哪个国家拥有最多的铀？哈萨克斯坦主导全球供应

对于追踪核能行业的投资者来说，了解全球铀生产格局至关重要。关于“哪个国家的铀产量最高”的答案明确而果断：自2009年以来，哈萨克斯坦一直稳居世界领先的铀生产国位置，这一优势没有任何减弱的迹象。在2022年，也就是最新完整的生产数据年份，哈萨克斯坦开采了21,227公吨铀，占全球总供应的惊人43%。这一领先地位反映了该国丰富的储量以及其在全球核燃料供应链中的战略重要性。

过去15年，全球铀市场经历了剧烈的变革。2016年，全球产量达到63,207公吨的峰值，随后由于低现货价格使许多矿山变得不经济，产量大幅收缩，到2022年仅为49,355公吨。2011年福岛核灾难和长期的供应过剩抑制了需求。然而，局势在2021年发生了剧烈转变。2024年初，铀价飙升至17年来的最高点，每磅106美元，主要受到核能作为零碳能源解决方案的重新关注以及主要生产国日益增长的供应担忧推动。到2025年中，价格已稳定在每磅70美元左右，但由于持续的供需失衡，市场仍然看涨。

哈萨克斯坦遥遥领先

哈萨克斯坦的铀产量优势基于地质优势和运营专业能力。该国拥有81.52万公吨已知可采储量，位居全球第二，仅次于澳大利亚。大部分开采采用原位浸出法，这是一种成本较低、对环境影响较小的技术。国有的国家铀矿商Kazatomprom是全球最大的铀生产商，管理着多个项目和合作伙伴关系。

Kazatomprom最重要的矿山是英凯（Inkai）原位回采矿场，公司持有60%的股份，加拿大合作伙伴Cameco持有40%。2023年，英凯生产了830万磅氧化铀浓缩物。由于监管延误，2025年初该矿曾暂时停产，但现已解决问题。除了现有矿山外，Kazatomprom还通过重大基础设施投资扩大产能。2025年5月，公司宣布其子公司在泰克尼尔（Taiqonyr Qyshqyl Zauyty）持有的40%股份获得了来自哈萨克斯坦发展银行的1.89亿美元融资，用于建设一座每年80万吨硫酸生产厂，位于土库斯坦地区。该厂计划于2027年第一季度投产，显示管理层对持续铀需求的信心。

加拿大从产量下降中反弹

加拿大是第二大铀生产国，2022年的产量为7351公吨。然而，这一数字掩盖了一段剧烈复苏的故事。加拿大铀产量在2016年的高峰期曾达1.404万公吨，但由于价格低迷，2010年代后期许多矿山关闭。2022年，产量开始回升，显示市场信心的恢复。萨斯喀彻温省拥有世界上两大最丰富的铀矿床：雪茄湖（Cigar Lake）和麦克阿瑟河（McArthur River），均由Cameco运营。这些矿的铀品位平均比全球平均高出100倍，这一地质优势支持未来即使在价格较低时仍能盈利。

Cameco于2018年关闭了麦克阿瑟河矿，但在2022年11月随着市场状况改善，重新全面投产。2023年，该公司生产了1760万磅铀，约合7983公吨，仍未达到原定的2030万磅目标。然而，2024年表现有所改善，Cameco提取了2310万磅，超过年度指导目标。2025年，该公司计划在麦克阿瑟河/基湖（Key Lake）和雪茄湖分别生产1800万磅。

除了采矿外，加拿大已成为铀勘探的中心，主要活动集中在萨斯喀彻温省的阿萨巴斯卡盆地。该地区以高品位矿床和友好的矿业法规闻名，随着全球核能产能的扩大，加拿大正成为战略性铀供应国。

纳米比亚的崛起挑战

2022年，纳米比亚生产了5613公吨铀，位居第三。该国产量自2015年触底的2993公吨以来呈上升趋势。2020年，纳米比亚曾短暂超越加拿大，成为全球第三大生产国，2021年又跃升至第二位。虽然2022年略有回落，但仅减少了140公吨，显示出其结构性生产实力。

纳米比亚的主要矿山有朗格海因（Langer Heinrich）、罗斯宁（Rössing）和胡萨布（Husab）。Paladin Energy拥有朗格海因矿，因铀价低迷于2017年停产。市场改善促使Paladin于2024年第一季度恢复商业生产。然而，运营中也出现了挑战。Paladin原计划2025财年的产量为400万至450万磅，但在2024年11月将指导下调至300万至360万磅，原因是矿石库存不稳定和水资源限制。2025年3月，受暴雨影响，运营受阻，Paladin撤回了全部指导，且面临两起集体诉讼。

2019年，里约热内卢（Rio Tinto）将罗斯宁矿的控股权益出售给中国国家核工业集团（China National Uranium），但该矿仍是世界上运行时间最长的露天矿。近期扩建工作将矿山寿命延长至2036年。胡萨布矿由中国广核（CGN）控股，产量位居世界前列。运营方正在试点堆浸法项目，以评估低品位矿石的经济可行性，预计2025年公布结果。

澳大利亚的丰富资源与有限利用

2022年，澳大利亚开采了4087公吨铀，低于2020年的6203公吨。这一下降主要是政策限制所致，而非资源枯竭：澳大利亚拥有全球已知可采储量的28%，但官方反对国内核能发电。世界核协会指出：“澳大利亚不使用核能，但由于高度依赖煤炭，任何可能的碳排放限制都可能使核能成为一个强有力的选择。”

