比特币刚刚进入投降区，最近的买家正式处于亏损状态。

如果你想知道这次抛售何时真正结束，你需要查看一个特定的图表：短期持有者(STH)盈利供应量。

目前，这个指标已经跌破50%。

简单来说，这意味着最近购买比特币的超过一半的人目前正在亏损。这是熊市的典型特征。

当大多数新投资者处于"水下"状态时，恐慌就会接管。人们停止寻找机会，开始寻找出口。

这种风险偏好将保持死寂，直到我们看到市场情绪发生巨大转变。

从历史上看，在这条线翻升至50%以上之前，我们看不到真实的、持续的反弹。在那之前，任何小幅反弹可能只是"死猫反弹"，因为简单地没有足够的需求来支持更高的上升。

由于当前的战争不确定性和股市抛售。

投资者感到恐惧，只要大多数短期持有者处于亏损状态，抛售的压力就会高于购买的冲动。

密切关注这个50%的水平。

如果我们保持在它以下，熊市就处于完全控制状态。如果我们超过它，那是底部最终可能已出现的第一个真实信号。