涨的起涨点，在此位置抄底并长线持有相信会获得不错的收益。而且需要注意的是，全球金矿开采成本已攀升至约310元/克，加上加工、运输等费用，对应国际金价约4000美元/盎司的成本线。当金价接近或低于这一水平时，金矿企业会减少开采量甚至停产，从而从供应端收缩市场，推动价格回升，这就有点类似与比特币的挖矿成本价，当价格低于挖矿成本时，矿工会停机从市场上购买比特币，而这也往往是价格底部出现的征兆。

🙋如何抄？

逆势抄底如同火中取栗，有赌博的性质，“烫伤”总是难免，但如果要控制伤情，那么一要轻仓，二要带好止损。短线交易者可采用"轻仓+窄止损"策略，用10%-20%的仓位参与交易，设置2%-3%的止损点；长线投资者则可采用"中仓+宽止损"策略，用30%-50%的仓位布局，设置5%-10%的止损点。这种组合既能控制单次交易风险，又能保持资金利用效率。

👉最后，近段时间需要紧盯三大信号

1.‌美联储对“油通胀”的容忍度‌：‌黄金是零息资产，当美国实际利率上升时，持有黄金的机会成本增加，资金会从黄金市场流出，金价下跌；反之，实际利率下降，金价则上涨。2026年年初，市场一致预期美联储会在年内降息3 - 4次，这一预期推动金价一路冲高，但近期的美伊战争使油价飙升，使美国通胀预期大幅提升，美国经济数据显示，核心PCE通胀数据、CPI数据均远超市场预期，美联储对这种战争通胀能够容忍多久、是否真的会采取加息措施都对金银价格有着致命影响。

2.中东冲突的进展：如果美伊冲突走向长期化，持续时间突破中东产油国储油极限，影响扩散至中东其他国家，那么全球能源形势、政策应对及地缘冲突的扩散等都将面临极大不确定性，地缘风险可能引发阶段性流动性冲击和投机资金撤离，黄金与其他风险资产的关联性已然增强，很可能受到波及；但如果冲突持续时间较长，对经济的负面影响逐渐显现，市场避险情绪将再次升温，黄金的避险需求将得到释放，从而推动金价上涨

3.‌央行购金是否重回常态:与一般投资者“越涨越买”不同，央行资本显然更为理智，之前的金价非理性拉涨让全球央行放缓了买金的进程，但如果后续金价下跌至4000美元以下，部分国家的央行可能会重启购金常态，届时，跟着央妈抄底或许就安全了许多。

大家对于金价怎么看？你准备多少抄底？欢迎留言讨论！祝大家天天发财！#XAUT #XAG