澳大利亚拥有三座在役铀矿，包括全球最大的铀矿——比尔·哈格（Olympic Dam）。虽然铀在奥林匹克坝中只是铜的副产品，但其规模使其成为全球第四大铀矿。BHP在2024财年仅奥林匹克坝就生产了3603公吨氧化铀浓缩物。

新兴产国：乌兹别克斯坦、俄罗斯及其他

乌兹别克斯坦在2022年成为第五大铀生产国，产量为3300公吨。自2016年以来，通过与日本和中国的合资企业，乌兹别克斯坦保持稳定增长。2022年成立的国家控股公司Navoiyuran，负责国内所有铀矿和加工。

乌兹别克斯坦持续吸引国际投资。2023年11月和2024年3月，分别与法国铀企业Orano和中国核工业集团（China Nuclear Uranium）宣布战略合作。值得一提的是，Orano已持有Nurlikum矿的51%股份，该矿是2019年合作开发的南吉格尔迪（South Djengeldi）铀项目，位于克孜勒库姆沙漠。2025年初，日本的伊藤忠（ITOCHU）获得了该项目的少数股权。南吉格尔迪预计年产量最高达700公吨，项目寿命超过十年，勘探计划旨在扩大矿产资源。

俄罗斯在2022年的铀产量为2508公吨，排名第六。自2011年以来，产量基本稳定，通常在2800至3000公吨之间。ARMZ核工业集团的子公司Rosatom运营着普里阿尔古恩斯基（Priargunsky）矿，并在西伯利亚南部开发韦尔欣诺耶（Vershinnoye）矿。尽管早期预期产量会增加，但2021至2022年间实际下降了338公吨。不过，俄罗斯在2023年超额完成目标，超过预期90公吨。Rosatom正在开发新产能，包括计划于2028年投产的第六矿（Mine No. 6）。

尼日尔2022年生产了2020公吨铀，占全球供应的约5%。该国拥有两个主要铀矿：SOMAIR矿（仍在生产）和曾经的COMINAK矿（已停产），两者均由法国企业Orano拥有。全球Atomic公司正在开发Dasa项目，预计2026年初投产。尼日尔的铀行业面临重大挑战。2023年的军事政变改变了政策方向。2024年1月，军政府宣布将改革矿业行业，停止发放新矿业许可证，并修订现有协议以增加国家收入。到2024年中，尼日尔撤销了GoviEx Uranium的Madaouela矿许可证和Orano的Imouraren项目运营许可证。随后，尼日尔向国有企业COMIREX授予了Moradi铀项目的小规模采矿许可证，获批日期为2025年2月22日，这加强了国家对铀资源的控制。

中国与印度争夺能源自主

中国在2022年生产了1700公吨铀，比2021年增加了100公吨。2010年代，产量稳步上升，从2011年的885公吨增长到2018年的1885公吨，然后基本持平，直到2021年降至1600公吨。中国核工业集团（China General Nuclear Power）是国内唯一的铀供应商，正扩大与哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦及国际铀企的核燃料供应协议。中国的战略目标是：国内生产商供应三分之一的核燃料循环铀，外国股权矿和合资企业提供另一部分，市场采购占剩余部分。

中国同时是全球核能领头羊：大陆已运营56座核反应堆，另有31座在建。2025年5月，科学家宣布采用海水提取铀的新方法取得突破，利用由蜡烛蜡和铀结合剂制成的水凝胶珠。研究人员计划在2035年前建成示范工厂，未来可能从海洋储量中开采出大量铀资源，以支持中国的核能扩展。

印度2022年生产了600公吨铀，保持与2021年相同的水平。该国目前运营25座核反应堆，另有8座在建。2025年，印度能源部长发布战略路线图，计划到2047年将核能装机容量提升至100吉瓦。印度政府承诺加快核能发展，作为基础设施发展的核心内容。

南非的边缘但增长的角色

南非在2022年生产了200公吨铀，位列前十。过去十年，南非产量逐步下降，从2014年的573公吨高点逐年减少，但由于乌克兰冲突限制了乌克兰的产量，南非的排名上升至第十。该国拥有全球已知铀储量的5%，排名第六。

近期，南非矿业公司Sibanye-Stillwater与专注于先进核能的投资公司C5 Capital合作，探索和开发南非及国际的核能项目。合作旨在识别、收购、融资、开发和运营铀项目及生产设施，以供应小型模块化反应堆的燃料。Sibanye-Stillwater的矿业资源组合中，包括其Cooke和Beatrix金矿尾矿中的重要铀资源，代表潜在的生产能力。

为什么了解铀生产国很重要

全球铀市场正进入一个新阶段。在经历了多年的供应过剩和价格低迷后，核能作为关键气候解决方案的崛起正在重塑需求格局。哈萨克斯坦仍然保持其作为全球主要铀供应国的领导地位，但其他主要产国的竞争格局正在发生变化。对于在核能转型中寻找机会的投资者来说，追踪哪些国家生产最多的铀——以及关注主要矿山的运营、地缘政治和技术发展——对于识别行业机遇和管理风险至关重要。