印度手机行业和股市在全球不确定性中寻求平衡，迎接预算影响

印度股市本周五预计将谨慎开盘，投资者消化大量企业财报公告，并在联邦预算发布前进行布局，这一关键事件可能重塑市场情绪和行业配置，包括备受关注的手机制造板块。

道琼斯工业平均指数和纳斯达克指数在周四小幅反弹，各上涨约0.3%，受到宏观经济数据向好的提振。印度2026财年的实际GDP增长被预估为7.4%，总增加值增长率为7.3%，凸显该国连续第四年保持全球增长最快的主要经济体地位。“印度在全球经济形势普遍挑战的背景下，依然是经济实力的绿洲，”首席经济顾问V.A. Anantha Nageswaran表示，强调印度的表现与全球增长轨迹形成鲜明对比。

盈利季考验企业健康与市场信心

季度财报的密集发布形成了两极分化的盈利格局。包括ITC、Vedanta、Dixon Tech、Voltas和Blue Star在内的多家蓝筹公司在盘后公布了季度业绩，而Bajaj Auto、Bank of Baroda、Blue Dart、NALCO和雀巢等重量级公司则安排在周五交易时段公布。这些业绩将成为关键，决定手机行业及相关电子产品制造商是否能在输入成本压力下持续扩大利润空间——这一担忧在技术依赖行业中广泛存在。

汇率压力与资本流动描绘复杂局面

印度卢比经历了显著波动，曾一度跌至心理关口92附近，随后收复，收盘略微走弱至91.96兑美元。弱势主要源于衍生品合约到期和企业对冲操作带来的美元需求增加。在资本流动方面，外国机构投资者净抛售了价值394亿卢比的股票，显示海外投资者持谨慎态度。相反，国内机构投资者表现出信心，累计买入价值2634亿卢比的股票，表明尽管短期面临逆风，本地资金管理者依然充满信心。

全球市场在AI与贸易担忧中动荡

全球市场情绪依然脆弱。周五早盘，亚洲股市表现参差不齐，而美国股指期货则回落，原因是苹果公司发布了关于利润压缩的谨慎指引，再次引发对人工智能驱动投资回报可持续性的质疑。贸易紧张局势持续扰动投资者情绪，美国总统特朗普宣布加拿大制造飞机的认证被取消，并签署行政命令，针对向古巴出口石油的国家征收贸易关税。

一项温和的积极进展是，美国参议员达成临时协议，避免原定于周六的部分政府停摆。特朗普总统也表示，将在周五早晨公布其联邦储备委员会主席候选人，为政策前景增添不确定性。

资产类别轮动：黄金飙升，油价稳定

贵金属表现强劲，现货黄金从历史高点反弹，但仍低于每盎司5300美元——今年一月已上涨近24%，有望创下自1980年代以来的最佳月度表现。原油价格接近多月高点，受到地缘政治担忧的支撑，担心美国可能对伊朗采取军事行动，导致中东供应中断。亚洲交易中，油价下跌近1%，此前在纽约交易时段上涨超过3%，但整体月度价格仍然处于高位。

华尔街收盘犹豫不决；欧洲股市涨跌互现

美国股市在上一个交易日以小幅下跌收盘，原因是微软公布云业务增长放缓。道指在盘中大跌后收涨0.1%，收盘微涨，标普500指数下跌0.1%，纳斯达克综合指数下跌0.7%。欧洲股市表现不一，投资者消化了欧洲主要企业的财报。泛欧Stoxx 600指数下跌0.2%，德国DAX指数因SAP业绩不佳暴跌2.1%，法国CAC 40指数微升，英国FTSE 100指数上涨0.2%，反映出盈利驱动的市场波动具有行业特定性，以及不同地区手机/科技股表现的差异。

联邦预算发布仍是印度市场走向的关键催化剂，潜在的财政政策调整可能影响企业税率、科技行业激励措施，包括那些惠及手机制造商和电子出口商的政策。