华尔街日报记者尼克·蒂米拉奥斯（Nick Timiraos）以"美联储附耳者"著称，以其对美联储政策的历史性准确读法而广为人知，他暗示美联储可能在3月17-18日的联邦公开市场委员会会议上保持利率不变。这一决定来自于宏观背景深度分裂的时期，美联储面临经济增长放缓信号与通胀压力重新抬头之间的两难境地。

从增长来看，2月份就业报告表现明显疲软，指向劳动力市场正在走软。消费者信心也出现恶化，增加了美国经济可能在第二季度失去动力的担忧。

与此同时，通胀远未得到解决。美联储首选指标PCE指数显示1月份物价继续小幅上升。更为关键的是，伊朗战争的爆发导致油价大幅上涨，带来了政策制定者在年初没有预估的新的供给端通胀冲击。一些经济学家，包括高频经济公司（High Frequency Economics）的卡尔·温伯格（Carl Weinberg），甚至呼吁在本次会议上加息以应对能源驱动的通胀浪潮。

美联储期货监管委员会（CME）FedWatch数据显示，市场几乎完全预期会保持不变，2026年的降息预期已大幅缩减。安永帕台农公司（EY-Parthenon）的首席经济学家目前仅预计今年会降息一次，可能在12月，同时承认完全不降息也是一种合理的结果。

本次会议还将公布美联储更新后的经济预测摘要，通常称为"点阵图"，鉴于伊朗战争溅射效应，这将受到密切关注，看是否对利率降息路径进行正式修订。美联储内部分歧仍然可见——沃勒和米兰州长在1月份因倾向降息而投了反对票，3月份的决定也预计不会一致。

对于加密货币市场来说，长期保持不变的情景是一个混合信号。一方面，历史上更紧的货币政策持续更长时间会对包括比特币和山寨币在内的风险资产造成压力。另一方面，美联储在油价上升的情况下抵制加息表明它尚未准备好阻断增长——这可能会限制下行空间。需要关注的关键变量是点阵图是否会出现鹰派转变，这可能会引发传统市场和加密货币市场整体风险厌恶的转变。

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